8月23日，美股盘后，AI之王英伟达公布了2024财年二季报（2023年5月1日-7月30日业绩）。
这份财报世界瞩目，于美股而言有决定牛熊走势的威力！
成绩揭晓之后，英伟达再次惊艳了世人！
二季度，英伟达营收135亿美元，分析师预期110亿美元；调整后净利润67亿美元，分析师预期52亿：
无论是营收还是净利润，英伟达都大幅超出了分析师的预期，盘后股价一度大涨10%：
具体来看，英伟达二季度营收135亿美元，同比大增101.5%，远超管理层在上个季度给出的110亿美元营收指引！
分业务来看，数据中心二季度营收103.2亿美元，同比暴增170.9%，远超分析师预期的78.6亿；游戏业务营收24.86亿美元，同比增长21.9%，略超分析师预期的23.78亿；汽车芯片二季度营收2.53亿美元，同比增长15%，低于分析师预期的3.11亿；专业可视化和其他业务营收规模较小，且成长性较差，在此不过多谈论：
由此来看，带动英伟达业绩暴增的功臣主要是数据中心的持续爆发，而该业务的增长得益于加速计算和生成式AI需求大爆发！主要是由于云服务提供商和大型互联网公司对英伟达的HGX平台的需求加速增长，HGX平台是生成式AI和大型语言模型的引擎。包括AWS、谷歌云、Meta、微软Azure和甲骨文云在内的大公司，以及越来越多的GPU云供应商都在大规模部署基于英伟达的Hopper和Ampere架构Tensor Core GPU的HGX系统！
游戏业务二季度也大幅好转，营收增速由之前的大幅下滑转为恢复增长，主要是笔记本电脑和台式机的GeForce RTX 40系列GPU推动了增长，公司认为全球终端需求在去年放缓后已恢复增长！
令人意外的是汽车芯片同比增速只有15%，大幅低于上一季114.5%的增速，环比下滑了15%。
公司对此解释是中国汽车需求下滑，但并未详细解释，而根据中国汽车工业协会的数据，今年1-7月，我国汽车销量达1565万辆，同比增长7.4%，其中，新能源汽车国内销量389万辆，同比增长32.5%；新能源汽车出口63.6万辆，同比增长1.5倍。
英伟达的汽车芯片主要应用于新能源汽车，因此，15%的增速似乎难以简单的用中国需求下滑来解释。
虽然汽车芯片稍有瑕疵，但因为收入规模极小，因此并不妨碍英伟达业绩突飞猛进！
营收暴增之下，英伟达的利润率创出新高，其中，二季度毛利率高达70.1%，创历史记录！
在毛利率带动下，英伟达二季度净利润67.4亿美元，同比暴增422%，净利率达到了恐怖的49.9%！
英伟达真是一台暴利赚钱机器，而这项记录即将在下一个季度被打破，公司预计，三季度营收在160亿美元，上下浮动2%；毛利率将达到71.5%，再创历史记录！
分析师对三季度营收的预测值是125亿美元，英伟达再次大幅打破分析师预期！
如今，回过来看英伟达的估值，在财报发布之前，市场到处都在喊AI泡沫，将英伟达类比成互联网泡沫时期的思科，然而，如果用动态市销率估值计算，英伟达只有15倍，不仅远低于思科泡沫时期的61倍的估值，也低于英伟达最近5年来的平均估值，考虑到AI助力之下，英伟达的盈利能力大幅飙升，15倍的远期估值简直是在嘲笑AI之王！
因此，当下最关键的问题在于，市场对英伟达的GPU需求到底是暂时的，还是可持续的？
该问题在业绩会上被分析师屡次提及，毕竟当下AI刚刚爆发，各家云服务商和互联网公司争抢GPU，而一旦随着时间流逝，GPU需求得到满足，英伟达的业绩会不会大幅下滑？
英伟达CEO黄仁勋的说法是，他认为世界上价值1万亿美元的数据中心市场正在向两个方向转变，一个是加速计算，一个是生成式人工智能，他认为这不是短期内的事情，是一个长期的行业性转型。
英伟达预计强劲的需求将持续至明年！
除了强劲的业绩之外，英伟达还宣布了250亿美元的回购，这对暴涨的股价来说，无异于火上浇油！
AI时代以来，恰巧英伟达寡头垄断了GPU基础设施，独享红利的英伟达，或将创造令人惊讶的回报！ $英伟达(NVDA)$
精彩评论