【期权异动】六大科技资金流出，是押注小盘股的时刻吗？

七巨头回调，但是美股开始有所分化。除了英伟达作为刚需，其他几家都面临着支出、利润与考验，而今年以来的表现，除了特斯拉一路向下，其他几家均冲高回落。

在4月23日的异动期权中，出现了小盘股 $罗素2000指数ETF(IWM)$ 和新兴市场ETF $新兴市场ETF-iShares MSCI(EEM)$ 的身影。

• 小盘股IWM的是价外8%的下个月到期的PUT，较为中性，意味着有投资者在加码可能小盘股在未来一月的表现；

• 新兴市场则是12月的价外17%的Call，这也能看出投资者对其他新兴市场今年的表现的押注。

无独有偶，今天 $瑞银(UBS)$ 也对近期的科技股走势进行了更新，主要观点如下

1. 下调了对"Big 6"科技股( $苹果(AAPL)$ 、 $亚马逊(AMZN)$ 、 $谷歌A(GOOGL)$ 、 $Meta Platforms(META)$ 、 $微软(MSFT)$ 、 $英伟达(NVDA)$ )的评级,从"增持"调整为"中性"。

2. 这一调整并非基于估值过高或对人工智能的担忧,而是由于这些公司的盈利动能正在逆转。预计未来12个月内，Big 6的盈利增长将从42%下降至16%。

3. 相比之下,其他科技股和非科技股的盈利增长预计将会加速。这表明大型科技股的领导地位将被中型科技股取代。

4. 这种变化源于疫情期间引发的不同行业的盈利周期不同步。Big 6在疫情期间经历了一个明显的盈利周期，而其他公司则没有如此明显的波动。

5. 尽管大型科技股的下跌可能在短期内造成扰动，但UBS维持对整体市场的乐观态度，预计标普500指数在2024年底将达到5400点。

   

换句话说，大盘是可能回调，但短期回调的驱动因子是Big 6，而其他个股可能会在回调中获得“雨露均沾”。

你同意这样的观点吗？