【新股分析】K Cash：香港本土的高科技放高利贷公司

一、基本信息

1.1 公司简介

$Ｋ(02483)$ ，于2006年成立，公司致力于让所有人士都可以获得信贷服务，并确保借款人在借款时能够享受到最佳体验。公司在20215年推出了远程视讯柜员机，可以为客户提供贷款提款以及还款服务的数码柜员机。总而言之，公司就是一家放高利贷的，依托高科技手段，让借款更加容易，打破传统放贷束缚，其实跟支付宝的借呗、微信的微粒贷差不多，只不过K Cash的年利率更高。

1.2 招股信息

二、基本面分析

营收方面：公司在2020年、2021年以及2022年期间，实现营收分别为3.04亿元、2.70亿元、2.34亿元，营收有点老太太过年，一年不如一年啊。

利润方面：公司在2020年、2021年以及2022年期间，经营利润分别为1.06亿元、0.93亿元、0.83亿元。同期公司净利润分别为9100万港元、7710万港元、6790万港元，营收一年不如一年，利润也势必会打大打折扣。

三、基石及保荐人分析

公司本次ipo没有基石投资者，香港本土的小票基本上都没有，但是这个不影响小票的暴涨暴跌，只会让小票的涨跌更加刺激。

四、中签率分析

香港公开发售1.25亿股，每手2000股，合计6250手，目前孖展1.5倍，然最近港股热度有点起色，最近几个新股上市表现那是相当抢眼，尤其是在恒指萎靡不振的情况下，显得更加突出，不过即便如此，最终不会超过15倍，当然也就不会回拨，那么甲乙组各获3125手，按照3000人申购，预计1手中签率在50-80%，申购4-8手稳中1手。。。

五、新股的综合分析及评级

1、从基本面来看，公司其实没啥竞争力，营收一年不一年，很显然在香港这个弹丸之地，想要实现快速快速增长真的是挺难的。

2、从知名度开看，目前香港持牌放贷公司有2414家，在持牌无抵押公司中，K Cash以3.6%的市场份额排名第四，而前三名市场份额分别为41.5%、19.2%、18.5%，K Cash与前三大竞争者的差距还是很大的。

3、从基石投资看，这种香港本土小公司不引进基石投资者太正常了，如果有的话，反而让人感觉有点怪怪的。

4、从市场环境看，最近一段时间，港股打新似乎有点死灰复燃的感觉，最近上市的5个新股全部收涨，其中药明联合大涨35%、华视集团控股大涨55%、喜相逢大涨49%、友宝在线大涨40%，只有佛朗斯股份涨了3%多一点，也就是说现在打新情绪有点调动起来，打新人的春天真的要来了吗？

5、从估值来看，目前公司估值8.2-9.8亿港币之间，市盈率在12倍-14倍之间，看起来不算太贵，但是同样在港股上市的 $AEON CREDIT(00900)$ 目前市值22亿港元，市盈率5.78倍，这么看的话，K Cash的这个价格就不算便宜了。

6、从操作来看，公司本次发行1.25亿股，其中1250万香港公开发售，大概在散户韭菜身上的流通市值差不多2亿港元，这对于一个不到10亿的小票来说，已经不少了，不过香港本地小票容易走妖，尤其又是这种放高利贷的，二狗哥必须要搞一手，摸摸手气。

@爱发红包的虎妞

免责声明：

1、本文仅代表一家之言，不作为任何投资意见或建议，证券市场风云变幻、拨云诡谲，涨涨跌跌反复无常，这个还是需要谨慎处理。

2、阁下在做出任何投资判断或进行任何投资交易，一定要量力而行，根据自己的财务状况冷静处理亦或者咨询相关专业投资机构。

3、如果阁下觉得本文写的有点意思，欢迎点赞、评论、转发，笔者将不胜感激。