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@期权叨叨虎：买美债“不花钱”：卖出实值看跌期权

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style=\"text-align: justify;\">周二，人们对于美国数据的着眼重心，主要放在了最新的劳动力指标上。而美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）结果显示，2024年4月末职位空缺数量录得805.9万，为2021年3月以来新低，明显低于市场预期的837万，3月数据也从848.8万下修至835.5万。</p><p style=\"text-align: justify;\">这使得职位空缺数与失业人数之比降至1.2 : 1，为2021年6月以来的最低水平。需要指出的是，这一比例是美联储官员密切关注的一个数字，其曾在2022年达到2 : 1的顶峰，但之后已经明显放缓。</p><p style=\"text-align: justify;\">芝商所(CME)的FedWatch工具显示，目前市场预计美联储9月降息的可能性已高达约65%。作为对比，上周这一预期还不足50%。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场对美联储降息预期的变化，在近来美债收益率的走势上，体现的尤其明显。素有“全球资产定价之锚”之称的美国10年期国债收益率在最近短短几个交易日，已累计重挫了逾25个基点。</p><p style=\"text-align: justify;\">各期限美债收益率在周二再度集体下挫。其中，2年期美债收益率跌3.5个基点报4.779%，5年期美债收益率跌5.8个基点报4.351%，10年期美债收益率跌5.9个基点报4.332%，30年期美债收益率跌6.1个基点报4.477%。</p><p>&nbsp;<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0568b954962e03f383ccb6f2efc1ca8\">美债可能伴随着美国经济数据的走弱迎来反转。看多美债的朋友，通常会因为美债需要占用大量的现金而苦恼，在此时使用卖出看跌期权策略可以获得相较于股票更多的利润，同时不用占用大量现金。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>什么是卖出看跌期权？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">卖出看跌期权是指交易者通过卖出看跌期权来进行期权交易。卖出看跌期权也称为无担保看跌期权或裸看跌期权。如果投资者卖出看跌期权，则该投资者有义务在看跌期权买方行使期权时购买标的股票的股份。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果交易者卖出看跌期权，他们可能认为股票价格将保持在卖出的看跌期权的执行价格之上。如果标的物的价格保持在看跌期权的执行价格之上，则该期权将到期作废，而卖出者将保留期权费。如果标的物的价格跌破执行价格，卖出者将面临潜在损失。一些交易者也使用卖出看跌期权来用更便宜的价格购买标的证券。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>做多美债案例</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美债ETF TLT目前价格为92.67，卖出不同价位的看跌期权，可以用不同的“力度”做多美债。</p><p>&nbsp;<img src=\"https://static.tigerbbs.com/93d21aaf14da66fc86de6faed0149796\">以卖出平价期权为例，投资者可以选择卖出行权日期为7月5日，行权价为92.5的看跌期权，如果在7月5日之前，TLT的价格没有跌破92.5元，投资者将成功获得137美元权利金。</p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"资料来源：老虎国际\" title=\"资料来源：老虎国际\" src=\"https://static.tigerbbs.com/20ee257d35e8215c5a7d2cc3b7b76a98\" tg-width=\"1845\" tg-height=\"895\"><span>资料来源：老虎国际</span></p><p style=\"text-align: justify;\">通过卖出实值看跌期权，能以更大“力度”做多美债。对美债更为看好投资者，可以选择同样行权日期但行权价为110价位的看跌期权卖出。这样执行策略之后，在7月5日之前，美债价格92.5到110之间的涨幅，投资者都可以获得收益，并且相较股票，投资者会多获得一些溢价。</p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"资料来源：老虎国际\" title=\"资料来源：老虎国际\" src=\"https://static.tigerbbs.com/eee068487d51fb178a21bde4c8932fe0\" tg-width=\"1843\" tg-height=\"891\"><span>资料来源：老虎国际</span></p><p style=\"text-align: justify;\">与直接购买股票相比，卖出实值看跌期权，不用占用账户大量的资金，同时可以获得比直接购买股票更高的收益，并且可以利用账户里省下来的资金进行其他交易。