“ 基于高利率和政策转变的预期下，当前是投资美国长久期债券的好时机。”
今天港股三大指数再度收跌，且录得4连跌行情，市场总体情绪十分低迷。
截至收盘， $恒生指数 HSI.HK$ 跌0.57%，国指、 $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 技指数分别下跌0.52%及0.76%，二者盘中刷新阶段新低。
今日看到一个令人震惊的消息，
马斯克又在推特上掀起波澜了！这次他直接点出了美国国债的惊天大秘密！他说：
如果算上那些社保、医疗等没资金支持的债务，还有州和地方债务，美国政府总债务很快就会超过100万亿美元！
回想元旦后，据美国当地媒体报道，美国国家债务已达到34万亿美元，而且时间比此前的预测提前了至少五年。
从上图我们可以更清晰地了解34万亿美债是什么概念，
因此，自去年中开始债务等因素令美国加息放缓，降息预期逐步升级。
在业内人士看来，基于高利率和政策转变的预期下，当前是投资美国长久期债券的好时机。
01—不输股票指数的长期美债
比如财妈一直很认可的对长期美债关注较多的投资大V“复利先生”去年10月底就曾说：
从战略的角度来说，我个人判断目前性价比最高的还是长期美债。 如果未来美联储降息，其他资产表现如何很难说，但长期美债是确定直接受益的，而且，长期美债的弹性很大，在降息周期里的表现，并不一定会比股票指数差。
事实证实了复利先生的判断，我想这也是2023年他的私募基金跑赢纳斯达克指数的原因之一。
自去年十月底开始， $20年期以上美国国债ETF-iShares TLT$ 两个月涨幅超20%+，完全跑赢同期三大市场的主要指数。
仅同期 $纳斯达克100ETF QQQ$ 的涨幅达到19.8%+可与之媲美。
12月中旬，复利先生再次发表对长期美债的看法：
美元降息的大门已经打开，全球投资者都在追逐美元降息周期中最受益的资产，毫无疑问，长期美债会受益，目前长期美债的价格也体现了这种预期。 对于我而言，现在的策略也很简单，就是拿好现在的长期美债仓位，直至触发卖出条件，如果美债市场能再有机会大幅回调，那就按照交易计划继续加仓。
综上可知，美联储数十年来最激进的加息已接近尾声，环球市场对降息的预期不断增强。
聪明的投资者早已开始积极布局长期美债，
比如美国国债ETF作为全球投资者押注降息、博取升值的最为高效简便的工具之一，仅2023年上半年就获得了高达716亿美元的净流入。
02—为何更建议投资长期美债
自美联储主席鲍威尔在12月议息会议上“放鸽”后，市场对降息的讨论愈发热烈。
美联储官方12月点阵图暗示2024年将有3次降息，而芝商所联邦基金期货价格更是暗示6次降息，最早从3月开始。
若开始降息，最先受益的往往是美国国债。
从理论上讲，当利率下降时，债券价格会上涨，反之亦反。
同时，债券的期限和久期越长，同样的利率下行幅度下，其价格增值幅度就越大。
其中又以长期国债的表现更胜一筹。
从历史经验来看，美国国债在降息时期收获了不俗的回报，尤其长期债券。
在2000年后的三次降息周期中，富时美国国债20年+指数的平均总回报率高达36.7%。而在10月31日以来的收益率下行过程中，该指数涨近20%。
从上图历史降息时期也可看出，期限越长，降息期间20年以上美国国债表现越好。
因此，随着美联储降息预期逐步升级，目前仍是积极布局20年以上美国国债的好时机。
03—香港首支美国国债20+年ETF上市
如今，香港投资者也拥有便捷桥梁加入这场盛宴——
南方东英富时美国国债20年+指数ETF于今日在香港交易所上市。
该基金成为香港首只美国国债20+年ETF，已获得5000万美元初始投资。
南方东英富时美国国债20年+指数ETF（3433.HK）首次为香港投资者提供了在本土市场配置长久期美国国债资产的便捷机遇，并且同时提供上市类别和非上市类别。
$南方美国国债20(03433)$ 追踪富时美国国债20年+指数表现，该指数衡量于富时世界国债指数中到期期限大于或等于20年的美国国债的表现。
自指数1986年推出以来，年化回报达7.15%。
截至2023年11月30日，该指数的平均息票利率为2.68%，到期收益率平均为4.63%，有效久期为16.81年。
更让人惊喜的是：和美国上市的美国国债ETF对比，投资 $南方美国国债20 hk03433$ 获得的股息无需缴纳股息税！
对香港投资者来说，投资在美国上市的美国国债ETF的股利收入将需缴纳30%的预扣税。
而和在香港直接投资国债对比，通过3433.HK布局长期美国国债只需一个港股账户、拥有更高的透明度、更低的交易成本和外汇成本。
香港首支美国国债20+年ETF更多详细信息如下表：
希望我分享的内容对你有所帮助，我们下一篇见。
特别声明：文章只是分享财妈的交易系统理念和投资逻辑，不构成任何投资建议。如果文中涉及到个股，绝非推荐，股市有风险，投资需谨慎，请理性参考！
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