【金融启示录】美股短期有进一步下调压力

凤凰网港股
2023-10-20

今年初,美国中小型银行爆发挤提危机,曾令美股承受一定程度的压力。不过,踏入第二季,随着一轮拯救行动后,令危机(暂)得以缓解,带动美股重拾升势。若从波幅角度看,不难发现这段期间美股更以不温不火的状态稳步上扬至今。

事实上,反映 $标普500(.SPX)$ 波幅表现的VIX(恐慌)指数,已持续105个交易日在20点以下运行;截至昨日(19日),借由长债债息抽穿5%后,这局面才正式被打破(图1)。

图1

值得留意的是,VIX指数较少长时间维持偏低位置(20点以下)运行;自2000年至今,VIX指数在20点以下、运行超过100个交易日,亦只曾出现过10次而已(包括今次)。那么,标指慢牛走势模式被打破后,对后市发展又有何启示呢?

观测之前9次慢牛走势被打破后标指的发展,可见在随后5个和10个交易日平均(和中位数)表现,分别为-1.7%(-2.4%)和-1.2%(-1.1%),且9次中有8次和7次录得跌幅,即下跌比率高达88.9%和77.8%(图2)。

图2

话须如此,若以较长时间角度看,标指在20个和50个交易日的表现则开始轻微改善/回稳,平均微升0.5%和0.6%,上升比例则有55.6%和66.7%。由此看来,经过昨晚美股波幅突破向上后,预期标指未来一、两个星期继续向淡机会较大。

【团队简介】财智坊

从事金融分析、研究逾十年,主力分析港、美股市;

擅长程序买卖,并透过金融市场(大)数据,编制不同大市指标、图表,甚至进行廻溯测试等,寻找价格表现(price action)隐藏投资的讯息,从而掌握投资市场发展大形势,发掘一些投资启示和机遇。

$SP500指数主连 2312(ESmain)$ $标普500波动率指数(VIX)$

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