作者 | 老缅
编辑 | 德新
11月29日，速腾聚创（2498.HK）发布第三季度财报。
财报显示，速腾前三季度总收入约11.3亿元，同比增长91.5%；前三季度激光雷达总销量达381,900台，同比增长259.6%，其中：
-
用于ADAS应用的激光雷达产品销量为365,800台，同比增长292.9%；
-
用于机器人及其他的激光雷达产品销量为16,100台，同比增长22.9%；
-
截至三季度末，激光雷达历史累计总销量突破72万台。
-
前三季度毛利约1.7亿元，同比增长375.4%；
-
第三季度毛利约7,121万元，同比增长210.2%。
一、营收已经超去年总和，ADAS市场添多个重磅定点
2024年前三季度，速腾聚创的总收入已超过2023年全年营收总额，原因在于出货量猛增。
前三季度，用于ADAS应用的激光雷达产品，为速腾聚创贡献的收入约9.4亿元，比2023年同期相比，增长190.5%。
此外，速腾聚创毛利率也由2024年一季度的12.3%，逐季提升至2024年三季度的17.5%，盈利预期持续改善。官方表示，毛利率的改善，主要归功于成本控制和规模效应。
速腾聚创CEO邱纯潮也在财报电话会上表示，预计第四季度整体毛利率还会进一步改善。
据悉，速腾聚创已为12家客户的31款车型实现大规模量产落地，其中第三季度新增量产车型包括比亚迪旗下多款车型。
截至2024年11月29日，速腾聚创已成功获得28家汽车整车厂及一级供应商的92款车型的量产定点订单。
其中，在L2/L2+领域，集团已获得7家整车厂的多款新增车型定点合作，包括
-
某国内领先的自主汽车品牌；
-
某日本前三大汽车制造商之一；
-
某销量领先的中日合资车企；
-
某国内与全球前三车企之一合资的整车厂；
-
某中日主流合资车企等重磅客户。
在L3/L3+领域，速腾聚创也新增了一家全球领先的国际主机厂与一家中外合资品牌定点。
同时，在L4级别自动驾驶上，集团与某全球最大出行平台，以及领先自动驾驶公司小马智行等领先L4+自动驾驶公司达成量产定点合作。
在全球化业务方面，截至目前，速腾聚创已成功与7家全球车企品牌达成定点合作。
上述提到的第三季度新增的一家日本销量排名前三的车企和一家全球领先的国际主机厂的定点合作，被速腾聚创视为“全球化迈进的重要里程碑”。
而根据盖世汽车研究院发布的2024年1 - 9月激光雷达供应商装机量排行，速腾聚创市场份额达35%，稳居榜首，持续领跑全球激光雷达市场。
在9月举办的2024 Mobility Intelligence Dialogue会议上，S&P Global Mobility [标普全球汽车]预测数据显示，未来十年，速腾聚创将以持续超过30%的市场份额保持行业领先地位。
速腾聚创表示，预计第四季度将有更多搭载速腾聚创激光雷达的车型陆续量产，其中包括比亚迪仰望、某中日合资车企的多款车型。
二、第二增长曲线开启，机器人领域出货量将达六位数
2024年前三季度，在车载激光雷达领域持续保持领先地位的同时，速腾聚创机器人领域的产品和业务也取得多项突破。
截至三季度末，速腾聚创在机器人领域上的合作伙伴已经由2400家增至2600家。
邱纯潮在业绩交流会上表示，机器人领域目前的增速展现了与汽车行业类似的爆发式发展，未来将持续保持强劲的增长态势。速腾聚创正借助在汽车领域取得的平台、规模与技术优势，为AI机器人时代提供核心增量部件及解决方案，在机器人等领域持续开拓更大的市场空间。
他还提到：「汽车只是激光雷达其中一个应用。我们现在正在借助汽车领域取得的平台、规模与质量优势，在机器人、无人机等领域持续开拓更大的市场空间。」
目前，速腾聚创基于全球首个可量产，同时覆盖汽车和智能机器人两大领域的全固态广角激光雷达E平台产品，已与多个工业、商业甚至消费级的重要客户联合开发完成面向不同垂直领域的多款新品。
据了解，E平台产品按照车规级可靠性标准设计，既可当作汽车的补盲激光雷达，亦可作为机器人与无人机的主雷达。该平台采用全固态架构，搭载速腾聚创自研的面阵SPAD-SoC芯片和可寻址二维扫描VCSEL芯片，具备高性能和高可靠性。
同时，凭借其小巧轻便的设计，便于集成到不同形态的机器人与无人机中。其超广视场角，能够全面扫描地面并识别前方各类障碍物，助力机器人实现精准的建图、定位与导航，从而实现更灵巧智能的自主运动。
邱纯潮表示：「同比汽车领域2021年-2023年同样的应用渗透阶段，机器人领域的增速展现了与汽车行业类似的爆发式发展，未来将继续保持强劲的增长态势。」
目前，速腾聚创已经顺利通过了海外机器人头部客户的开发验证项目验收，并斩获了多个海外机器人重点领域客户的正式定点。
三、机器人核心增量部件亮相
作为AI驱动的机器人技术公司，速腾聚创持续在AI算法、芯片、硬件三大领域保持高额投入。
其中，2023年速腾聚创的研发开支为人民币6.35亿元，其中约30%用于AI的研发投入，包括算法、算力和数据储存，其中约22%用于芯片的研发投入。
10月，速腾聚创全自研SoC芯片M-Core获得AEC-Q100车规级可靠性认证，成为全球第一款通过该认证的激光雷达专用SoC芯片，搭载该芯片的产品MX将于明年一季度实现量产交付。
