大涨和大跌，AIPC是风口还是噱头？

今天和大家聊聊搭上AI概念的电脑公司

近期两家传统电脑公司都发布了财报，财报出来之后股价都出现了两位数异动。只不过一个是大涨的异动，一个是大跌的异动

先来看惠普 $惠普(HPQ)$

2024财年q2惠普营收128亿元，小幅下滑1%

业绩看起来好像也一般般啊，但市场却很兴奋，5月30日惠普股价大涨近17%，这个涨幅创下了近11年以来最大单日涨幅，可谓老树开了新花，虽然今晚回调了3%

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而惠普的大涨一个很重要的原因，是他电脑部门的复苏

本季度惠普电脑部门营收增长了3%，看起来不高，但这是该部门在2022年五月以来首次营收正增长，作为个人电脑市场的复苏提供了重要的线索，

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此前就有分析指出，微软于2024年推出新版Windows操作系统和配备AI工具的PC个人电脑市场将加速增长

惠普的业绩似乎证明PC也就是人工智能电脑的逻辑是正确的，但另一家老牌电脑公司戴尔 $戴尔(DELL)$ 却为pc浇了一盆冷水

最新财季，戴尔商用客户电脑的营收同比增长3%至102亿美元。但消费者电脑收入却下降15%至18亿美元，

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戴尔的业绩并未打动对AI给予厚望的投资者，公司的股价在5月30日盘后一度大跌21%，目前依然处在连跌的态势中

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一个大涨，一个大跌，惠普和戴尔迥异的走势让人困惑，所谓的PC到底是风口还是噱头呢？

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业界当前并未对AI PC有明确定义，但通过字面意思大家基本也能理解，所谓PC就是集成了AI功能的电脑

一台搭载AI芯片的本地电脑，它能直接运行人工智能大模型，能理解用户需求并进行互动，且具备深度学习能力，你可以把它想象成电影当中的斯嘉丽约翰逊，能随时随地的与你对话

说到这里可能你会质疑这些功能，现在的大模型不也能完成吗？

确实现在的大模型也能做，但现在的大模型都是通过云端响应的，网断了或者服务器崩了，你的AI助手也就丢了，另外现有的大模型需要你把信息传到云端，存在一定的信息安全问题，许多场景不适用

而AI电脑都不存在这些问题，看起来很美好，但AI电脑的落地仍然存在挑战

杨元庆曾预测称，理想情况下，今年底全球PC市场将有10%的产品替换成AI  PC，但更大的可能是这个数据只有个位数限制，它的因素除了Windows 11的推出时间还包括价格以及应用生态。

相较于传统PC产品，AI  PC在存储和散热等方面要求更高，价格也随之升高，厂商必须在价格和性能之间做平衡。

按照行业此前的预测，AI  PC售价将高于现有PC的均价，商用PC的产品定价将在1000美元以上，但过高的价格显然会AI  PC大规模落地

二级市场普遍预计AI PC的实质性应用可能到2025年才能实现，生产力工具将成为AI pc的首批应用

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其实相比AI电脑，AI服务器是一个更早落地的项目

这两年各大互联网巨头对AI大模型的巨额投入养肥了“卖铲人”英伟达，但是除了英伟达，很多服务器厂商也吃到了一波红利

你想想互联网公司买了英伟达芯片，他也不能直接用，而是需要布置一整个机房来做AI训练，这时候他就需要买服务器成为电脑，戴尔或者联想 $联想集团(00992)$ 就会因此受益

实际上2024年以来，超威电脑涨幅超过了英伟达，而戴尔在此次大跌前股价也完成了翻倍。