尽管我也很讨厌这个满嘴跑火车、每隔2分钟就有一句谎言的家伙，但是作为一个美股投资者，我必须为他可能当选后对美股的影响作了解分析，以及做出相应的布局。就像孙子兵法里说的，“多算胜，少算不胜，而况于无算乎!"。
根据权威的The Hill网站的竞选预估模型预测，特朗普当选总统的概率高达59%（截止7月7日）
共和党拿下参议院的概率更高，达到了82%
共和党拿下众议院的概率稍微低一些，也达到了67%。
当然现在离大选还有4个多月，根据以往经验，变数还很多，比如民主党那边换人了等等，未来还存在很多不确定性。但是这并不妨碍我们做一些预判和布局，美国大选必须作为美股投资下半年非常重要的一个变量来思考。
首先我们要了解的是特朗普当选后的政策。虽然他有时候是满口胡柴，但是有鉴于他在上一个任期里很多竞选的承诺还是说到做到的，因此我们必须认真看待他在这一次竞选活动中提出的政策。
特朗普的第一招：加征关税
他提议对美国从所有国家进口的商品征收10%的普遍关税，更激进的是，他会对来自中国的商品征收60%的关税。这点会对股市乃至整个资本市场产生重大的影响。一般的认为，向所有国家征收10%的普遍关税很难实现，然而向中国征收60%的关税却存在现实的可操作性。
我们先看看上一次贸易战：根据无党派税收政策非营利组织税务基金会（Tax Foundation）的研究，2018-19年的中美贸易战对美国经济的影响如下：
特朗普政府在2018年和2019年对价值约3800亿美元的数千种产品征收关税，征收了价值790亿美元的新税，这是几十年来最大的增税之一。拜登政府维持了特朗普政府的大部分关税，并于2024年5月宣布对包括半导体和电动汽车在内的180亿美元中国商品额外加征关税，额外增税36亿美元。
这个组织估计，特朗普-拜登关税将使长期 GDP 减少 0.2%，资本市场减少 0.1%，就业岗位减少 14万 个全职工作岗位。如果发生新的贸易战的话，预计的影响也是类似的。
富国银行研报指出，对中国征收的关税上升9-10%，会让美国整体关税上升1%，对于美国CPI的影响大概是0.2%。2017年中国进口占美国总进口约19%，而2024年一季度是14%，这个比例还在缩减中。2018-19贸易战对美国GDP的影响大概是使其下跌0.1-0.2%。
持有中概股的朋友要特别小心这个变化了。
关税最大的影响在于美元。一旦加关税，美元指数大概率会出一定程度的上升。因为可能出现的产业链或者相关生产环节转移到美国，促使美元回流美国。
2018-19年的贸易战就清楚地展现了这一点。
特朗普的第二招：减税
特朗普公开承诺对大公司减税，把公司税从21%下调到20%，甚至15%。他还承诺减免个人所得税。
对于这样的承诺，华尔街当然喜闻乐见。有分析认为真的减税的话，美股可能因此涨5%。
相反，拜登的政策就不那么招人待见，他的政策是要把公司税率调高到28%。
减税会造成政府收入减少，从而对国债构成压力，国债收益率会上升，国债价格会下跌，对于国债是一个利空。
特朗普的第三招：收紧移民政策
特朗普向来都是对移民不友好的，预计他会大幅收紧现有的移民政策。
2023年美国新增了将近5百万的新移民，几乎是一个新加坡的人口。这样年轻的新增人口劳动力当然会利好服务业的通胀，但是现在已经进来这么多了，消化也是需要时间的，预计收紧移民政策不会给经济带来太大的冲击。
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