在2023年，美股三大指数的涨幅较为强劲：
纳斯达克综合指数上涨了43.4%。
道琼斯工业平均指数上涨了13.7%。
标准普尔500指数上涨了24.2%。
根据最近四年的美股波动规律（20年跌，21年涨，22年跌，23涨），在巨幅的上涨年份之后，紧随的2024年究竟是更狂热的年份还是理智的市场回调？
本文会根据两个视角推演展望2024，第一个角度是AI产业在持续的好消息推动下科技股节节攀升（考虑AI的惊人的迭代速度），另一个角度就是市场在多重因素的叠加下的降温（政策不稳定，市场对科技股预期下降，市场情绪降温，地域冲突、自然灾害等）。
AI热潮2024年的资本故事
2024年围绕AI的资本故事炒作，不是微软和苹果AI操作系统的史诗级更新，就是AGI注入机器人。AGI通用人工智能会加速到来，并且为现在的机器人产品注入灵魂。从投资和炒作来看，2024年一级市场最火爆的一定是机器人+AI赛道的一系列企业，二级市场可以关注的有 $特斯拉(TSLA)$ 、 $微软(MSFT)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 、 $苹果(AAPL)$ 、小米、英伟达、国内机器人第一股“优必选”、波士顿动力、本田等，Meta等几大巨头内部都会有相应的技术储备，可以等他们发布后着重观察他们选择的技术路线。
其中可以着重关注特斯拉，不仅是因其过硬的技术实力，更重要的是特斯拉自带极高的“话题热度”（类似的企业还有苹果、华为），这是投资/投机中你最应该关注的事之一，关注社会叙事中的关键词。话题热度最高的公司永远不缺“流量”：投机现金流、投资现金流，用户为产品买单的现金流，企业融资的现金流，股票流动性。最鲜明的就是特斯拉——赛博皮卡的案例，一开始的话题关键词都是“史上最丑皮卡”、“加速最快皮卡”、“不锈钢玩具”，而这些关键词的巨量热度让赛博皮卡在“发布而没有交付的4年内”，积累了大量的讨论、关注和粉丝。起初定金只要200刀，很多人一开始可能只是为了开玩笑才下了个订单，以至于赛博皮卡有超过数百万的订单，但是根据最近交付的情况和市场的反馈，这些订单可能多数都会成为实打实的交付。（设想2024年，马斯克宣布自家训练的大模型Grok成功注入特斯拉人形机器人，人形机器人再次开始画饼收定金，这可是个10万亿级别的市场，资本市场新的狂欢又要开始了。）
AI系统的史诗级更新：可以关注微软和苹果，现阶段这两家企业将AI融入自家操作系统的产品都还没有做好，苹果按以往的调性都是慢悠悠的等产品技术稳定了再发布，这样可以降低由于技术不稳定而导致产品缺陷召回的可能性。但是我们可以看到，一个公司没有“故事”可以讲了之后会有多着急推出新产品和服务，尤其是苹果，2023年发布了Vision Pro，内部对推出这个产品还存在争议。可以预见的是IOS18和Mac系统绝对有大幅度的AI功能改进，就算是距离2024年6月的开发者大会仅6个月的时间，时间还不算太充足。而微软作为这次AI热潮的绝对核心，可能还要再赢一次，曾经的图形系统界面革命创造了微软奇迹，如今的AI系统操作界面又将会促进微软的二次发育，科技股的起飞又将有新的动力。
分布式AI基础设施建设继续扩张，2024年生产的所有设备都会配备一个分布式的AI，每一个家庭都会有一个AI中心，可以调度家中的智能设备。每一台手机、平板和电脑都会内置小型的大语言模型，降低AI在云端的这部分需求。分布式的AI设备会刺激智能设备的更新迭代需求，这部分受益者有ASML、台积电、ARM、苹果、谷歌。（家庭式AI中心硬件是我的创业创想，估计已经有创业者在准备了吧，等开源的大模型体积再小一点，60GB左右，就可以做一个像电视盒子一样的AI智能家庭终端，能和家中的老人孩子通过自然语言进行交互）
2024需要关注的“灰犀牛”和“黑天鹅”
灰犀牛： $英伟达(NVDA)$ 因为政治因素导致芯片产能/销售受阻，或者是AI产业投资没能超出预期，带动投资者情绪下降，进而导致科技股整体走弱。虽然目前老黄在产业链的顶端卖铲子势头正盛，狗看了他的生意都会汪汪叫两声，但是我还是要提醒各位投资者，就我这些年投资英伟达经历的挖矿潮、居家办公热和新能源汽车芯片紧缺的经验来讲，显卡热、算力紧缺都是一阵一阵的，周期十分明显，每次来潮快，退潮也快，我之前的文章有更全面的叙述：“目前英伟达有两方面的困境和一方面的机遇。（曾鸿涛）”，这里不再赘述。
永远无法预知的“黑天鹅”：下一个可能波及一方强国的地域冲突会何时产生，自然灾害，新的疫病，能源危机等等。但是当你在长时间的投资历程中观察久了之后，你会发现市场总是在找借口下跌，而这样国际资本集团才能在市场的波动中逐步蚕食各个优质的企业，从而在世界权利体系中握有更大的话语权，再而能操纵更多的事件，如此往复。而你能做好的唯一一件事就是在市场最火热的时候握好手上的钱，在新一轮周期开始的地方顶住压力寻找机会，在混乱中赢得上升。 @爱发红包的虎妞
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