</p><p><br><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ef7229456786cab89dedd0e9722f83c\">卖出看跌期权同时也需注意风险，卖出看跌期权的利润限于收到的权利金，但风险可能很大。当买方要求行权时，卖方必须以执行价格买入标的资产。如果标的资产价格跌破执行价格，看跌期权卖方可能面临重大损失。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><strong>宏观经济层面，美国的经济数据近来终于迎来降温！</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周二，人们对于美国数据的着眼重心，主要放在了最新的劳动力指标上。而美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）结果显示，2024年4月末职位空缺数量录得805.9万，为2021年3月以来新低，明显低于市场预期的837万，3月数据也从848.8万下修至835.5万。</p><p style=\"text-align: justify;\">这使得职位空缺数与失业人数之比降至1.2 : 1，为2021年6月以来的最低水平。需要指出的是，这一比例是美联储官员密切关注的一个数字，其曾在2022年达到2 : 1的顶峰，但之后已经明显放缓。</p><p style=\"text-align: justify;\">芝商所(CME)的FedWatch工具显示，目前市场预计美联储9月降息的可能性已高达约65%。作为对比，上周这一预期还不足50%。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场对美联储降息预期的变化，在近来美债收益率的走势上，体现的尤其明显。素有“全球资产定价之锚”之称的美国10年期国债收益率在最近短短几个交易日，已累计重挫了逾25个基点。</p><p style=\"text-align: justify;\">各期限美债收益率在周二再度集体下挫。其中，2年期美债收益率跌3.5个基点报4.779%，5年期美债收益率跌5.8个基点报4.351%，10年期美债收益率跌5.9个基点报4.332%，30年期美债收益率跌6.1个基点报4.477%。</p><p>&nbsp;<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0568b954962e03f383ccb6f2efc1ca8\">美债可能伴随着美国经济数据的走弱迎来反转。看多美债的朋友，通常会因为美债需要占用大量的现金而苦恼，在此时使用卖出看跌期权策略可以获得相较于股票更多的利润，同时不用占用大量现金。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>什么是卖出看跌期权？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">卖出看跌期权是指交易者通过卖出看跌期权来进行期权交易。卖出看跌期权也称为无担保看跌期权或裸看跌期权。如果投资者卖出看跌期权，则该投资者有义务在看跌期权买方行使期权时购买标的股票的股份。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果交易者卖出看跌期权，他们可能认为股票价格将保持在卖出的看跌期权的执行价格之上。如果标的物的价格保持在看跌期权的执行价格之上，则该期权将到期作废，而卖出者将保留期权费。如果标的物的价格跌破执行价格，卖出者将面临潜在损失。一些交易者也使用卖出看跌期权来用更便宜的价格购买标的证券。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>做多美债案例</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美债ETF TLT目前价格为92.67，卖出不同价位的看跌期权，可以用不同的“力度”做多美债。</p><p>&nbsp;<img src=\"https://static.tigerbbs.com/93d21aaf14da66fc86de6faed0149796\">以卖出平价期权为例，投资者可以选择卖出行权日期为7月5日，行权价为92.5的看跌期权，如果在7月5日之前，TLT的价格没有跌破92.5元，投资者将成功获得137美元权利金。</p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"资料来源：老虎国际\" title=\"资料来源：老虎国际\" src=\"https://static.tigerbbs.com/20ee257d35e8215c5a7d2cc3b7b76a98\" tg-width=\"1845\" tg-height=\"895\"><span>资料来源：老虎国际</span></p><p style=\"text-align: justify;\">通过卖出实值看跌期权，能以更大“力度”做多美债。对美债更为看好投资者，可以选择同样行权日期但行权价为110价位的看跌期权卖出。这样执行策略之后，在7月5日之前，美债价格92.5到110之间的涨幅，投资者都可以获得收益，并且相较股票，投资者会多获得一些溢价。