2025学习笔记之30 - Rivian财报

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Rivian 去年公布与大众集团合作的时候，我以为Rivian 起飞的时间到了，大众汽车集团计划到 2027 年向 Rivian 及其合资企业投资高达 58 亿美元。 钱花的值不值，就要看效果的，Rivian 和大众汽车集团的团队也成功展示了双方合作的潜力。例如他们仅用 12 周时间，就开发出了一辆首款可驾驶演示车。大众汽车集团的一辆汽车经过改装，可在 Rivian 经过市场验证的区域硬件设计和集成技术平台上运行。因为这种合资具有高度互补性，反映了 Rivian 行业领先的软件和电气硬件技术以及大众汽车集团庞大的全球规模和行业领先的汽车平台能力。

现在他们出2024年第四季度及全年财报，来验收一下吧 哈哈

首先，这个季度Rivian的收入达到创纪录水平，Rivian报告出来第四季度收入为17.3亿美元，超过Benzinga Pro数据显示的14亿美元的市场普遍预期。其中，监管信用销售收入是重要增长点，随着电动汽车市场发展，政府为推动行业进步出台多项政策，Rivian凭借自身技术优势和合规运营，获得了可观的监管信用销售收入。软件和服务收入持续增长，反映出他们公司在汽车智能化领域的投入得到市场认可。用户对车辆智能互联功能、远程监控和诊断服务的需求不断增加，Rivian及时推出相关软件和服务，满足市场需求。TriMotor车型平均售价提高，也推动了整体收入上升。该车型性能卓越，续航里程长、动力强劲，受到消费者青睐，使得Rivian在高端电动汽车市场占据一席之地。

本季度Rivian调整后的每股亏损为0.46美元，优于市场预期的每股亏损0.65美元。从老虎个股页面的季度对比图可以清楚看出，他们已经连续5个季度在EPS趋势图上呈现上升趋势了，可惜的是，下个季度没有维持住这个势头，如果下个季度还是升高的状态，那就更优秀啦。

2024年第四季度，Rivian实现了1.7亿美元的毛利润，这一成绩令人瞩目。此前他们公司长期处于亏损状态，此次毛利润的大幅增长主要得益于多方面因素。在成本控制上，可变成本优化成效显著，通过优化供应链管理、生产流程改进等措施，降低了原材料采购成本和生产成本。例如，与供应商重新谈判合同，争取到更有利的采购价格，同时提高生产线上的自动化程度，减少人工成本。

在收入方面，每交付单位的收入增加，随着TriMotor车型供应增多，其较高的售价提升了整体平均销售价格；软件和服务收入增长迅速，如车辆远程升级服务、智能驾驶辅助功能的收费服务等，都为收入增长贡献力量。固定成本的有效控制也功不可没，通过合理规划生产设施、优化运营管理，减少了不必要的开支。这一系列积极变化让Rivian有望在2025年实现适度毛利润，朝着盈利的方向迈出坚实一步。

在2024年第四季度，Rivian在伊利诺伊州Normal的制造工厂表现出色，生产了12,727辆汽车，交付量达到14,183辆。交付量超过生产量，这意味着他们公司库存管理得当，能够及时满足市场需求，减少库存积压风险。这种高效的运营模式有助于提高资金周转率，增强公司财务健康状况。

2024年全年，Rivian共生产49,476辆汽车，交付51,579辆。生产和交付数量均实现稳健增长，与上一年度相比，涨幅明显。这一成绩的取得，得益于他们在生产能力提升、供应链优化和市场需求拓展等方面的不懈努力。生产能力提升方面，加大对生产设施的投资，引进先进生产设备和技术，提高生产线的自动化水平和生产效率。供应链优化上，与供应商建立紧密合作关系，确保原材料和零部件的稳定供应。在市场需求拓展方面，通过有效的市场营销策略、产品创新和优质客户服务，吸引更多消费者购买其产品。生产交付的增长不仅提升了他们公司的市场份额，还增强了品牌影响力和市场竞争力。

大众集团的合作也必然是一个很大的看涨点，Rivian与大众集团完成了合资企业“Rivian and Volkswagen Group Technology”的组建。这一合作意义重大，大众集团作为全球汽车行业巨头，拥有丰富的技术研发经验、庞大的生产制造能力和广泛的市场渠道。Rivian则在电动汽车技术、创新设计和可持续发展理念方面独具优势。双方合作旨在共同开发下一代电动汽车技术，未来几年内，合资企业计划推出具有创新性的电动汽车产品，整合双方优势资源，提升产品竞争力。此次合作还涉及资金支持，大众集团的投资为Rivian带来了高达66亿美元（包括60亿美元本金和约6亿美元资本化利息）的资金。这笔资金将用于支持Rivian在佐治亚州建设新的制造工厂，预计该工厂将为当地创造约7,500个就业岗位。新工厂的建设将进一步扩大Rivian的生产规模，提高市场供应能力，为他们公司长期发展奠定坚实基础。

