原创 船老大 毕肯投资 2024-01-01 07:47 发表于加拿大
新年的钟声即将敲响，对于广大美股投资者而言，即将过去的2023年是充满“意外”和“惊喜”的一年。如果要用一个关键词总结的话，Surprise应该是最合适不过了。
1）最大的意外和不确定性总是来自美联储。先误判通涨只是临时性的，眼看刹不住车后开始疯狂加息。CPI攀上9.1%高位，利率也加至20多年来高点5.25-5.5%。九月份还在表示利率要higher-for-longer，仅一个月后就宣布货币政策转向。股指因此大起大落。
2）市场和美联储预期的Mild Recession并未出现。美股三季度GDP狂飙5.2%（最后修订为4.9%。大企业盈利也在23Q3转为正增长。
3）各大股指全年大幅收涨。纳指100狂飙+53.8%，道指30上涨+13.7%，双双刷新历史高点。标普最终定格在4770点，全年涨幅达到24%。中小盘指数罗素2000全年也上涨+15%。
4）尽管股指全年大幅收涨，如果想当然认为应该大赚就大错特错了。全年涨幅的3/4均集中在年底短短两个月。周线疯狂9连阳V型反转，Value股化身动能股，同期跑赢科技巨头，才拉动道指30和罗素2000年内由负转正。而且...
5）标普11大板块仅科技、通讯和耐用消费品三个行业跑赢大盘。公用事业、必需消费品和能源全年收跌，医疗基本持平。金融、工业、基础材料和地产四个板块全仰仗最后一波狂拉，年内方才收涨，但是涨幅大幅落后大盘。
6）标普500家大公司中跑赢大盘的仅1/3，7大科技权重股就拉动了标普60%涨幅。其中NVDA和META涨幅超过200%，TSLA涨幅超过100%，AMZN涨幅85%，MSFT、AAPL、GOOGL涨幅均是大盘的2倍有余。全年不配Top 7，年底不买银行股，错过最后两个月，想赚钱就很难。
7）其它惊喜当然还有巴以、俄乌.......不一而足。
展望即将到来的2024年，美联储将进入降息周期（尽管口碑不佳有待检验），Lower利率环境并不表示利率会回到疫情前超低利率时代，Higher-for-longer还是长期商业基本背景。通涨尽管大幅回落，sticker inflation环境还将持续很长时间。美国经济可望避免衰退，适度增长是主流预期。大企业盈利也将重回增长轨道，下半年可望加速。
全年困扰市场的主要因素包括总统选举，Biden vs Trump？包括其它热点地区也将进入选举周期。中东、欧洲和亚洲其它地区地缘冲突如何演变？ZM关系和Deglobalization及供应链转移进程如何演变？包括日本央行是否逆转货币政策，大型潜在自然灾害等等都将引发市场短期波动。
即将到来的2024年底应该是充满希望和重新恢复增长的一年，Breakthrough可望成为全年主基调，路径依然充满Volatility，结局可望Stable & growth。新型市场（尤其是承接供应链转移的国家）、清洁能源（储能和基础设施）、人工智能AI（企业级应用）和高端制造业将酝酿长期投资机会。
希望广大群友在新的一年里投资顺利，账户稳步增长！祝大家Happy New year!
By：船老大美股日志 in 毕肯证券学院
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