</p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"资料来源：老虎国际\" title=\"资料来源：老虎国际\" src=\"https://static.tigerbbs.com/eee068487d51fb178a21bde4c8932fe0\" tg-width=\"1843\" tg-height=\"891\"><span>资料来源：老虎国际</span></p><p style=\"text-align: justify;\">与直接购买股票相比，卖出实值看跌期权，不用占用账户大量的资金，同时可以获得比直接购买股票更高的收益，并且可以利用账户里省下来的资金进行其他交易。</p><p><br><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ef7229456786cab89dedd0e9722f83c\">卖出看跌期权同时也需注意风险，卖出看跌期权的利润限于收到的权利金，但风险可能很大。当买方要求行权时，卖方必须以执行价格买入标的资产。如果标的资产价格跌破执行价格，看跌期权卖方可能面临重大损失。</p></body></html>","text":"宏观经济层面，美国的经济数据近来终于迎来降温！ 周二，人们对于美国数据的着眼重心，主要放在了最新的劳动力指标上。而美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）结果显示，2024年4月末职位空缺数量录得805.9万，为2021年3月以来新低，明显低于市场预期的837万，3月数据也从848.8万下修至835.5万。 这使得职位空缺数与失业人数之比降至1.2 : 1，为2021年6月以来的最低水平。需要指出的是，这一比例是美联储官员密切关注的一个数字，其曾在2022年达到2 : 1的顶峰，但之后已经明显放缓。 芝商所(CME)的FedWatch工具显示，目前市场预计美联储9月降息的可能性已高达约65%。作为对比，上周这一预期还不足50%。 市场对美联储降息预期的变化，在近来美债收益率的走势上，体现的尤其明显。素有“全球资产定价之锚”之称的美国10年期国债收益率在最近短短几个交易日，已累计重挫了逾25个基点。 各期限美债收益率在周二再度集体下挫。其中，2年期美债收益率跌3.5个基点报4.779%，5年期美债收益率跌5.8个基点报4.351%，10年期美债收益率跌5.9个基点报4.332%，30年期美债收益率跌6.1个基点报4.477%。 美债可能伴随着美国经济数据的走弱迎来反转。看多美债的朋友，通常会因为美债需要占用大量的现金而苦恼，在此时使用卖出看跌期权策略可以获得相较于股票更多的利润，同时不用占用大量现金。 什么是卖出看跌期权？ 卖出看跌期权是指交易者通过卖出看跌期权来进行期权交易。卖出看跌期权也称为无担保看跌期权或裸看跌期权。如果投资者卖出看跌期权，则该投资者有义务在看跌期权买方行使期权时购买标的股票的股份。 如果交易者卖出看跌期权，他们可能认为股票价格将保持在卖出的看跌期权的执行价格之上。如果标的物的价格保持在看跌期权的执行价格之上，则该期权将到期作废，而卖出者将保留期权费。如果标的物的价格跌破执行价格，卖出者将面临潜在损失。一些交易者也使用卖出看跌期权来用更便宜的价格购买标的证券。 做多美债案例 美债ETF TLT目前价格为92.67，卖出不同价位的看跌期权，可以用不同的“力度”做多美债。 以卖出平价期权为例，投资者可以选择卖出行权日期为7月5日，行权价为92.5的看跌期权，如果在7月5日之前，TLT的价格没有跌破92.5元，投资者将成功获得137美元权利金。 资料来源：老虎国际 通过卖出实值看跌期权，能以更大“力度”做多美债。对美债更为看好投资者，可以选择同样行权日期但行权价为110价位的看跌期权卖出。这样执行策略之后，在7月5日之前，美债价格92.5到110之间的涨幅，投资者都可以获得收益，并且相较股票，投资者会多获得一些溢价。 资料来源：老虎国际 与直接购买股票相比，卖出实值看跌期权，不用占用账户大量的资金，同时可以获得比直接购买股票更高的收益，并且可以利用账户里省下来的资金进行其他交易。 卖出看跌期权同时也需注意风险，卖出看跌期权的利润限于收到的权利金，但风险可能很大。当买方要求行权时，卖方必须以执行价格买入标的资产。如果标的资产价格跌破执行价格，看跌期权卖方可能面临重大损失。","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/313565195931880","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["USVN","TNmain","UBmain","ZTmain","ZFmain","UTRE","BND","UTWY","UTHY","ZBmain","UFIV","ZNmain"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":true,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2356,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":531,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/313580739788856"}