Rivian与亚马逊的合作在2024年也取得丰硕成果，仅在美国，亚马逊就使用Rivian的电动配送货车（EDV）交付了超过10亿个包裹。这一数据充分展示了EDV在商业配送领域的可靠性和实用性。EDV的成功应用，不仅为亚马逊实现可持续发展目标提供有力支持，还为Rivian带来稳定收入来源和市场口碑。本月初，Rivian将其商业货车向美国各种规模的车队开放销售，这一举措进一步拓展了商业货车市场。Rivian商业货车是亚马逊定制EDV的基础平台，其设计充分考虑了安全性、驾驶员舒适性、总拥有成本和可持续性。例如，车辆采用先进的安全系统，保障驾驶员和货物安全；优化驾驶舱设计，提高驾驶员舒适性，减少疲劳驾驶；通过技术创新降低能耗和维护成本，降低总拥有成本；使用电动驱动系统，减少碳排放，实现可持续发展。

2025年展望也算积极，Rivian预计2025年交付46,000 - 51,000辆汽车。这一交付量目标的设定，综合考虑了多方面因素。从市场需求来看，随着电动汽车市场的不断扩大，消费者对电动汽车的接受度逐渐提高，对Rivian产品的需求也有望持续增长。从生产能力方面，计划通过进一步优化生产流程、提高生产效率以及扩大生产规模，来满足市场需求。但目标实现面临诸多挑战，如供应链的稳定性。电动汽车生产对原材料和零部件供应依赖度高，锂、钴等关键原材料供应短缺或价格波动，会影响生产计划。市场竞争也是一大挑战，电动汽车市场竞争激烈，特斯拉、通用汽车等竞争对手不断推出新产品和优惠政策，争夺市场份额。

2025年，Rivian预计调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）在 -17亿美元至 -19亿美元之间，资本支出预计在16亿美元至17亿美元之间。EBITDA的预测反映出他们公司在控制成本和提高运营效率方面仍面临巨大压力。虽然2024年第四季度毛利润有所提升，但要实现整体盈利，还需进一步优化成本结构，降低运营费用。资本支出计划主要用于支持新工厂建设、技术研发和生产设备升级等方面。新工厂建设是扩大生产规模的关键举措，技术研发投入有助于提升产品竞争力，生产设备升级可提高生产效率和产品质量。但大规模资本支出会对现金流造成一定压力。

Rivian在2025年的发展面临诸多外部风险。政府政策和法规变化对公司影响重大，电动汽车行业高度依赖政府补贴、税收优惠和排放标准等政策支持。政府补贴减少或排放标准调整，会增加公司生产成本，影响产品价格竞争力。市场需求环境充满挑战，宏观经济形势不稳定、消费者购买力下降或竞争对手推出更具吸引力的产品，都会影响Rivian的销售业绩。此外，原材料价格波动、供应链中断、技术创新速度等因素，也会给公司发展带来不确定性。例如，锂、钴等原材料价格上涨，会增加生产成本；供应链中断会导致生产停滞；技术创新速度跟不上市场需求，产品会面临被淘汰的风险。

与同行业竞争对手相比，Rivian在某些方面展现出了独特的优势，但也存在一些不足之处。在产品方面，Rivian注重打造创新且技术先进的电动汽车，以满足消费者对高性能和多功能汽车的需求。例如，其推出的R1T皮卡和R1S SUV，不仅具备出色的越野性能，还在续航里程和智能科技配置方面表现优异。相比之下，一些竞争对手可能在产品功能的多样性上有所欠缺。在可持续发展理念的践行上，Rivian走在了行业前列，其产品设计始终将环保和可持续性作为重要考量因素，从使用电动驱动系统减少碳排放，到在生产过程中采用环保材料，都体现了公司对可持续发展的重视，这一理念也受到了越来越多消费者的认可。

在品牌知名度方面，与特斯拉等行业领军企业相比，Rivian的品牌影响力相对较弱。特斯拉凭借多年的市场耕耘和广泛的宣传推广，在全球范围内拥有大量的粉丝和较高的品牌忠诚度，这使得Rivian在市场拓展过程中需要付出更多的努力来提升品牌知名度。生产规模和成本控制也是Rivian需要突破的瓶颈。特斯拉等竞争对手已经实现了大规模生产，通过规模效应降低了生产成本，从而在价格上更具竞争力。Rivian目前的生产规模相对较小，成本控制能力有待提高，这在一定程度上限制了其产品的价格优势和市场竞争力。

看看 $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 这股票图，都快要走出一个心电图的节奏了，上上下下，起起伏伏，波动幅度大，且三天2天的大起伏。 从长期来看，如果Rivian能够成功实施这些发展战略，其在电动汽车市场的地位有望得到显著提升。随着产品研发的不断推进和市场份额的逐步扩大，Rivian有可能成为电动汽车行业的重要参与者，与特斯拉等竞争对手展开更有力的竞争。但这一过程并非一帆风顺，Rivian需要克服诸多挑战，如技术研发的难题、市场竞争的压力、政策法规的变化等。玩玩还可以啦，拿这只股票当事业，需要一定的勇气 。

愿大家2025顺顺利利，积极向上，赚多多钱 ！好好生活，一路生花！

祝我如意，祝我们都如意！

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