搞点过节费
2023-08-24
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@价值投资为王：
历史新高，这支中概股牛气冲天！
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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/236012ee8e205cbf21845d5336a615d0\" tg-width=\"1259\" tg-height=\"827\"></p>\n<p>为什么它能逆势新高？</p>\n<p>8月22日中午，名创优品公布了23财年四季报，对应自然日二季度的业绩，无论是营收和利润，皆超出分析师预期：</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/58cbd693cf18b1d06d47b5c9821bfb9f\" tg-width=\"1086\" tg-height=\"378\"></p>\n<p>具体来看，名创优品四季度营收32.5亿人民币，同比大增40.3%，超出分析师预期的31.7亿：</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ffe0298ab8e8be083993398a4c1be56c\" tg-width=\"1235\" tg-height=\"588\"></p>\n<p>分区域来看，国内四季度营收21.37亿，同比增长39.4%；海外营收11.15亿，同比增长42%：</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f215d5ec8554bef276ea2621745762a4\" tg-width=\"1131\" tg-height=\"561\"></p>\n<p>名创优品主要通过线下零售店销售家庭装饰品、小型电子产品、纺织品、配饰、美容用品、玩具、化妆品、个护、零食、香氛香水、文具和礼品等。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/71f52ff13d44d2927efd489c3e4eb7dc\" tg-width=\"640\" 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Toy方面，四季度产品结果得到大幅优化，独家产品占总销售额的1/3，商品毛利率约为46%，比去年同期高出5个百分点。</p>\n<p>值得注意的是，四季度净利率的提升有管理费用异常降低的影响，其中，四季度管理费用1.65亿，同比减少11%，主要是由于总部大楼建设成本中的土地使用权折旧资本化，从而导致了折旧与摊销开支的降低。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9bd07ff678d996fba0d7c75bb6f48317\" tg-width=\"1193\" tg-height=\"560\"></p>\n<p>虽然有财务规则变化的影响，但名创优品的增长态势依然喜人，业绩会上，公司提到今年7月近1/3的名创优品中国门店销售再创新高，前7个月，中国每家门店的GMV恢复至2021年水平，并恢复到2019年同期疫情前水平的85%左右。</p>\n<p>管理层的目标是到2027年将中国门店数量扩张至5000家，海外市场虽未有明确目标，但显然是比国内更大的市场空间。</p>\n<p>从估值上看，名创优品目前的市盈率为29倍，或仍有上升空间：</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a1a3abe2055f2d066f24be87478e213e\" tg-width=\"1253\" tg-height=\"645\"></p>\n<p>名创优品在国内经济复苏不及预期之下获得高增长，核心因素在于公司不仅提供低价产品，而且更注重产品质量和创新型，迎合了消费者消费降级的需求，类似拼多多受益当前的经济下行周期！</p>\n<p>未来，如果我们复制日本失去的三十年，类似名创优品的折扣零售商势必将充分受益！</p>\n<p> <a href=\"https://laohu8.com/S/09896\">$名创优品(09896)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/MNSO\">$名创优品(MNSO)$</a> </p>\n<p> </p>\n<p> 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Toy方面，四季度产品结果得到大幅优化，独家产品占总销售额的1/3，商品毛利率约为46%，比去年同期高出5个百分点。 值得注意的是，四季度净利率的提升有管理费用异常降低的影响，其中，四季度管理费用1.65亿，同比减少11%，主要是由于总部大楼建设成本中的土地使用权折旧资本化，从而导致了折旧与摊销开支的降低。 虽然有财务规则变化的影响，但名创优品的增长态势依然喜人，业绩会上，公司提到今年7月近1/3的名创优品中国门店销售再创新高，前7个月，中国每家门店的GMV恢复至2021年水平，并恢复到2019年同期疫情前水平的85%左右。 管理层的目标是到2027年将中国门店数量扩张至5000家，海外市场虽未有明确目标，但显然是比国内更大的市场空间。 从估值上看，名创优品目前的市盈率为29倍，或仍有上升空间： 名创优品在国内经济复苏不及预期之下获得高增长，核心因素在于公司不仅提供低价产品，而且更注重产品质量和创新型，迎合了消费者消费降级的需求，类似拼多多受益当前的经济下行周期！ 未来，如果我们复制日本失去的三十年，类似名创优品的折扣零售商势必将充分受益！ $名创优品(09896)$ 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