友宝在线是中国大陆自动售货机经营商,按2022年商品总额计算,占市场份额7.6%。根据弗若斯特沙利文的数据,以交易商品总额及网络规模计算,于2019年、2020年、2021年及2022年,公司在中国大陆无人零售行业(主要包括自动售货机、无人商店及无人货架)均排名第一。
创立十多年以来,公司致力深耕中国大陆的无人零售行业(零售业的细分行业),并建立了数字化及运营能力,涵盖商品采购、物流及存货管理。我们利用这些核心能力,已迅速建立起一个覆盖学校、工厂、办公场所、公共场所、交通枢纽及餐厅等消费场景的广泛的销售点(或「点位」)网络。
通过公司广泛的点位网络,我们能够为无人零售行业价值链内的广大参与者提供服务。截至2023年6月30日,我们的网络拥有61,888个自动售货机友宝点位,遍布中国大陆157个城市及28个省级行政区,其中有87.3%集中于一线、新一线及二线城市。
下图展示公司的平台及主要参与者的互动:
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招股信息:
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IPO前投资者与基石投资者:
公司于2017年2月至2021年11月共引入七位IPO前投资者,其中最近一轮投资约为1.86亿人民币,每股成本8.76人民币,较发售价折让8.08%。禁售期1年。
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本次公司引入4位基石投资者,总投资金额1.15亿港元,按下限定价基石占比54.44%,按中位数定价基石占比49.20%,按上限定价基石占比44.89%,基石禁售期12个月。
保荐人:
公司本次由中信建投&华泰金融联席保荐,未设稳价人,两个保荐人中信建投业务比较好,之前上市的十月稻田就有中信建投的身影,而华泰金融恰恰相反,之前的天图投资都快腰斩了。
财务情况:
营收:2019年营收27.27亿人民币,2020年营收26.28亿人民币,2021年营收26.76亿人民币,2022年营收25.19亿人民币,2023年截至6月30日最近12个月营收26.28亿人民币;
毛利:2019年毛利13.29亿人民币,2020年毛利5.58亿人民币,2021年毛利11.01亿人民币,2022年毛利10.76亿人民币,2023年截至4月30日最近12个月毛利10.84亿人民币;
期内亏损/溢利:2020年盈利3694.9万人民币,2020年亏损11.84亿人民币,2021年亏损1.88亿人民币,2022年亏损2.83亿人民币,2023年截至4月30日最近12个月年内亏损3.02亿人民币。
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一手中签率:
公司全球发售股数2257.65万股,每手股数500股,截至发稿,超购0.36倍,不会回拨,甲乙组各2257.65手,预计3-5K人参与,一手中签率40%,申购6手稳一手。
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综合点评:
公司是中国大陆自动售货机经营商,主要收入来源于无人零售业务,占总营收的78.8%,其次是商品批发,占总营收的8.8%,然后是广告和支援服务的收入,占总营收的4.5%。
目前在中国大陆无人零售行业排名第一,通过财报看下来,没有什么亮点,增速受三年疫情影响,反而在下滑,23年恢复正常后,上半年增长也是平平无奇,行业竞标都是像农夫山泉、顺丰、康师傅这种巨头,行业分析可以看到,无人零售行业的增速未来4年在20%-30%左右,按这样的增长速度,友宝其实支撑不起这个市值。
财务方面公司经调整EBITDA最近12个月利润大概4500多万。发行总市值就算按下限定价也有73.3亿,这个市值打个3-4折差不多。不过这次发行比例2.9%,募集资金2.13亿,基石锁了50%,剩下1个亿,没有绿鞋,之前两只同样没有绿鞋的绿源和十月稻田,都没有破发,十月稻田累计涨幅71.55%。资本没有道理可讲。谁有钱谁是老大
牛榜评级:铜牛
申购计划:
这就跟猜大小一样,中签率也不高,没什么意思,我不参与。
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精彩评论
友宝在线提供多种在线教育服务,包括在线课程、教学资源和教育咨询等。随着中国在线教育市场的快速增长,友宝在线有望进一步扩大市场份额
无人零售行业排名第一,这江湖地位只要稳,股票就不会问题
$友宝在线(02429)$这走势我是不敢出手
如果在国内上市可能还有点机会
现在有没有后悔当初没参与?