zhoufangray
2021-03-19
阿里连涨两天
@漫投资:
我为什么大幅减仓拼多多
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创始人退出,放弃投票权,虽然持有股份,但是不参与决策,这属于系统性问题。拼多多能有今天的江湖地位,黄峥的认知是核心因素,投企业就是投创始人。但是在这个节骨眼上,组织建设还不完善,战争还在继续,就急于退出,这和马云退休,东哥上学的性质不一样,有点像梁建章退出携程,黄老板确实是个低欲望的人,去寻找自己的诗和远方。</p><p>2. 公司内部 - 电商本属于强运营型公司,让CTO接任就不太适合,媒体还鼓吹拼多多是技术驱动型,看看国内几家巨头财报中技术投入,拼多多绝对是垫底的。拼多多已经从原来的轻资产技术平台型公司开始投入自营业务,社区团购的仓储,配送等重资产。业务越来越重,到了和竞对拼刺刀的时候,现有班子在电商和社区团购的战争里能否胜出还有待验证</p><p>3. 公司增长 - Q4年活跃买家达到7.88亿,超过淘宝市场第一,拼多多能有1800亿美刀这么高市值,price in的就是用户的高增长和用户量上限。现在用户数实现了,下一个核心关注点就是单用户消费额,Q4是2115元,增速23%,上一个Q是27%,还放缓了。从拼多多App里现在主打的是利用微信支付分的多天多次购物优惠活动就能看出,对提升单用户消费额提升有多饥渴。这个产品运营效果估计不错,用户又被省钱多消费给套路了。但是整体应该还是被社区团购抵消了,买菜能花多少钱,社区团购这一战是农产品的纵深延续,农产品是拼多多的基本盘,不打不行!可是会抵消扩张数码,服装,美妆等高单价商品领域的进展,所以这场仗不好打,只是刚开始。</p><p>4. 外部竞争 - 永远都不要小看了<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> 和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> ,他们都是一仗一仗打过来的,估计昨天pdd的资本都流入阿里了。 单客户消费提高需要和阿里和京东打, 社区团购还要加一个王兴的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团-W(03690)$</a> 。现在黄老板当甩手掌柜交给陈磊,不是不看好,确实是没啥信心。</p><p>综上所述,中短期拼多多股价估计是有的盘了,所以决定还是把拼多多的大部分钱先出来了,准备加仓美团和买入阿里。</p><p><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3502767768442965\">@话题虎</a> </p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a> 我不到80的成本,昨天也减仓了一大半。不能说长期不看好拼多多,但是中期我认为如果持有拼多多股票的机会成本会更高。主要的思考有以下几点:</p><p>1. 黄峥 - 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