来源丨LiveReport大数据
招股书丨点击文末“阅读原文”
摘要：绿茶集团于2024年12月20日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为花旗环球、招银国际。公司是中国知名的休闲中式餐厅运营商，2023年收入为人民币35.89亿元，净利润2.96亿元，2024年前9个月收入29.2亿，净利2.85亿。
LiveReport获悉，来自浙江杭州的绿茶集团有限公司Green Tea Group Limited（简称“绿茶集团”）于2024年12月20日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市。这是公司第5次递交上市申请。
公司是中国知名的休闲中式餐厅运营商，于2008年在杭州美丽的西子湖畔开设了第一家绿茶餐厅，并建立了全国餐厅网络。截至最后实际可行日期，公司的餐厅网络包括461家餐厅，并覆盖中国21个省份、四个直辖市及两个自治区。
于2023年，在中国休闲中式餐厅品牌中，公司按餐厅数目计排名第三，按收入计排名第四。于重点提供融合菜的休闲中式餐厅品牌中，就收入而言，公司为最大的餐厅品牌。休闲中式餐厅的人均消费介于人民币50元至人民币100元。
公司于2023年开设了89家新餐厅，并计划于2024年、2025年、2026年及2027年分别开设120家、150家、200家及213家新餐厅。
截至最后实际可行日期，2024年公司有116家餐厅已开始营业，并已就另外4家餐厅签订租赁协议，4家已开始装修。
运营数据上，2021年至2023年公司的客单价分别为60.5元、62.9元和61.8元；翻台率分别为3.23次/日、2.81次/日和3.30次/日。
财务分析
截至2023年12月31日止3个年度及2023、2024年前9个月：
收入分别约为人民币22.93亿元、23.75亿元、35.89亿元、27.3亿元及29.2亿元，年复合增长率为25.12%；
净利润分别约为人民币1.14亿元、0.17亿元、2.96亿元、2.58亿元及2.85亿元，年复合增长率为61.11%；
净利率分别约为4.97%、0.70%、8.23%、9.45%及9.75%。
公司2023年收入、利润均实现大幅增长，其中收入同比增长51%，净利同比暴增1683%，2023年净利率突破8%，这一变动主要是疫情封控下2022年业绩基数较低以及2023年同店销售额出色所致。
行业前景
中国已成为世界上第二大餐饮市场。中国餐饮市场的总收入由2019年的人民币46,721亿元增至2023年的人民币52,890亿元，复合年增长率为3.1%。预期2023年至2028年餐饮市场的收入将按7.0%的复合年增长率增长，于2028年达人民币74,232亿元。
休闲中式餐厅市场的总收入由2019年的人民币4,075亿元增至2023年的人民币4,980亿元，复合年增长率为5.1%。展望未来，休闲中式餐厅总收入预期于2023年至2028年按9.0%的复合年增长率维持稳定增长，于2028年达人民币7,672亿元。
行业地位
于2023年，公司的绿茶品牌餐厅实现人民币36亿元的总收入，在中国休闲中式餐厅市场的市场份额为0.7%，排名第四。于2023年底，公司合计拥有360家餐厅，在中国休闲中式餐厅品牌中按餐厅数目计排名第三。此外，公司是五大休闲中式餐厅运营商中专注于提供融合菜的最大参与者。
同业对比
IPO同行业对比公司：海底捞(6862.HK)、九毛九(9922.HK)
海底捞是全球领先、快速增长的中式餐饮品牌，主打火锅品类。2023年海底捞收入达到414.53亿元，同比增长33.6%；年内溢利为44.95亿元，同比大幅增长174.6%；接待顾客超过3.97亿人次，同比增长43.7%，翻台率提升至3.8次/天，较上年的3.0次/天增长26%。
九毛九中国领先的中式快时尚餐饮品牌管理及运营者，旗下品牌包括太二、怂火锅及九毛九。公司2023年营收59.86亿元，同比增长49.4%;股东应占溢利4.53亿元，同比增长820.2%。其中，太二品牌收入为44.69亿元，占总收入的74.6%；太二餐厅数量达578间，占公司旗下总餐厅数量的79.6%。
管理团队
主要股东
王先生、Yielding Sky、路女士、Contemporary Global Investments、Time Sonic、Absolute Smart Ventures、East Superstar及Vistra Trust为一组控股股东。
IPO前，Time Sonic拥有公司65.8%股权，控制人为王先生、路女士及其绿茶家族信托；受限制股份单位代名人（公司股权激励信托）持股6%。
此外，合众集团旗下基金Partners Gourmet持股28.2%，为公司的战略投资者。
融资历程
公司上市前，于2017年5月份完成了与Partners Gourmet的战略投资协议，Partners Gourmet通过转让和认购方式入股，已付代价金额约7063万美元。
中介团队
据LiveReport大数据统计，绿茶集团中介团队共计9家，其中联席保荐人2家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计3家，综合项目数据尚可。整体而言中介团队历史数据表现一般。
花旗环球、招银国际历史保荐的首日破发率为44.62%、26.83%。
精彩评论