Alex_0099
11-01
好季报,但理想内外堪忧:外部,赛丽斯、领跑山寨,抢走增程大把份额;内部,电车第一枪因为造型功亏一篑;而出海,错失良机,曾经那么多新二手理想卖到境外,错失了两年的窗口期。
@丁有鱼:
理想汽车Q3财报:竞争压力加剧,纯电SUV至关重要
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style=\"text-align: justify;\">理想汽车三季报出来了,先来看一下核心数据:</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>交付量:</strong>Q3交付量达到15.28万辆,同比增长45.4%。今年前三季度,理想汽车共交付了34.2万辆汽车。</p>\n<p></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be4c8e849e6b3e8b576ef50edbd438a3\" tg-width=\"866\" tg-height=\"191\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>营收:</strong>Q3营收429亿元,同比上涨23.6%;其中,汽车销售收入413亿元,同比增长22.9%。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>毛利率:</strong>Q3公司整体毛利率为21.5%,同比下降0.5个百分点。汽车业务毛利率为20.9%,同比下降0.3个百分点。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>利润:</strong>Q3经营利润34亿元,同比增长46.7%;净利润28亿元,同比增0.3%;调整后净利润39亿元,同比增长11.1%。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>费用:</strong>Q3营业费用为58亿元,同比增长9.2%;研发费用为26亿元,同比减少8.2%;销售、一般及管理费用为34亿元,同比增长32.1%。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>现金流:</strong>Q3经营现金流净额为110亿元,现金储备达到1065亿元。自由现金流为91亿元,环比Q2的-19亿元转正,去年Q3同期为132亿元。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>业绩展望:</strong>理想汽车预计2024年第四季度的车辆交付量将在16万至17万辆之间,总收入将在人民币432亿元至459亿元之间。 <a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽车(LI)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/02015\">$理想汽车-W(02015)$</a></p>\n<p></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f191694aaf9d7b0fd0e488d7081911b9\" tg-width=\"866\" tg-height=\"502\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">个人认为理想汽车这份三季报喜忧参半吧。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">从理想汽车自身业务来说,三季报这个数据还是不错的。营收方面我认为增速是尚可的,同时汽车业务毛利率超市场预期,更超理想之前对于三季度汽车业务毛利率的指引,对比上半年相对低的水平而言也恢复正常。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">单车ASP在27万,目前来看汽车单价下滑幅度低于预期,可能最新OTA中,定价更高的AD MAX车主搭载全新的智驾方案(端到端、视觉语言模型),导致选择比例的上升,一定程度上对冲了相对低价的L6带来的影响。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">销量方面,理想汽车Q3的数据还是挺好的,特别是对比上半年相对疲软的销量而言,目前理想依旧是新造车企业中居首,这主要得益于理想L6的热销以及30万元以上产品AD Max车型销量占比持续增长。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">不过,增速相比去年而言,已经降低了不少。根据Q4交付量指引推算,全年销量50.2-51.2万辆,整体偏保守。明年的增速还会进一步降低。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">从市场角度而言,竞争压力确实还在加大。一方面,赛力斯赶上的速度很快,与理想营收利润也不分伯仲了,双方后续的市场抢夺非常直接。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">同时,宁德时代发布骁遥电池进军增混市场后,预计到2025年,近30款增混车型,都将配备宁德时代最新的电池,也会一定程度上带来竞争压力。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">另一方面,由于低价纯电市场的火热,增程市场的影响力逐渐减退,理想汽车目前在纯电市场的声量还太小。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">在市场开拓上,理想也在推进出海,最近成立了出海一级部门,看看后续发展情况如何。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">用 <a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a> 百度网盘简单听记生成了一下电话会的AI纪要,可以参考一下。</p>\n<p></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa1f3e22dacab72303980ec7af48f395\" tg-width=\"866\" tg-height=\"633\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">电话会里提到,理想汽车正在积极推进新车型的研发,包括纯电SUV。纯电车型的补能效率和可靠性一直是消费者关注的核心之一。理想汽车将持续大力加快充电网络布局,目标在明年建成包括高速和城市间的充电网络,为全新的纯电SUV车型做好准备。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">纯电的成败与否,对理想汽车的未来至关重要。