中美CPI数据轮番公布

4月10日和4月11日，中美CPI轮番公布了3月份的数据。其中，美国国内CPI数据，3月份CPI同比上涨3.5%，为去年9月份以后新高，环比上涨0.3%。其核心CPI数据同比上涨3.8%，环比上涨0.4%。

美国国内的通胀再次抬头，离美联储既定的CPI数据保持在2%以内的目标渐行渐远。

CPI数据一出炉，各大投行对美联储降息预期再次降低，有机构预测美联储今年只降息一次，降息节点延后到四季度，甚至更保守的机构预测美联储今年降息次数为0。

而我个人认为虽然6月份降息的概率在降低，但是美联储第一次降息的节点往往会比较出乎意料。结合今年大选，甚至我认为美联储第一次降息，不一定会以其CPI数据为依据。

如果过美国CPI数据用高血糖形容的话，而中国国内CPI数据则恰恰相反，恰似低血糖。3月CPI数据同比上涨0.1%，环比下降-1%。

而在国内的PPI方面同比-2.8%,环比-0.1%。

中美双方CPI数据的剪刀差，在某种程度上也意味，中国国内实际利率其实比美国的实际利率要高很多，因为实际利率=名义利率减去通胀率。

国内CPI数据3月份同比上涨0.1%，离全年定的目标3%还是有较大的差距。同时也意味着接下来的货币政策将持续宽松，存款利率的继续下调是确定的事情。

3月份国内无论CPI数据还是PPI数据整体一般，稍微有一点不及预期。但是这种预期在股市里已经有了表现。​

当下国内经济的复苏较为坎坷，无论是消费端还是投资端。

消费端的不景气，同样传导了高端消费的白酒茅台。茅台集团的飞天茅台酒在市场上成交价格已经无限接近2500元/瓶。

白酒的话，其实我这几年基本不分析。原因是相比较其增速，当下白酒行业估值并不算便宜。

当下国内消费端和投资端萎靡不振，最大的原因还是在于过去经济依赖的地产持续下滑。

包括在地产最早喊活下去的万科，股价连续坐了滑滑梯。

甚至传来负面消息。当下去博弈地产反转风险依然很大，其实我觉得很多行业比地产性价比要高，除非是被套了那是没办法。

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截止4月11日收盘，领涨的概念板块为酒店餐饮、景点旅游、传媒、汽车整车、专用设备、港口航运。其中，工程机械行业近几个交易日连续大涨，柳工甚至创了9年的新高。

市场消息方面：面板龙头京东方发布一季度业绩，预估净利润增长223%-304%。

​头部券商又开始恢复融券的投放。