大家好我是兔子先生，港股打新类文章将通过基本介绍、估值贵么、优势、劣势、这票要打么五个部分组成，关注我，解锁更多港股IPO信息。 $九源基因(02566)$ $顺丰控股(06936)$ $梦金园(02585)$
01基本介绍
九源基因成立于1993年，是一家专注于生物制药领域的企业。公司在该行业超过30年的研发、生产和商业化经验，主要覆盖骨科、代谢疾病、肿瘤及血液四大快速增长的治疗领域，公司部分原料药已出口至20多个国家，包括亚洲、欧洲、非洲和南美洲市场。
02估值贵么？
兔子先生找了几家已经盈利的可比公司，通过计算可以看到九源基因的估值还是比较贵的，但制药企业也不能完全用估值去看，毕竟已经盈利的公司就不多，而且就算是亏损的，比如前两天上市的华昊中天，由于套路回拨还是大涨的。
03优势
1. 有很多已经商业化的产品。有很多生物制药公司是没有商业化产品的，虽然有很多管线，但是都没有盈利，仅靠政府补助支撑，如果不上市没有新的资金，公司就经营不下去。
九源基因目前有8款已经商业化的产品，其中骨优导在 2023 年中国骨修复材料市场中按销售收益计排名第一。另外还有肿瘤及血液领域的生物制品：吉粒芬以及吉派林，还有吉巨芬、亿喏佳、吉欧停、吉芙惟以及吉坦苏也已经商业化了。
公司近年来每年收入都在10亿元以上。
2. 为数不多盈利的生物制药公司。得益于公司的商业化产品，公司历年均有盈利，净利率从2021年9.1%上涨至2024年6月的15%。
要知道很多公司都是亏损的，尤其是2020年有很多生物医药公司上市，但是由于每年亏损，现在股价已经不是腰斩了，只有一个零头了，所以对于盈利的公司一定要珍惜。
这里兔子先生罗列了这两年生物医药公司盈利及股价表现，除了亚盛医疗净利润为负，股价较发行价有上咋还能够，其他都是下跌的。
其中康方生物业绩还不错，净利率也挺高的，股价上市至今上涨了334.8%。果然在港股打新市场，还是业绩为王。
3. 基石占比64.14%。这个比例还是挺高的。其中阿里健康持有4.23%，复星实业占比7.13%，上市公司香港健友持有7.13%，说明大家对九源基因的认可。
值得注意的是，有一位个人投资人吴启元，是深圳一家上市公司的创始人，认购3.9%的份额。
除此之外，和达金源是一家今年7月才成立的公司，看样子是为了做基石才成立的，占比比较大35.28%，其背后是杭州产业基金。
4. 承销商瑞邦、百惠历史业绩初出众。瑞邦和百惠历史的承销业绩可以说非常好，破发率0%和22%。
04缺点
1. 华泰证券是保荐人。历史上其保荐的项目上市表现都不是很好，破发率高达45.24%，最近的傲基股份、黑芝麻、知行汽车、如祺出行都让投资人吃了大面。
05这票要打么？
这个票兔子先生给的评级是银兔吧，有赌的成分，除了保荐人，亮点还是挺多的，个人感觉如果市场认可，涨起来表现会被顺丰好。
评级说明如下，但是本文仅个人观点，不做具体投资建议。
金兔：融资认购（财务数据很好，市场行情不错，有国有背景的，有故事讲）
银兔：现金认购（没那么性感，但有几个点可以博一下）
铜兔：二级市场观望一下（平平无奇的公司，这类占比50%）
草兔：放弃（一切为了圈钱而上市的公司）
精彩评论