消费不佳星巴克疲软？股价全靠激进投资者！

$星巴克(SBUX)$ 在2024财年第三季度面临了一些挑战，除了行业的原因外，公司也进行了一些积极的战略措施。

整体表现

• 公司重申了2024财年的所有财务目标，表明管理层对其行动计划的效果有信心。

• 营收同比下降1.1%至91亿美元，与预期基本持平；

• 每股收益报告为0.93 美元，去年同期为0.99美元，与共识的 0.93 美元持平；

• 全球可比销售额下降了3%，在多个市场都出现了同店销售下滑。

地区表现

北美地区收入从一年前的 41.6 亿美元降至 41 亿美元，可比销售额下降2%，率高于市场共识为下降2.3%，其中平均客单价增长 3%，可比交易下降 6%。同时营业利润率从上年的 21.7%降至 21.0%，主要是由于对门店合作伙伴工资和福利的投资、促销活动增加以及去杠杆化。这种收缩部分被定价和店内运营效率所抵消。

国际可比销售额下降7%，而市场预期共识为下降5.1%。其中中国可比门店销售额下降14%，而市场共识估计为下降10.6%。营业利润率从上年的19.0%降至 15.6%，主要是由于促销活动、对门店合作伙伴工资和福利的投资以及战略投资。相对的，日本和拉丁美洲部分地区表现强劲。

战略举措

1. 中国市场： 公司正在探索在中国的战略合作伙伴关系。

2. 美国市场扩张：

   • 计划与Gopuff合作，在美国开设100家仅提供外卖服务的厨房。

   • Gopuff主要配送便利店常见商品，如零食、饮料、家居用品等。

3. 效率提升： 公司的效率提升举措进展超出预期，部分抵消了谨慎消费环境下的投资。

股价表现

虽然业绩不佳，但是盘后股价大涨，这主要是因为公司确认Elliott Management已入股星巴克，并与公司进行了建设性对话。

1. 持股规模：目前Elliott Management持有星巴克的具体股份数量尚未公开。截至2024年3月31日的最新披露中，Elliott并未持有星巴克股份，这表明其入股行为发生在之后的时间。

2. 入股方式：Elliott在最近几周内秘密接触星巴克管理层，这种做法表明他们可能采取了渐进式的入股策略，而非突然大规模收购。

3. 目标和策略：

   • Elliott正与星巴克管理层合作，寻找提高公司股价的方法。

   • 鉴于星巴克近期面临的挑战，如美国同店销售额下降和客流量减少，Elliott可能会推动公司进行运营和战略调整

Elliott 此前如果 $赛富时(CRM)$ ，带领公司进行变革，提升了利润率，此后股价涨超100%。