史上最惨一周发生了什么？

美股复盘：上周五，标普 500 指数和纳指均连续六日下跌、连续三周下跌。道指涨 0.01%，标普 500 指数跌 3.05%，纳指跌 5.52%。“Magic 7”（ $微软(MSFT.US)$ 、 $苹果(AAPL.US)$ 、 $谷歌-C(GOOG.US)$ 、 $英伟达(NVDA.US)$ 、 $亚马逊(AMZN.US)$ 、 $Meta Platforms(META.US)$ 、 $特斯拉(TSLA.US)$ ）总市值合计蒸发超过 9600 亿美元，为史上最惨一周。

上周总体上处于崩坏状态。开年后美股利息预期不断走高 + 美股估值高企是一个基础背景，而宏观上的一个风险触发因素是巴以冲突。行业基本面上，这次美股结构牛中核心支柱 AI 行业的两大产业链龙头——ASML+ 台积电在财报中释放明显风险信号：

一是ASML 电话会总展望比较积极，但当期业绩因订单交付问题，本身业绩比较差；二是台积电当期业绩不差，而且指引也非常稳健，但是电话会中，对传统逻辑半导体、汽车半导体行业等指引反而在边际向下。此外，奈飞这种软科技的龙头公司，即使本身当期业绩不错，当核心收入驱动指标隐去不报且收入指引又不再超预期的时候，股价同样开始下泄。这一系列的信号背后是估值太高，对业绩的要求过于苛刻，宏观风险抖动之下，业绩稍微有瑕疵，之前资金在盈利较多之下，不愿意承担风险，着急锁盈。

本周美股科技股真正进入重磅财报季，特斯拉、Meta、微软、谷歌等相继进入财报发布期。从上周开始，这个美股财报季与去年 10 月份的财报非常像，只要业绩稍有瑕疵，就会被疯狂甩卖。所就本周财报的四个公司而言，特斯拉基本没有指望，经过全球 10% 的裁员（意味着比较高的离职赔偿）+ 汽车小涨价大降价 +FSD 北美地区的大降价，市场对特斯拉的期望值已越来越低，股价再逐步往悲观区域靠拢，反而没必要吹毛求疵，拿着放大镜去盯业绩的每一个角落。

Meta 和谷歌是消费互联网里两个典型的顺周期股票，估值上只能说相对合理偏高，还不是特别离谱。但相对来说，Meta 的周期顺风更加明显——AI 改造底层推荐系统的加持下，Instagram 里的短视频用户和时长都在拉涨，广告主的预算也在回归。但短期也有一个担忧，Temu 等中国跨境电商平台不再疯狂砸钱获客之后，可能会对它的短期收入有一定影响。而谷歌长期逻辑因为 ChatGPT 的出现商业模式有风险，不过短期因为与苹果 AI 合作可能性，以及宏观基本面还不错，在估值相对合理的情况下，短期业绩风险反而相对可控。

除此之外，还有一个宏观逻辑，由于美国顽固性的通胀以及美国11月份总统大选的因素，美联储迟迟不肯降息，甚至嘴炮还称可能会继续加息的言论。在吸不到东方兔子的血之后，老美强行逼迫日本采取加息策略，导致除了兔子之外的所有亚洲国际的货币出现了一轮快速贬值。

很明显日本股市也开始高位做了双头，一副要死给你看的样子。由于可以吸日本的血来补充美国资本，所以美国更会延长降息的时间，随着日元的加息，亚洲各国的货币都出现了大幅的贬值，除了兔哥还在奋力维持稳定。这是一场没有硝烟的金融战，老美最想吸咱们的血，但兔子一直苟着发育，欧洲传统盟友去年就被俄乌战争吸过一次，不能太狠了，否则盟友都跑光了。剩下的几个经济大国只有日本这个狗腿子还能吸点，所以美联储最近发言很鹰派一点也不担心43万亿的美债。都说养儿防老，养日本狗其实也行。

这不，又来人了，外交部发言人汪文斌宣布：应中共中央政治局委员、外交部长王毅邀请，美国国务卿安东尼·布林肯将于4月24日至26日访华。耶伦刚走，布林肯又来了。无事不登三宝殿，美国今年跟去年一样，部长级别官员，几次三番的来中国。我们外长好像只去了一次美国，从这就能看出美国比我们着急。

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特斯拉中国全系降价：涨价不到一个月，4月21日，特斯拉中国宣布降价了，其中，ModelY售价降至24.99万元，ModelY长续航版售价降至29.09万元，ModelY高性能版售价降至35.49万元。特斯拉刚全球裁员10%，又宣布全球大降价了。Model Y 在中国的起售价，首次下探到25万元之内，降了1.4万元。