这标志着速腾聚创将为新一代激光雷达产品的量产应用提供切实安全保障，充分满足ADAS渗透率加速提升下，全球主流车厂对智能驾驶前装规模化量产的要求。
据悉，速腾聚创还计划于近期展示下一代更具突破性的多底层技术融合产品。
邱纯潮表示：「研发投入方面，RoboSense始终保持高度的资源倾斜。我们将利用前期积累的人才与技术，持续聚焦于视觉、触觉、电机以及执行单元等关键模块，为AI机器人时代提供核心增量部件及解决方案，降低机器人应用的技术和成本门槛，助力行业更快实现智能化和规模化落地。」
附速腾聚创CEO邱纯潮在财报电话会上的部分问答实录：
新品MX激光雷达与纯视觉的对比
首先从大方向上来说，我们一直说激光雷达是一个“安全件”，RoboSense提倡的也是多传感器融合的感知解决方案，从智能驾驶的角度，激光雷达就是能解决很多摄像头做不到的coner case问题，比如黑夜，进出隧道口，强光照射等，特别是在L3+ — L4+的自动驾驶级别上，随着事故责任主体的转移，对于安全的定义和级别大幅提升，那么激光雷达就成为了必不可少的传感器。
那么MX这款产品我们推出的初衷就是希望带动整个L2+市场配备激光雷达的渗透率，能够有效的在15-20万区间的智驾车型上，为驾乘人的安全保驾护航。
再说到小鹏说要走纯视觉路线的事情，我们跟小鹏一直以来都是保持着长期深度的合作关系。
如大家所知，今年我们MX发布后公布的第一个定点客户就是小鹏，事实上很快大家也会看到小鹏搭载我们LiDAR的新车型开始量产交付。
MX销量与定点
根据目前我们收到的客户指引，明年ADAS领域相比今年一定会进一步放量。实际的情况可能会根据客户车型销售起伏而波动，我们目前还在和客户密切沟通，预计在全年财报会上会有一个相对明朗的预测结果。
同时，由于MX在平价车型上的量产属于陆续导入阶段，我们预计M1P及M2依然是明年出货的主力。
目前来看，最终MX这部分的增量会占明年的出货量占比会在3或4成，取决于明年客户各车型的实际销量情况。
MX是个增量。我们推出的MX正是针对15-20万元级别智能汽车市场需求的下沉而设计的。这一市场的快速增长，尤其是随着比亚迪2025款汉、广汽Aion V及AION RT等车型的发布，标志着更多消费者将能够体验到激光雷达带来的高级别驾驶辅助功能。这一趋势也在极大地加速ADAS解决方案的渗透率，尤其是在经济型和中高端消费者市场中，激光雷达已经不再是高端车型的专属配置。
MX以极具性价比的产品优势，在发布当时便获得了来自包括上汽智己，小鹏汽车，吉利等客户的合作认可，三季度，我们的MX产品的影响力在持续扩大。截止目前，我们在L2领域，已成功获得了7家整车厂的定点合作，新增的客户包括某国内领先的自主汽车品牌，日本前三大汽车制造商之一，销量领先的中日合资车企，国内与全球前三车企之一合资的整车厂，中日主流合资车企之一等客户的多款新增车型定点。
MX产品在明年的快速放量，对公司整体业务一定是带来正向的营收影响。另外，公司的营收或盈利水平，是由我们多个平台产品和业务线等构成，随着我们在汽车和机器人领域产品的量产及其规模化应用，未来都将带来显著的营收增长。
对Robotaxi市场的预判
我们将车载激光雷达分为两类：一类是前装ADAS车载激光雷达，另一类是应用于L4 Robotaxi的激光雷达。对于Robotaxi，我们认为有几个关键因素影响其落地和爆发：
-
一是法律法规，目前北京、上海、深圳等地都在进行相关讨论，也逐步都有具体规定出台；
-
二是技术能力，目前百度、滴滴、小马智行等公司的技术水平已经达到可用状态；
-
三是商业模式，我们认为如果一天能接20单，两三年内可以回本。
伴随着Robotaxi的成本、安全性、使用频次都起来了，我们预计2025-2026跑通商业模式，有机会开始盈利。对于激光雷达企业，L4级激光雷达是必备的传感器，Robotaxi 一台车的激光雷达用量平均是L2+车型的3-5倍，对激光雷达的性能要求更高，因此其商业模式不同于前装ADAS，毛利压力较小。基于我们目前在L4级自动驾驶领域的积累，我们与前面说到的全球最大的出行平台、小马智行等公司都有合作，深度支持了他们的L4车队，包括主激光雷达和补盲激光雷达。随着车队数量增加，我们或将在Robotaxi方向的营收和利润会有大幅度提升。
速腾在机器人赛道的定位
速腾聚创是一家AI驱动的机器人技术平台公司。
过去10年，我们由机器人“眼睛”的感知能力切入，打造出了全球领先的激光雷达硬件和AI感知解决方案；未来，我们会打造更加通用的机器人“移动”和“操作”能力，作为机器人上游客户的技术平台，为客户提供AI+机器人时代的增量部件。
在机器人赛道，我们的使命是显著降低机器人应用的技术和成本门槛，助力行业更快实现智能化和规模化落地。RoboSense的商业模式是柔性的，无论在机器人市场还是汽车市场：
对于有整体解决方案能力的企业，我们只提供标准化硬件支持；
对于需要我们相关工具链的企业，我们也可以提供全套工具链和深度结合AI算法的软硬一体的解决方案。
我们将利用前期积累的人才与技术，持续聚焦于视觉、触觉、电机以及执行单元等关键模块，为AI机器人时代提供核心增量部件及解决方案，降低机器人应用的技术和成本门槛，助力行业更快实现智能化和规模化落地。
精彩评论