想抄底美股？这个指数更有性价比

想抄底美股？这个指数更有性价比

美股夏季动荡，风格来回切换，对于想抄底又想控制风险的投资者来说，标普500等权重指数（SPW）是一个比较有性价比的选择。

绝大部分股票指数以流通市值或者总市值加权，也就是更大市值的股票占据更大的权重。例如，今年上半年，科技“六巨头”在标普500指数中的权重占比一度达三成，基本上主宰了大盘的涨跌。而等权重指数，顾名思义，每个成分股在指数中的权重都是相同的，无论它们的市值大小。

对于想分散科技股风险，同时又担心经济衰退打压小盘股的投资者，不妨关注标普500等权重指数SPW。美银在8月14日的报告里，总结标普500等权重指数以下三方面相对优势：

盈利优势： 科技巨头业绩增速放缓，小盘股业绩依然处于衰退中，而标普500里除“七巨头”外的493家公司业绩正在反弹，二季度盈利有望同比增长8%，这是自 2022 年第四季度以来首次实现增长。

估值优势：尽管最近标普500指数已经回调一波了，但是等权重标普500指数估值仍然低于标普500，折价程度接近科技泡沫水平。

贝塔系数优势： 尽管等权重标普 500 指数比罗素 2000 指数贵 8%，而历史平均值为 1%。但从风险上来看SPW 的贝塔系数（0.9）低于市值加权标普 500（定义为 1），也远低于罗素 2000 指数的贝塔系数 1.1。根据当前的股票风险溢价，在其他条件相同的情况下，等权重标普 500 指数的交易价格应高于标普 500 指数，且应高于罗素 2000 指数 12%。

说了这么多，如何投资等权重标普500指数？

跟踪标普500等权重指数的ETF中最著名的一只是RSP，它也是历史上第一只Smart Beta概念的ETF，也是规模最大的等权重ETF。

相比SPY，在等权重的RSP持仓组合里，中小盘股票的影响要大很多，这对于许多希望分散化的投资者更为需要，尤其是在许多中小盘股票估值和涨幅要远小于科技巨头股之时。

不过，RSP规模远小于SPY，其费率也比SPY高不少。

$标普500ETF(SPY)$ $平均加权指数ETF-Rydex S&P(RSP)$ $罗素2000指数ETF(IWM)$