$达达集团(DADA)$听了一下conference call，我觉得还是可以长期的，美团P/S TTM现在大概是16倍，顺丰P/S TTM大约是3倍多一点，现在的P/S TTM是9倍，按照conference call给的指引今年如果营收和GMV同步再增长50%那大概这算得的Forward P/S TTM是6倍。从场景上说，美团、达达、顺丰分别代表高频、中高频和中低频的配送场景，越高频的消费场景一般资本市场会更愿意付出溢价（混的脸熟很重要）。

考虑到外卖和快递是相对比较存量的场景而商超即时配送仍然渗透率比较低，达达的合理P/S估值应该会偏向于3-16倍中间偏高，也就是9.5倍以上按10倍算，如果按照Forward来看低估了大约40%，按照TTM来看大概也低估了10%，目前合理估值区间应该会处于33-50美元之间，以中值42美元计如果大盘不杀估值目前会有25%-40%左右的空间，当然如果大盘疯狂杀估值美团都跌到撑不住10倍P/S的话，达达估计也好不了。。。