$百度(BIDU)$话说，百度收购YY的事情在传了一个月之后，终于落锤了。今日一早，百度和欢聚方面同时宣布，百度将以约36亿美元现金（根据协议或有对价调整）收购欢聚国内视频娱乐直播业务（“YY直播”），包括但不限于YY移动应用、YY.com网站和YY PC等。交易预计将于2021年上半年完成。
其实，关于这个交易，之前八姐就有各路朋友说，为毛百度要花这么多钱买YY呢？这种合并会不会是个世纪大坑呢？八姐觉得吧，别想太多，其实关于该不该买和该不该卖，百度和欢聚集团肯定都是思考良多了，这个价格也必然是双方各种谈判之后都可以接受的价格。
简单来说，八姐觉得，从业务层面看，对于百度而言，它还是有流量的，在布局方面又有视频方面的需求，但缺少一个类似于“抖音”、“快手”的爆款APP，也缺少一个有规模体系的变现抓手，自己做呢，你也看到了，时间成本和试错成本都太高，而YY恰恰是成熟的。对于欢聚集团而言，YY的变现是没有问题的，但的确流量增长开始放缓，这个时候就需要新的流量强势加持了，无论受到了怎样的冲击，但百度还是有自己的流量的，所以，倒不如把YY给了百度，这样YY才会突破天花板。
其实，关于这一点，欢聚董事长兼首席执行官李学凌也已经说得很清楚了。YY直播的优势是“国内领先的泛娱乐直播平台，在直播生态、直播技术、内容运营、营收玩法、主播梯队的孵化和培养等方面，有着一整套完整的流程体系和经验”。而百度有流量优势，“百度旗下APP覆盖超10亿月活跃用户，其中仅百度APP的移动日活用户规模超2亿”。他认为，本次交易，将有机会让YY直播业务接入百度巨大的流量池，在更大的生态体系里，实现多元变现的闭环，加快业务增长，释放更大的价值。
好啦，下面来详细说说八姐的看法。
1，YY流量和营收增速放缓，需要有一个新的增长爆破点。
最近一年多以来，YY的月活跃用户一直在增长，但因为市场竞争激烈等因素的影响，可以看出，这一增长实际是比较缓慢的。YY要想突破增长的天花板，就需要找到新的增量，从这个角度而言，百度是不错的、可以让其流量增长的对象。
2，从变现的角度而言，YY实际是不错的并购标的。
YY的变现能力实际上是很不错的。YY第三季度的营收是28.9亿元，毛利率为44%，一个季度营业利润也有7.8亿。对于百度而言，买了YY，至少这不是一个需要持续大规模投入的业务，反而是赚钱的。
即便与快手相比，YY的变现率也是高的。根据快手招股书的信息快手2020年上半年直播收入约173亿，八姐计算了下，是YY的3倍多。但快手直播的MAU约为YY的6.5倍（快手DAU3.02亿，MAU4.85亿，活跃率约为62%。快手直播DAU1.7亿，按全站活跃率推算，直播MAU约为2.74亿。而YY直播MAU才为4120万）。可见，YY变现能力是比快手要高出不少的。
百度方面对此也是有过精确的计算的，YY的变现这么不错，如果再接入了百度的流量以及百度原本就比较强的销售体系，可能整体变现还会上一个台阶。
3，对于百度而言，这可能是必须要做的“史上最大手笔收购”。
不得不说，36亿美元，即便对于百度而言，也不是一笔小钱。截止9月底，百度（除去爱奇艺）账上的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资总值204.1亿美元，这36亿美元，大概相当于这笔钱的仅20%。而这也是百度历史上最大手笔的收购案，相信百度对此应当是审慎的。
而百度对YY如此渴望，也是因为在视频特别是直播方面的强烈焦虑。面临激烈的市场竞争，百度高层也许也已经意识到了，需要尽快地进入竞争的中心地带。那么，在这个时候，已经做直播行业做了十年，有着成熟的直播生态、技术积累和运营体系的YY可能真的是最好的选择了。
在并购YY之后，百度可以提升在娱乐直播领域的竞争力提升，同时，YY的直播技术和百度贴吧、知道、百科等产品结合，提升百度全平台承接流量的能力。
总而言之，吃瓜群众们，你们就不要瞎思量了，这么大手笔的交易，对于百度和欢聚而言，肯定人家都是翻来覆去想了很久，肯定是双方你情我愿、认为是双赢的才达成了。当然，百度这次能否在并购后实现和YY的完美融合、又能否在视频和直播领域真的雄起，咱们还是且走且看。
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