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: justify;\">理想汽车三季报出来了,先来看一下核心数据:</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>交付量:</strong>Q3交付量达到15.28万辆,同比增长45.4%。今年前三季度,理想汽车共交付了34.2万辆汽车。</p>\n<p></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be4c8e849e6b3e8b576ef50edbd438a3\" tg-width=\"866\" tg-height=\"191\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>营收:</strong>Q3营收429亿元,同比上涨23.6%;其中,汽车销售收入413亿元,同比增长22.9%。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>毛利率:</strong>Q3公司整体毛利率为21.5%,同比下降0.5个百分点。汽车业务毛利率为20.9%,同比下降0.3个百分点。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>利润:</strong>Q3经营利润34亿元,同比增长46.7%;净利润28亿元,同比增0.3%;调整后净利润39亿元,同比增长11.1%。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>费用:</strong>Q3营业费用为58亿元,同比增长9.2%;研发费用为26亿元,同比减少8.2%;销售、一般及管理费用为34亿元,同比增长32.1%。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>现金流:</strong>Q3经营现金流净额为110亿元,现金储备达到1065亿元。自由现金流为91亿元,环比Q2的-19亿元转正,去年Q3同期为132亿元。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>业绩展望:</strong>理想汽车预计2024年第四季度的车辆交付量将在16万至17万辆之间,总收入将在人民币432亿元至459亿元之间。 <a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽车(LI)$</a> <a 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style=\"text-align: justify;\">另一方面,由于低价纯电市场的火热,增程市场的影响力逐渐减退,理想汽车目前在纯电市场的声量还太小。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">在市场开拓上,理想也在推进出海,最近成立了出海一级部门,看看后续发展情况如何。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">用 <a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a> 百度网盘简单听记生成了一下电话会的AI纪要,可以参考一下。</p>\n<p></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa1f3e22dacab72303980ec7af48f395\" tg-width=\"866\" tg-height=\"633\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">电话会里提到,理想汽车正在积极推进新车型的研发,包括纯电SUV。纯电车型的补能效率和可靠性一直是消费者关注的核心之一。理想汽车将持续大力加快充电网络布局,目标在明年建成包括高速和城市间的充电网络,为全新的纯电SUV车型做好准备。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">纯电的成败与否,对理想汽车的未来至关重要。</p></body></html>","text":"理想汽车三季报出来了,先来看一下核心数据: 交付量:Q3交付量达到15.28万辆,同比增长45.4%。今年前三季度,理想汽车共交付了34.2万辆汽车。 营收:Q3营收429亿元,同比上涨23.6%;其中,汽车销售收入413亿元,同比增长22.9%。 毛利率:Q3公司整体毛利率为21.5%,同比下降0.5个百分点。汽车业务毛利率为20.9%,同比下降0.3个百分点。 利润:Q3经营利润34亿元,同比增长46.7%;净利润28亿元,同比增0.3%;调整后净利润39亿元,同比增长11.1%。 费用:Q3营业费用为58亿元,同比增长9.2%;研发费用为26亿元,同比减少8.2%;销售、一般及管理费用为34亿元,同比增长32.1%。 现金流:Q3经营现金流净额为110亿元,现金储备达到1065亿元。自由现金流为91亿元,环比Q2的-19亿元转正,去年Q3同期为132亿元。 业绩展望:理想汽车预计2024年第四季度的车辆交付量将在16万至17万辆之间,总收入将在人民币432亿元至459亿元之间。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 个人认为理想汽车这份三季报喜忧参半吧。 从理想汽车自身业务来说,三季报这个数据还是不错的。营收方面我认为增速是尚可的,同时汽车业务毛利率超市场预期,更超理想之前对于三季度汽车业务毛利率的指引,对比上半年相对低的水平而言也恢复正常。 单车ASP在27万,目前来看汽车单价下滑幅度低于预期,可能最新OTA中,定价更高的AD MAX车主搭载全新的智驾方案(端到端、视觉语言模型),导致选择比例的上升,一定程度上对冲了相对低价的L6带来的影响。 销量方面,理想汽车Q3的数据还是挺好的,特别是对比上半年相对疲软的销量而言,目前理想依旧是新造车企业中居首,这主要得益于理想L6的热销以及30万元以上产品AD Max车型销量占比持续增长。 不过,增速相比去年而言,已经降低了不少。根据Q4交付量指引推算,全年销量50.2-51.2万辆,整体偏保守。明年的增速还会进一步降低。 从市场角度而言,竞争压力确实还在加大。一方面,赛力斯赶上的速度很快,与理想营收利润也不分伯仲了,双方后续的市场抢夺非常直接。 同时,宁德时代发布骁遥电池进军增混市场后,预计到2025年,近30款增混车型,都将配备宁德时代最新的电池,也会一定程度上带来竞争压力。 另一方面,由于低价纯电市场的火热,增程市场的影响力逐渐减退,理想汽车目前在纯电市场的声量还太小。 在市场开拓上,理想也在推进出海,最近成立了出海一级部门,看看后续发展情况如何。 用 $百度(BIDU)$ 百度网盘简单听记生成了一下电话会的AI纪要,可以参考一下。 电话会里提到,理想汽车正在积极推进新车型的研发,包括纯电SUV。纯电车型的补能效率和可靠性一直是消费者关注的核心之一。理想汽车将持续大力加快充电网络布局,目标在明年建成包括高速和城市间的充电网络,为全新的纯电SUV车型做好准备。 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