「极智嘉」首次递表港交所,全球最大仓储履约AMR解决方案提供商

活报告
12-18 10:35

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摘要:极智嘉于2024年12月16日向港交所递交招股书,拟在香港主板上市,这是公司第1次递交上市申请,联席保荐人为摩根士丹利、中金,公司是全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商。2023年收入为21.43亿元(年复合增长64.73%),净亏损为11.27亿元,2024年上半年营收7.82亿元,净亏损5.5亿元。

LiveReport获悉,2015年成立的北京极智嘉科技股份有限公司(以下简称“极智嘉”)于2024年12月16日在港交所递交上市申请,拟香港主板上市,这是该公司第1次递交上市申请,联席保荐人为摩根士丹利、中金。

按2023年的收入计,公司是全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商,且已连续五年保持该领先地位(AMR:自主移动机器人,即利用先进的传感器和算法设计的、可在无人工干预的环境中导航的机器人)。

公司提供一系列AMR解决方案,旨在赋能仓储履约和工业搬运场景,在大幅提高供应链效率的同时减少对人工的依赖。

截至2024年6月30日,公司已向全球约40个国家和地区交付了约46,000台AMR,累计服务770家终端客户。

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财务分析

截至2023年12月31日止三个年度2021、2022、2023及2023、2024年前6个月:

收入分别约为人民币7.9亿元、14.52亿元、21.43亿元、7.48亿元及7.82亿元,年复合增长率为64.73%;

毛利分别约为人民币0.8亿元、2.57亿元、6.59亿元、2.1亿元及2.5亿元,年复合增长率为186.63%;

研发分别约为人民币-3.4亿元、-4.37亿元、-3.8亿元、-2.2亿元及-1.3亿元,年复合增长率为5.76%;

净利润分别约为人民币-10.5亿元、-15.67亿元、-11.27亿元、-8.23亿元及-5.5亿元,年复合增长率为3.58%;

毛利率分别约为10.16%、17.67%、30.77%、28.50%及32.15%;

研发占亏损比分别约为32.34%、27.87%、33.72%、26.71%及24.19%。

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公司近三年半收入、毛利高速增长,主要源于公司的客户数量和每名客户的平均收入同步增加,公司亏损也在2023年、2024年上半年大幅收窄。

截至2024年10月31日,公司存货15.02亿,受限制现金和定期存款有2.49亿,

账上现金3.87亿。

行业前景

全球AMR解决方案市场规模

全球AMR解决方案市场由2019年的人民币93亿元扩大至2023年的人民币360亿元,复合年增长率为40.3%。全球AMR解决方案市场预计于2028年增长至人民币1,725亿元,2023年至2028年的复合年增长率为36.8%。AMR解决方案在整体仓储自动化领域的渗透率由2019年的3.6%上升至2023年的7.7%,预计2028年将达到20.7%。

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行业地位

全球AMR解决方案市场仍然相对分散,按收益计,2023年前四大参与者仅占总市场份额约19.2%。按收益计,2023年Geek+成长为全球最大的AMR解决方案提供商之一。

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同行业公司IPO对比

本次选取的同行业对比公司为:海康威视(002415.SZ)

海康威视旗下子公司海康机器人,于2016年正式成立,AMR与机器视觉是公司两大核心业务,截至目前,海康机器人的智慧内物流解决方案已为3C、汽车制造、电子半导体、电商快递、第三方物流、零售、食品饮料、光伏、医药、烟草、鞋服等行业打造了众多标杆案例,客户数量已超1500家。

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主要股东

极智嘉科技在上市前的股东架构中,采用不同投票权架构:

A类股:

一致行动人士:郑勇先生通过天津极智创想持有38.14%的A类股,占全部股份的7.19%,拥有20.50%的投票权;

李洪波先生通过天津极智创智持有25.71%的A类股,占全部股份的4.85%,拥有13.8%的投票权;

刘凯先生通过天津极智聚合持有18.08%的A类股,占全部股份的3.41%,拥有9.71%的投票权;

陈曦先生通过天津极智合盈持有18.08%的A类股,占全部股份的3.41%,拥有9.71%的投票权。

B类股:

郑先生持有3.51%的B类股;

前投资者华平投资通过Marcasite持股11.86%、CPE通过磐信上海、厦门源峰持股6.85%、Granite Asia通过GGV VII Investments .、GGV VII Plus持股6.196%、云晖通过云晖二期、云晖物联、共青城观峥持股5.06%、蚂蚁集团通过Accelerator VI Ltd、上海云玚持股4.93%等。

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管理层情况

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上市前融资

公司历经11轮融资,最新一轮投后估值是人民币150亿元。

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中介团队

据LiveReport大数据统计,北京极智嘉中介团队共8家,其中保荐人2家,近10家保荐项目数据良好;公司律师共计2家,综合项目数据出色。整体而言中介团队历史有一定优势。

据LiveReport大数据统计,摩根士丹利、中金保荐项目首日破发率分别为33.07%、41.18%。

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