上周，马斯克“星舰”第五次试飞，“筷子”成功夹回火箭助推器，创造历史。咱股第N次试飞“一级火箭”，市场“筷子”成功夹回火箭，也创造了历史～～
如果说两周之前的下跌叫调整，那么上周的跌就有点虾仁猪心了，把市场重新打回了熊市思维。现实是9月金融数据，从企业贷款，居民贷款，社融增量等跟去年同期比，全都大幅向下。出口数据也不好，同比增长2.4%，远低于预期的6%。但，笔者众多投资群里，讨论数据的，一个也没有。大家清楚，弱现实已是过去式，强预期才是将来时。数据越差，政策就会越生猛。可惜，上周四的地产政策组合拳感觉像打在了棉花上。“白名单”信贷规模增加到4万亿，结果上证指数，沪深300，恒生指数，恒生科技指数反倒是掉头向下。上周五，整个市场又突然阳光普照。
值得A股投资者松一口气的是，美股出现了反复，强现实成为过去式，大家开始担心弱预期。上周标普500指数、道指，英伟达均再创新高，纳指创3个月新高。这是强现实。但阿斯麦业绩暴雷，且下调了2025年业绩与毛利。导致全球芯片股大跌，市值一晚损失超过4200亿美元。外围的环境对我们有利，美国最大中国股票ETF突破100亿美元，历史上首次。外资连续11天抛售印度股票，累积6212.6亿印度卢比（约合人民币520亿元）。但我们自己的行情不争气，又回到了一级火箭发射的等待现场，如果不想错过估值修复行情，只能用布局的思路，放仓位留守。
如果你目前仓位较轻，想加仓？国内可以考虑杠铃策略。杠铃左边看 $科创50ETF(588000)$ ， $中证1000(399852)$ 。最近市场的1万亿+成交量让游资有发挥空间，再配合题材炒作与政策预期，成长股有机会。目测游资尚不会退场。杠铃右边配大盘价值，红利指数等。他们涨时没跟足，跌时也扛揍，此消彼长后，比中小盘也差不远。上周，中国建筑，中国能建，招商局等央企增持的案例明显增多。反而像茅台，工业富联，创业板ETF等外资偏好的核心资产比较尴尬，外资最近在观望政策。笔者继续看好 $半导体ETF(512480)$ ， $中芯国际(00981)$ ，逻辑是国产化相关订单和公司业绩的高速增长。互联网方面，恒生科技，包括 $腾讯控股(00700)$ ，百度，美团，阿里，小米，京东，快手，贝壳，网易，携程等公司对比过去5年的估值平均水平，还有30%-40%的折扣。对比其他行业尚有折价优势，如果外资能流入的话，这片区域是有潜力的。
如果你在这波行情启动前已经重仓多，且一直维持重仓，就像笔者这样，唉...那么值得好好复盘下。投资，变现的是认知，坐过山车的姿势不对，可以有很多理由，但其中一定有一条，认知不够。有一句话很残忍，投资，你不是在餐桌上就一定在菜单里。华尔街也有一句类似的话，牛熊都能赚钱，而猪羊会被屠杀。说回理由，以A股为例，过去三年，笔者见证了一年牛转熊，忍手观望了一年，又入场等了一年，显然期待的并不是为期两周的情绪牛。
最近在看齐特尔曼的《富人的思维》，提到赌骰子的实验，在摇骰子之前，人们总是愿意下更大的赌注，而当骰子摇出但还没有公布点数的时候，人们就只愿意下小一些的赌注了。这个实验说明，人们往往觉得靠自己的力量可以影响随机事件，骰子还没摇出时点数是随机的，自己可以去影响点数。当骰子摇出没展示的时候，人们会觉得自己对点数没有什么影响了。这种现象被科学家称为“控制错觉”，正是这种错觉，导致很多投资者高估了自己在股市上创造财富的几率。齐特尔曼建议，想摆脱在股市投资中的控制错觉，最好采用一种“尤利西斯策略”。在古希腊神话中，尤利西斯乘船经过一个小岛时，发现有一个女妖，她能用迷人的歌声把水手引向险境。因此尤利西斯把自己绑在了船的桅杆上，这样就算是听见了歌声的迷惑，他也动弹不了，最后他安然走出了险境。说回A股，央行钱流进股市，下调房贷利率后，地产的提振，消费的刺激，政府债券净融资的上升，财政的发力等等，这些政策的大招传导都需要时间。需要等11月甚至12月的经济数据中给出答案。所以笔者的“尤利西斯策略”，就是在默认市场不可控的前提下，不管短期是涨还是跌，都忍到今年12月后再去做仓位调整的动作。这就好像把自己绑在桅杆上一样去面对市场的风险。未来只能期待这是一艘驶向女妖的帆船，而不是驶向赤壁之战借箭的草船。
曾国藩在六戒的最后一句话是：凡办大事，以识为主，以才为辅；凡成大事，人谋居半，天意居半。前半句的意思是凡是能做大事的人，认知为主，才华为辅。两只狼来到草原，第一只很失望，因为他堪比望远镜的视野中望不到羊，这叫才华。第二只很兴奋，因为他知道有草就会有羊，这叫认知。曾国藩后半句的意思：凡是能成大事的人，谋划占一半，天意占一半。所以，努力向前，同时接受无常。
全网同名：证悟君
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