虎友，你好！
今天芝士虎来解答一个关于国债的常见问题：为什么国债的收益率，所见非所得？
一、真实案例讲解
虎友 JACK 最近以市价单购买了一笔 40 万美元面值，到期收益率为 5.67 %的美国国债，他一直持有该产品至到期，最终本息一共 401500 美元。
但通过计算，JACK发现这笔订单的到期收益率只有 5.2 %，并没有购买时显示的 5.67 %，这是为什么呢？
为了让大家明白这个问题，我将他的成交订单以及下单信息贴出来一起分析：
（1）已成交订单信息
（2）该笔订单的下单信息：
我将上述两张图中的数据整理成如下表格：
（左侧为包含了平台费佣金等费用的实际订单投资金额，右侧为你将下单购买时的显示参考价）
通过以上数据，来简单计算下该笔国债的年化收益率。
年化收益率的公式为：年化收益率=[（投资内收益/本金）/投资天数]*365×100%
代入表格左侧的数据：年化收益率=[（（401500-399733.28)/399733.28）/31]*365×100%≈5.20%
代入表格右侧的数据：年化收益率=[（(401500-399575.404)/399575.404）/31]*365×100%≈5.67%
通过以上计算，可以发现购买美国国债收益率不同的两个主要原因：
1、投资实际金额和参考价格不同。
在老虎国际app上交易国债时，所显示的参考价格通常为国债的市场报价。然而，国债的实时买入价格受债券市场波动影响，或者你在下单时选择了市价单，可能导致参考价格与实际买入价格不一致。
换句话说，购买国债时看到的到期收益率，是系统按照参考价计算的结果。而你实际的到期收益率，跟你的实际投资金额挂钩。（实际投资金额=买入成交金额+平台费+佣金+应计利息）
2、投资天数产生的计算误差
很多虎友在计算国债到期收益时，可能误将“持有自然日天数”理解为实际自然日，而真实的情况是持有期间要按照（票面到期日-计算日）的天数来计算。不然，也同样会造成到期收益率偏高。
二、老虎国际App债券收益计算器新功能上线
老虎国际App即将上线债券收益计算器功能，这意味你在购买某支美国国债产品时，系统就能自动帮你估算到期总收益和到期收益率等数据。
需要注意的是，债券收益计算器的结果可能和你最终的到期收益有些许误差，具体原因刚才已经解释过啦。
简单来说就是买入价格的偏差、持有天数的计算，包括市场利率的波动等因素都会影响最终到期收益率哟！
因此，购买国债的收益率，所见非所得，你在下单之后记得用上述公式计算真实的收益率情况哦。
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