决战非农夜！今年降息几次，今晚见分晓

北京时间周五20:30，美国劳工部将公布6月非农就业报告。

目前共识预期如下：

6月非农就业人数将增加19万，较前值27.2万大幅回落；

6月失业率将保持在4.0%不变；

平均时薪同比增速放缓至3.9%，有望为2021年以来首次跌破4%，环比增速为0.3%，低于5月的0.4%。

以下是各投行的预计值：

花旗银行近日指出，目前仅凭通胀放缓就足以让美联储在9月降息，但决定后续降息步伐的是就业数据，其中失业率是一个重要的观察指标。

花旗表示，通常在6月份，由于劳动力市场的扩张，就业和失业都会显著增加，这反映了新毕业生、暑假期间的学生和季节性工人的增加。如果招聘持续疲软，这些新进入劳动力市场的人中就业的比例可能会低于往常，导致更多的人失业，失业率上升。

一旦失业率上升至4.1%或更高，可能会导致市场强烈的鸽派反应。

整体来看，如果非农就业数据强于预期，加上薪资通胀数据火爆，可能会打压美联储9月降息的预期，美元会走强，美债收益率会走高。然而，如果劳动力市场疲软，联储降息预期升温，美元可能会再次下跌，美债会上涨。

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