特斯拉在德国和欧洲其他地方、中东和非洲地区下调了部分车型的价格。特斯拉将在周二公布最新财报，分析师预计营业利润将暴跌 40%、营收四年来首次出现下滑。马斯克主张优先开发 RoboTaxi，力压 2.5 万 Model 车型。特斯拉将北美 FSD 价格从 1.2 万降至 8000 元，将加拿大售价从 1.6 万降至 1.1 万美金。

在国产新能源车的围剿下，今年一季度特斯拉交付量大幅低于预期，现在终于挺不住了。说实话，现在特斯拉最大的问题，性价比、内饰、车机娱乐系统，已经被国产电车吊打。而自动驾驶FSD还不能在国内使用，那除了品牌和所谓的情怀，请问特斯拉还靠什么来维持高溢价？

特斯拉已经从正常悲观开始往极致悲观演绎——市场开始觉得它的问题已经不仅仅是 2024 年它的小产品周期而已了，一个更大的问题是欧美已经过了电动汽车的执着期，补贴明显退出之后，电动汽车渗透率斜率面临很大的调整风险。而特斯拉的市场竞争又在明显加剧：中国厂商出车的节奏太快，特斯拉所谓的便宜车跟不上国内电动同行的出车速度。重心从便宜车迈向 Robotaxi，但 Robotaxi 距离变现还有一段时间。

而今年汽车小年下，真正可能刺激股价的点，FSD 自动驾驶，这次的降价力度也较高，能否能带出来不错的收入流也有风险。我认为无论是去年大吹 DOJO、炒过 300 美元的特斯拉，还是现在跌到 150 区间的特斯拉，公司在这个区间没有本质变化，不是从一个管理层优秀、执行力靠谱的公司，立马变成了一个垃圾公司。因此，特斯拉很难通过降价来解决困境，除非比国产车还便宜，那利润又保不住了。不过马斯克说FSD很快在国内落地，但之前已经不知道说了多少次，这次估计不会很快。

今年汽车销售弱、估值支撑靠 FSD 的渗透率提升也是去年就已经知道的事件，海豚君在特斯拉逐步往极致悲观价位靠拢的时候，重点关注的是新版 FSD+ 价格下沉之后的渗透率提升逻辑，看智能驾驶行驶里程数累积量的非线性变化，以及 FSD 用户渗透率的提升速度，和可能带来的向上支撑。

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关于达子的话，接下来，我们要特别关注的一个重要支撑价位区间是738的跳空缺口支撑位置。这个区间之所以重要，一方面是因为在2月份时，财报利好的一个跳空的位置，是最近一个获利盘的筹码密集区，如果继续往下打压，那么可能会造成很多资金进一步恐慌，从而导致趋势完全反转走坏的情况。

美股盘前+总市值合计蒸发超过 9600 亿美元，史上最惨一周发生了什么？

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目前我得观点是达子应该还是没有见顶的，因为从周线级别可以清晰看到，可以对比当初的特斯拉：特斯拉当初也有过大跌，跌幅40%左右，后面照样大涨再创新高。对比看现在的英伟达，这是大牛市行情中的第一次大跌，谈见顶为时过早。

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关键指数的技术形态分析：

美股盘前+总市值合计蒸发超过 9600 亿美元，史上最惨一周发生了什么？

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$纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$ -15分钟看的是细节，60分钟看的是短期趋势。

-经过上周五的单边下跌，技术图表上只剩下密密麻麻的阻力位了。短期支撑得从日线级别上去寻找。 但日线级别来看，似乎也只有反弹的预期，想要反转的话，至少要突破433.5的市场阻力才行。

- 主要阻力观察418.7-422.3这两个位置；而市场的日内支撑则是昨天的最低点413.0和收盘价414.6位置附近。

美股盘前+总市值合计蒸发超过 9600 亿美元，史上最惨一周发生了什么？

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$iShares罗素2000指数ETF(IWM.US)$

-罗素在周五的表现还算可以，因为国债收益率被成功压制了。而且Ai科技的抛售情绪也并没有传递到这一边来。反而走出了企稳的形态。加上今天的高开，说不定在近期的走势中，确实会比纳指QQQ强上不少。

-但我依然不看好罗素未来的市场表现，即使盘前高开跟昨天表现坚挺，也并没有改变其上升趋势。如果反弹到196.8附近压力过不去，那么趋势则没有反转的，另外198.6也有较强阻力，具体盘中再保持观察。