雾麻科技/Ispire Technology【ISPR.O】：10倍牛股起涨元年

行业政策从0到1：

2020年12月美国众议院已通过《大麻机会再投资和消除法案》（“MORE 法案”），废除了对非暴力大麻犯罪的定罪；2023年9月27日，美国大麻银行法案通过参议院听证会，预计将于近期提交参议院进行投票表决。

此次中美会谈据称#中国将增加对芬太尼生产贩运执法力度，利好大麻合法市场；#明年美国大选关键期，美国大麻合法化（选举关键政策之一）进程可能大大加快

本土化团队，产业壁垒高：

行业入门门槛高，难点主要系：1.大麻行业由灰到白，信任关系极其重要；2.美国本土研发和渠道团队配合，高效率服务下游品牌客户，粘性强，公司先发优势明显。#近期全球传统烟草巨头与公司洽谈战略入股并开展深入业务合作，据传估值不低于20亿美金

CBD雾化产品业务爆发：

24财年Q1 CBD雾化产品实现收入1733万美元，同比翻倍增长；预计CBD雾化产品收入预期为1.2亿美元以上，同比3倍放量，业绩环比持续高增长兑现此前承诺。预计26财年实现收入8亿美金，电子烟板块2亿美元，CBD板块6亿美元；综合净利率保守估计15%，对应1.2亿净利润，具有消费粘性的标的按20倍稳态估值，对应24亿美金市值

综上，公司长期市值合理看到50亿美金以上，10倍股起涨元年

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