央行宣布降准释放了什么信号？如何使用ETF投资中国？

中国人民银行于1月24日宣布，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场注入长期流动性约1万亿元。同时，于1月25日下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点。

此消息公布后，银行间主要利率债收益率呈直线下行趋势，10年期国债收益率下降1.35BP至2.49；恒生指数涨后回落并再度反弹，市场观察者普遍认为这在一定程度上代表了市场对此的认可。

随后，多家公募基金紧急解读，认为央行此次降准的时间和幅度均超出市场预期，释放了积极信号，充分展示了货币政策与财政发力、支撑经济增长的决心。及时出台的货币政策也有助于稳定资本市场信心，权益资产的性价比将进一步凸显。

降准的时间和幅度均超出市场预期

大成基金表示：“此次降准犹如一场‘及时雨’，在时机和幅度上均超越预期，有助于稳定资本市场信心，改善市场预期，促进经济复苏。”此次降准50BP，降准幅度为近两年最大，将向市场注入长期流动性约1万亿元，降低银行资金成本。同时，结合结构性降息（支农支小再贷款、再贴现利率由2%下调到1.75%），有助于推动LPR下行。这一方面有利于降低企业实际成本，另一方面也有利于减轻居民负债压力，激发经济活力。

释放了什么信号？

博时基金表示，降准是应对经济需求不足的货币政策手段之一。考虑到当前经济和企业盈利状况，市场对货币政策宽松有较强的期待。此次降准有利于稳定市场对货币政策的预期，也有利于降低金融机构和实体经济的融资成本，有助于资本市场的企稳。

多家公募看好权益市场中长期表现。

博时基金指出，股市的后续发展较为依赖于期房市场及其交付情况，也依赖于部分行业产能控制和消化的进展。从中期来看，这两方面的问题均会得到解决，结合当前市场估值的位置，我们对市场中期表现持乐观态度。

大成基金认为，未来随着美联储货币政策的转向，客观上有助于扩大国内的货币政策空间。财政政策也将适度配合发力，解决当前国内有效需求不足、社会预期偏弱的问题。对于权益市场而言，信心将得到修复，市场预计将明显回暖。

如何投资中国？

可以通过投资中国股票ETF来投资中国资产。中国股票ETF即投资于中国企业的基金。该类别的基金包括指数基金以及特定类别基金。

下面，我们选择5个流动性最好的5只中国股票ETF。我们排除了杠杆ETF，因它们提供巨额回报，但也带来额外风险。

MCHI的股价周三收盘上涨2.54%，而KWEB上涨2.89%。这些ETF每只管理着约50亿美元的资产，在过去三年中每年都出现亏损后，到2024年为止，它们都受到了重创。

CQQQ的股价在周三上涨2.08%后，今年仍下跌13%。ASHR周三上涨2.57%，但今年迄今已下跌约3%。

尽管中概ETF有所上涨，但2024 年迄今为止购买中国股票的ETF仍处于下跌状态。KWEB今年迄今已下跌约9%，而MCHI和FXI今年迄今均下跌约6%。

$中国ETF-iShares MSCI(MCHI)$ $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$ $中国大盘股ETF-iShares(FXI)$ $德银沪深300指数ETF(ASHR)$ $中国科技指数ETF-Guggenheim(CQQQ)$ $标普500ETF(SPY)$ $上证指数(000001.SH)$ $深证成指(399001)$ $创业板指(399006)$