今天$蔚来(NIO)$ 盘后发了财报,股价大概跌了2%左右。本来想赌40的PUT但是看到NIO前两次的财报都跌了8%左右,而且现在人们对NIO简直是打了兴奋剂一样,估计如果大跌大部分散户都会抄底,所以并没有赌,现在看来还算明智。
OK,说回到正题,带大家一起看一下财报,然后评估一下股价,最后再展望一下未来。
财报重点
先说一下交付数。第三季度NIO交付了12206辆,其中包括8660辆ES6,3530辆ES8和16辆EC6.和第三季度相比多交付了18%。从财报中我们还会发现第四季度是NIO交付量最多的一季,所以今年第四季我们也预期应该是NIO交付数最多,公司在财报中也给出了到第四季的预期:大概会交付16500到17000辆之间,如果按16500来算,大概会增长35%.
财报中还提到了11/6号发布了100KWH,里程可达到615KM(382迈),已经很接近特斯拉model S的里程了。销售成本和第二季度比增加了15%,这主要是因为生产了更多的车辆,没有什么异常的地方。车辆的利润从第二季的9.7%增长到了14.5%,这主要是因为由于生产了更多的车辆所以一些材料可以以更多的价格买入。从公司对第四季度的预期来看车辆利润还会有所增加。研发费用和第二季度比增加了8.4%.相对比较稳定。销售和管理费用也相对保持稳定和第二季度比只增加了0.4%.
估值和股价
上面我们算过交付数和第二季度比增加了18%,利润和第二季比相比增长了大概22%。那么也就是说公司的估值和第二季度相比大概也增长了22%,那我们来看一下股价是不是这么反应的:发第二季度财报的时候股价大概为13块,那么按照估值来看股价应该在16块左右。我们再来看看现在的股价,截止到今天收盘NIO的股价大概为46块。我了个天呐,涨了大概254%,而且仅用了三个月的时候,从这个角度来看股价已经远远的把公司的估值甩在了身后。这里明显有很多的泡沫在里面。这么一算,看来之前Citron给出25的报价还是很合理的。
未来走势
新能源汽车有泡沫其实大家都非常清楚,人们现在只是看到股价涨,就一窝蜂的冲进去抢筹码。那么现在这支股票这么多泡沫那是不是就意味着要大跌呢?这个我不是很清楚,也不好说,那么有没有哪支股票我们可以参考一下呢?我们不如和$特斯拉(TSLA)$来对比一下,我们来找找TSLA在利润到666M左右的时候,看看当时股价是什么样,之后的股价又是怎么走的,从而来做一个参考。注意下面我又要刻舟求剑了。
来到我最喜欢的看财务数据的网站https://www.macrotrends.net,找到TSLA的损益表(Income Statement),然后切换到季报,把滚动条向右一顿狂拖,终于在2014年3月末找到了,利润大概为620M。
时间点我们找到了,TSLA那个时候的股价大概在42块左右,这个价格是拆股之后的价格,拆股之前大概为200块,这之后TSLA的走势大概在一个区间(36-56)内震荡了大概3年到2017年3月才突破这个区间向上,也就是利润达到2.7B的时候。所以我认为$蔚来(NIO)$也很有可能要放慢脚步,甚至原地踏步一阵才会向上大涨,这就跟谦哥去游泳游的太快裤衩都跟不上了,总得停下来等等是一个道理。当然今时已不同往日,蔚来的发展速度要远超当时TSLA的脚步,所以这个踏步的时间可能会缩短,但不会没有。
几大新能源车对比
最后说一下个人对于国内三大新能源车+TSLA的看法,我个人认为如果想投资国内新能源汽车,我会投资蔚来而放弃小鹏和理想,如果把TSLA放到其中那我肯定会首选TSLA,然后才是蔚来,不是说蔚来比TSLA差,而是TSLA已经走完了蔚来现在正在走的过程,TSLA更加成熟,成长更快,而且我相信Biden上台以后对新能源的利好会进一步刺激TSLA上涨。
好了,今天就写到这吧,如果你有什么意见或想法请留言我们一起讨论。
精彩评论
蔚来也不会马上回到解放前,那也是不现实的状况。