财报解读:拼多多如何吊打老大哥

价值投资为王
03-20

刚刚,拼多多发布了四季报,业绩炸裂,营收和利润大幅超出华尔街预期:

受此影响,拼多多盘前股价暴涨16.6%,市值1978亿,逼近2000亿大关,超过阿里巴巴的1879亿,重回中国电商一哥宝座! $拼多多(PDD)$

具体来看,拼多多四季度营收888.8亿人民币,同比暴增123.2%,大幅超出分析师预期的798.7亿,增速创2021年二季度以来的新高!

分业务来看,四季度在线营销服务及其他收入486.8亿,同比增长57.2%;佣金收入402亿,同比暴增357%:

从费用情况来看,四季度销售费用266.4亿,同比增长50.2%,增速远低于营收,销售费用率由2022年四季度的44.5%降至30%;四季度研发费用28.6亿,同比仅增长19%,研发费用率降至3.2%:

由此可见,拼多多的业绩增长并非靠的是加大费用投入,亦受到了宏观环境的助力,尤其是国内的消费降级和海外高通胀之下低价产品的诱惑力。

在营收的带动下,拼多多四季度净利润达到232.8亿,同比增长146%,增速超过营收,是受到了费用率下滑的提振:

相比阿里巴巴和京东,拼多多在成长性上完全吊打这两个老大哥:

盈利能力上更是如此,拼多多的净利率达到了26%,而京东只有低个位数,阿里巴巴在10%左右:

从销售费用投放来看,京东四季度销售费用同比增长9.4%,高于3.6%的营收增速,阿里巴巴销售费用同比增长10.3%,明显高于5.1%的营收增速,而拼多多却凭借50%的销售费用增速带来了超过120%的营收增长:

阿里巴巴和京东这两个老大哥真的要汗颜了!

虽然拼多多增长势头极其强劲,但市盈率却只有22倍,管理层并不提供业绩指引,但分析师预期2024年的营收增速为36%,如此成长性,盘前17%的涨幅可能就不难理解了:

上一次财报后,拼多多市值曾短暂超过阿里巴巴,荣登中国电商一哥,从四季报来看,拼多多电商一哥的地位稳了! $阿里巴巴(BABA)$ $京东(JD)$

 

 

 

 

 

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精彩评论

  • 梦想来吧
    03-20
    梦想来吧
    这么好的业绩财报,华尔街为啥不投呢,纽交所对这样的中国企业有歧视?嫉妒?请维护企业尊严,交易所尊严
  • 抄底反弹
    03-20
    抄底反弹
    👏太棒了!你的内容令人惊叹!非常感谢你的分享!
  • 新年新开始
    03-20
    新年新开始
    你的内容很精彩,感谢你的分享!👍
  • ivanjoy42
    03-21
    ivanjoy42
    受教育了
  • 马莲
    03-21
    马莲
    1
  • 学思践悟
    03-21
    学思践悟
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