SPAC(反向合并上市)的热风已经从北美席卷全球，新加坡、香港、瑞士和英国的交易所都在启动SPAC上市制度，像软银、Churchill Capital、Chamath.P、Bill Ackman等明星机构和投资人都已募资发行了3只以上SPAC。仅今年Q1季度，美股SPAC上市的公司数量就超过了去年整年。目前美股市场共有三只SPAC ETF基金，分别是$SPAC and New Issue ETF(SPCX)$$SPAC and New Issue ETF(SPCX)$$Defiance Next Gen SPAC Derived ETF(SPAK)$

它们有如下差异：①SPCX和SPXZ都是主动管理型ETF；而SPAK是被动跟踪Indxx SPAC & NextGen IPO Index指数。②SPCX只投资1亿美元市值以上的大公司。③SPCX约85%资金投给尚未合并的新公司，SPXZ约80%资金中的1/3投给尚未合并的公司另2/3投给合并后的公司；而SPAK约80%持仓都是已经合并后的公司。④SPCX和SPXZ的前十大持仓均占26%，SPAK前十大持仓占44%(附图按顺序分别为SPCX、SPXZ、SPAK)。⑤SPCX规模1.9亿美元，SPXZ规模最小4600万美元，SPAK规模1.1亿美元。⑤过去三个月，SPCX最大涨幅27%，SPXZ最大涨幅10%(因发行不到两个月)，SPAK最大涨幅22%。

就目前短期来看，以未合并的公司为主要持仓组合的表现优于已完成合并公司的持仓组合(因为合并之后有部分投机资金会撤出)，而长期表现有待观察。没时间研究各个SPAC但又看好SPAC模式的朋友可以考虑这三只ETF及其期权。