段永平并不想买腾讯

他只是想Sell PUT收些权利金而已。

今天他公布了一张自己交易 $腾讯控股(00700)$ 的交易图，上面显示，以5港币左右的价格，Sell了一些而腾讯8月到期的PUT，并配文：

争取每天卖1000个puts，put进来就计划卖个call啥的。终极目标是put到1%的腾讯！争取三到五年折腾到这个目标，但不强求。

试着解读一下这句话的意思：

1. 并不认为腾讯会长期再继续跌

2. 也不认为就此见底能涨

3. 并不想占用大仓位

4. 又想要获得额外的回报

所以综合起来，Sell PUT的最优解。

• 一方面，因为目前的无风险利率较高（香港和美国联动），且公司目前一直在回购，做期权的卖方不但有安全垫，还可以获得不错的权利金；

• 但另一方面，“抄底”还为时尚早，也不看好腾讯股价能旱地拔葱，因此即便“接盘”了，还打算用Covered CALL来对冲。

饶有意思的是，他定了个1%仓位的目标，按照他基金的规模（166亿美元）来看，1%大概也是13亿港币的样子，以370的PUT来算你，差不多35000张；如果是腾讯的1%那就接近350亿港币，那得要95000张，肯定不可能是短期内建仓了。

而且他还留了个心眼儿，写了“不强求”，意思是做好了接不到货的准备。

所以我认为：

1. 他根本没想要正经建仓腾讯，不像他13F里面公布的 $阿里巴巴(BABA)$ 那样（占组合比2.7%），而对阿里的投资也是基于公司有回购的基础。

2. 绝对重仓的 $苹果(AAPL)$ ，他就是以“收保费”的逻辑建仓，但目前认为腾讯跟他还是不能比的。

当然，个人投资者还是要小心一下这些大牛主动曝光的“烟雾弹”。

比如，他贴了370的平价期权的单子，不代表他只卖这个价格的，可能更多的持仓是Sell的价外期权，而370这张可能只是让大家相信他的心理建仓价位。所以保险起见，Sell一些比他更低价位的PUT，则更有安全垫。

永远不要只看别人主动给你看的。