反向 ETF 允许交易者从基准指数或资产的价格下跌中受益。在投资之前，投资者应了解反向 ETF 的运作方式，以及持有这些独特证券的利弊。
什么是反向ETF？
反向ETF是一种交易所交易基金，使投资者能够从基准指数、资产或其他ETF的下跌中获利。例如，如果SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)在某一天下跌 1%，您应该预计ProShares Short S&P500 ETF (SH)的价格当天会上涨 1%。
反向 ETF 还可以使用杠杆来进一步放大其回报，例如 2 倍或 3 倍策略。因此，这些反向杠杆ETF可以在基准指数相反的方向上产生更高的日回报，但风险也被放大。
一些投资者使用反向 ETF 作为对冲投资组合中持有的 ETF 下跌的对冲，而另一些投资者则使用反向 ETF 纯粹作为从基准下跌中获利的手段。
反向ETF如何运作？
反向 ETF通常使用衍生品（例如每日期货合约）来产生每日反向回报。这就引入了反向 ETF 的主要好处之一，即投资者可以押注基准指数将会下跌，而无需直接购买衍生品。
期货是一种合约协议，在设定的未来日期以指定价格买卖特定资产或证券。换句话说，期货合约允许投资者对给定商品或证券的价格方向进行押注。就反向ETF而言，基金持有的期货合约押注基准价格将会下跌。如果成功，反向ETF的股东将获利。但如果基准资产或证券价格上涨，反向ETF就会下跌。
反向ETF的类型
反向 ETF 存在于以下资产类别中：
股票
货币
固定收入
备择方案
商品
热门反向 ETF
截至2024年2月22日，反向交易所交易基金在美国市场交易的ETF有103只，管理总资产达53.3亿美元。平均费用率为1.06%。按 AUM 衡量，最大的反向 ETF 是Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares SOXS，资产规模为 8900 亿美元。
其他受欢迎的反向 ETF 包括管理规模为 697 美元的Simplify Volatility Premium ETF (SVOL)和管理规模为 6.7 亿美元的Direxion Daily S&P 500 Bear 3x Shares (SPXS)。
反向 ETF 与卖空
反向ETF的主要优点之一是，投资者可以押注基准资产或证券价格下跌，而无需购买衍生品或开设保证金账户。在不使用反向ETF的情况下，投资者可以通过卖空来实现类似的策略。
为了卖空，投资者通过从经纪人借入股票或其他资产来建仓。然后，投资者将市场上的头寸出售给其他买家。该计划是稍后以较低的价格购买同一股票，使投资者能够在偿还初始贷款后获利。简而言之，如果证券价格下跌，卖空者就会获利，但如果价格上涨，卖空者就会亏损。
对于卖空者来说，借入股票进行卖空的成本可以达到或超过借入金额的3%。然而，许多反向ETF的费用比率低于2%，并且可以通过经纪账户轻松交易，无需使用保证金。
反向ETF的优点和缺点
反向ETF可以为投资者提供多元化或盈利的替代手段，但它们也具有投资者应了解的独特风险。因此，在投资前了解反向ETF的优缺点很重要。
杠杆ETF的优点
对冲：如果基准 ETF 价格下跌，投资者可以通过购买反向 ETF 的股票来对冲多头头寸的潜在损失。
衍生品的简单替代方案：由于反向 ETF 使用金融衍生品来实现其目标，因此投资者可以对基准 ETF 或资产进行押注，而无需购买期货或开设保证金账户。
易于交易：与传统ETF一样，杠杆ETF可以像股票一样在交易所买卖。
杠杆ETF的缺点
市场风险：由于反向ETF旨在产生与基准相反的回报，因此如果基准指数或资产价格上涨，投资者必须愿意看到价格下跌。
长期跟踪：金融衍生品的使用使反向ETF能够每天跟踪其基准指数的回报，但它们不能在较长时间内准确地产生相同的结果。
费用高：与传统ETF相比，反向ETF对交易活动的管理程度要求较高；因此，他们的费用比率通常也较高。
投资反向 ETF 的底线
反向ETF是短期交易工具，可让投资者在基准指数或资产价格下跌时获利。然而，反向 ETF 的独特结构也带来了巨大的市场风险，特别是如果投资者买入大量头寸或执行时机策略不佳的情况下。
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