可能阶段性见底了

今天的市场，大落大起。坏消息是，很多人在今天爆仓了；好消息是，市场可能阶段性见底了。

正如暴雨清除了乌云，太阳会出来，万里无云；暴跌则消灭了融资盘，卖出压力缓解，市场大概率阶段性见底了。

先回顾一下市场情况。

截至收盘，万得全A指数涨幅-2.43%；沪深300、中证500、中证1000指数分别为-1.18%、-2.47%和-3.7%。大盘股相对抗跌，中特估板块仍在抵抗，涨幅-0.84%，仍有相对收益。

行业层面看，除银行板块微涨0.1个百分点外，其他申万一级行业全部下跌。其中，环保、计算机、国防军工、电子、电力设备、医药生物跌幅较大，均在3.5个百分点以上。

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今天市场的看点不在收盘，在其大起大落的过程。

上证指数盘中一度跌破2700点，最低为2666.33点，距离2020年3月的低点2646.8点仅一步之遥，全天振幅超过100个点。

从盘中最大跌幅看，万得全A、沪深300、中证500、中证1000指数分别为-5.01%、-3.35%、-5.17%、-6.69%。

最大跌幅之所以重要，在于可以大致判断融资盘的爆仓情况。

最近一段时间，A股持续下跌，原因之一就是融资盘的爆仓压力如乌云压顶，导致市场信心极为脆弱。为了自救，融资盘会抓住每一个机会卖出；而潜在的买方力量，在融资盘爆仓的风险下也不愿提前抄底，结果就是市场买卖力量失衡，跌跌不休。

今天的大跌，很多融资盘在盘中爆仓了；急跌之后快速回摆，又给尚未爆仓的融资盘留出了安全空间。这种情况下，融资盘的卖出压力陡然下降，买入资金更愿意入场，市场大概率也就阶段性见底了。

就像森林中蔓延的大火，大火烧过的地方没了助燃物，反而能成为阻碍火势进一步蔓延的隔离带。

截至2月1日收盘，市场融资融券平均担保比例来到229.3%的低位，已明显低于2022年4月和10月的低点，距离2018年的低点还有一点距离。今天盘中大跌，两融担保比例是有可能降至2018年的低点的。

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担保比例的快速下探，对应着大量融资盘达到平仓线被强制平仓。下探后的V型回升，则为尚未平仓的融资盘留出安全空间，一如火后灰烬形成的防火隔离带。

所以，从市场微观资金面的角度，市场可能阶段性见底了。

雨过天晴，可以乐观一些了。