塔吉特的大涨是意外吗？零售又可以了？

$塔吉特(TGT)$ 财报后当日大涨近18%？我认为是一定程度上的补涨。

23年前两个季度，TGT摔得比较惨，但同行 $沃尔玛(WMT)$ 和 $好市多(COST)$ 并没那么惨，主要原因是TGT自己的运营不力，成本控制不好，库存积压，拖累了几个季度。再加上年中，美国部分地区的“零元购”活动的影响，也损失了一部分。

所以，市场对Q3业绩预期并不高，但共识是“会慢慢好转”。

事实是，TGT的Q3好转程度好于预期，于是市场也就“买账”了。

Q3业绩，同店可比销售同比-4.9%，高于市场预期的-5.2%。总销售额下降了4.2%，为254亿美元，超过了252亿美元的市场预期。同时，在可选择类别的下降部分抵消了频率类别的持续增长，尤其是在美容方面。即时服务增长超过8%，其中Drive-Up增长超过12%。

盈利能力在本季度有所改善。毛利率占销售额的27.4%，而去年为24.7%，反映了较低的减价和其他库存相关成本、较低的货运成本、较低的供应链和数字履约成本以及有利的类别组合。运营利润率为5.2%，而去年为3.9%。

EPS为2.10美元，超过预期的1.48美元。调整后的EBITDA为20.6亿美元，超过市场预期为16.7亿美元和去年的17.1亿美元。

库存减少了14%，其中可选择类别库存减少了19%。

Q3没有回购任何股票，不过董事会批准的回购计划还有约97亿美元。

不过塔吉特的大涨，可能无法重复至 $沃尔玛(WMT)$ ，因为后者一直被投资者青睐，虽然后者也要发财报了。