洪灏：迎来胜利的一周

国庆前夕，我们终于迎来了胜利的一周。这是市场历史性的一周：中国A股的周度涨幅为2008年金融危机以来最高，恒指决定性地突破了两万点整数关口，并升穿了我的850周期线。就在周五，创业版一天就涨了10%。与此同时，海内外所有与中国相关的资产价格都出现了井喷行情：中概股、房地产、大宗商品，不胜枚举。‍‍‍‍

如此历史性的涨幅，还伴随着史诗级的成交量。交易所连续几天成交量破万亿，而港股的成交量则是历史上最高的成交量之一。港股周五的成交量，历史上只有2008年年底恒指的那两个历史性双底才能够超越。技术上，量价齐升往往是做多的信号，因为价格的上涨有成交量的确认，越来越多的人开始相信这个中期趋势反转的叙事。周五，巨量买单涌入交易所，交易所的服务器力有不逮、应接不暇，使得部分交易延时。上次出现这种交易的盛况，还是2015年5000点泡沫的时候。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

本周二自央行一局一会联袂新闻发布会之前，从《洪灏：放大招？》、《洪灏：不一样的放水》、《洪灏：还需要多少根阳线（多图）》最后到《洪灏：“干字当头，众志成城”（多图）》，我发表了一系列的付费专属报告为读者朋友提前提示了这次历史性的行情。

在周二新闻发布会的时刻，我在彭博社即兴做了一场约半小时现场直播（附视频）。那时，市场还是将信将疑，即便是一行一局一会鲁阳挥戈，我上麦前上证也就仅仅微涨了0.3%。那时距离周五万马狂奔的行情，还有整整四天。俗话说，交易员只需要快市场半秒出手，就能一击制胜。无怪乎，高频量化基金都要不惜成本地把T1专线从交易所最近的地点直接接入交易所。

在这次趋势反转之前，市场里盛行着一种荒谬的逻辑：凡是负面的评论，都是“真话”；凡是正面的分析，都是“假话”。这种逻辑，其实和它意图批评的镜像一般黄腔走板、并无二致。周五暴涨之际，一位长年覆盖中国市场的顶级外媒资深编辑实在忍不住私信我说，“一天到晚地看一堆人写日本化，房地产危机云云，搞得天天都是世界末日一样，实在要吐了 ... 那些分析员对于市场的机会真的是一头雾水、一脸懵逼啊啊啊啊 ...” 一个人必须在心中抱持两种对立观点的同时，依然能够与贪婪和恐惧的滚滚洪流较量过招，才是真正的智慧。

在九月三日录制的这个与瑞士宝盛的月度市场策略对话里，我和Richard讨论了为什么当时存量房贷款降息很可能成真及其影响，人民币汇率升值的潜力和资本流向的改变将利好A股、港股和中国相关资产，并指出这是我们今年逆市场共识认为中国是今年最显著的逆向价值投资机会的原因。我们还讨论了金、银的历史性行情。本周，黄金连创六个历史新高。由于一些读者反馈了一些苹果博客问题，我在这里再发一次，以飨读者。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

洪灏与瑞士宝盛九月的月度对话（中文版）‍‍‍‍

洪灏与瑞士宝盛九月的月度对话（英文版）

接下来行情将如何演绎？我之后将以付费专属报告的形式与读者朋友分享。

祝您周日愉快！

洪灏

2024.09.29