今年三季报，零食行业呈现了迥异的发展趋势。
拥抱“量贩零食”的三只松鼠通过全资子公司安徽一件事创业投资有限公司以3.6亿元的总对价收购了湖南爱零食科技有限公司、未来已来（天津）科技发展有限责任公司、安徽致养食品有限公司的控制权/相关业务及资产。
品类方面， $三只松鼠(300783)$ 拟投资不超过1亿元助力超大腕、蜻蜓教练、东方颜究生、巧可果等新子品牌发展，扩大SKU数量。与此同时，三只松鼠扩大华东零食产业园（芜湖）、北区供应链集约基地（天津）、西南供应链集约基地（简阳）等的建设。其品牌、渠道、供应链等多方面正变得更“量贩”化。
而转型“健康零食”的 $良品铺子(603719)$ 受行业竞争加剧以及自身降价的影响，净利润/扣非净利润和前两季一样，出现了较大幅度的下滑。良品铺子“健康零食”战略得到消费者认可需要的周期较长，良品铺子三季度在销售费用没有明显减少的情况下亏损已较二季度有所减少。待良品铺子“门店+”的短保产品完成试点并推广至更多家门店后，良品铺子的经营业绩或将出现恢复性的增长。
三只松鼠和良品铺子近些年在数字供应链、电商、线下门店、经营策略等方面进行了一系列的“错位竞争”，基本上都是各领风骚数年。现在三只松鼠短期势头更占优，但良品铺子“健康零食”很符合“高质量发展”的精神内核，良品可在其庞大的SKU中筛选出一些“走量”，维持市场份额的同时也不会失去在供应商侧的供货优势，另外通过建新品的形式打造“健康零食品牌”。就我的个人经历来看，身边还是有越来越多的人愿意为了“真有机”产品付出成本溢价的，尤其是在儿童食品方面。
因为良品铺子去年四季度开始执行降价策略，今年Q4的业绩、“门店+”的进展以及货币资金的变化情况将是良品铺子重要的观察项。