这个周末看了部电影《孤注一掷 No more bets》，略有感触。影片的主题其实不只是反诈，还有反赌。片子里“阿天”这个角色给了我最深的印象，甚至某种程度上 还挺有共鸣的…… 于是打算写一篇反思，回忆和复盘下自己近些年在市场上投资/投机/gambling的表现。
在微博看到了下面这段话，先分享给大家。这其实不就是我们很多股民的心态么：总觉得自己比大多数人聪明，能预判对市场，最终却发生了亏损；亏损发生后，总想着快速的“一把赢回来”，甚至加大了杠杆，却很有可能陷入越亏越多的赌徒绝境。。。扎心了吗？[心碎]
当然，今年美股市场很给力，很多人或许在这个赌桌上都是赢钱的一方。但谁知道明天会发生什么呢？市场更大幅的回调也有可能随着某个黑天鹅事件而随时到来。只要你还在市场里待下去，就不可能做到100%的胜率，只能是尽量做到赚大亏小，时刻牢记做好风控罢了。
说回我自身投资/交易的经验与感悟
投资（investing） 和交易（trading） 其实是不同的。前者是为了赚企业长期业绩增长的钱，而后者是为了赚短期市场上的买卖价差。在实操中，大多数人当然是两种方式都会参与，无非是以哪种方式为主。
我给自己的定义是：一个在投资的深海里不断学习游泳的小白，一个在市场上摸爬滚打、沉迷于投机与套利（薅羊毛）的重度交易爱好者，一个对市场永不服输、永远热爱、永远热泪盈眶的韭菜。
一、误入A股市场：还没亏完，还不想走
我自己是从2020年COVID-19 pandemic 之后才真正意义上的参与了股票市场，大概是下图的红圈位置进入了3000点的大A。当时在网上找了一些投资理财课，根据几个基本面数据（PE, PB, PEG, ROE啥的）然后选了几个所谓的高增长的大白马（比如格力、美的…），或低估值企业（万科、荣盛、索菲亚…），秉承着“行业分散布局+长期持有”的理念就【满仓】冲进去了…… 结果可想而知。高兴了没几天，就全仓吃了当时的第二波下跌。
痛定思痛，从那之后我便开始“主动+被动”的学习各类的财经知识，从此踏上了投资与交易的不归路……
二、A股交易的经验与感悟
关于A股和美股的区别， 我最崇拜的社区大佬之一 @谋定后动 下面的这段比喻我觉得说得很准确了。
经过3年多在大A的搏杀，我发现真正依靠基本面和价值投资赚钱的人其实不多，反而是掌握了正确投机技巧的股民，才能在这个鱼龙混杂的市场上混得更好。毕竟，在一个没有强制分红、趋近于零和博弈的市场里，在一个各类公司财报的“机构预期”都无足轻重的市场里，你或许需要学习各路“游资大佬”相似的投机思路，才能更好的收割源源不断的韭菜。。A股股民有2亿多人呢，韭菜基数是非常大的。
T+1的交易制度，5%/10%/20%的涨跌幅限制，融券做空的高门槛…… 这些因素都为A股提供了一种独立的玩法：打板交易，或围绕热点涨停个股的投机交易方式。
所谓打板交易，“板”指的就是涨停板，主要是在股价涨停前的一瞬间、或涨停后立即挂单买入，以博取第二日的情绪溢价；基于此，可以衍生出其他的投机方式，比如在股票产生了首板、一板、二板甚至更高的涨停板后介入，去交易所谓“1进2”个股、“2进3”个股、“3板及以上的板块龙头”个股…… 具体对于市场情绪周期、热点板块的把控，江湖上也流传着许多理论与战法，在这里就不展开了（因为我也没研究透）
总之，如果你玩A股，你一定听说过8年一万倍的“赵老哥”，百亿资产的“章盟主”，还有“炒股养家”“方新侠”等等知名游资大佬的名字，他们就是“牛散”成功的典范…… 各家A股券商会有一个“龙虎榜”的功能（展示买入/卖出金额最大的机构/券商营业部，类似港股“经纪商持股”的这个模块），上边会展示各路游资大佬与其不同营业部的席位。
刚说到大A的韭菜基数大，我就是其中的一根 [捂脸] 。。。下图是我A股账户的YTD收益率。在红色圈圈的位置，我开始由技术面为主、基本面为辅的交易模式，转变为【追热点+打板】的风格，然后接下来的收益曲线你们也看到了…… 一阵回光返照过后，收益率不断创年内新低。
目前我整体资金70%+的仓位在美港股，往后大概率也会主做美股，但在大A上我还是不想服输的 （虽然大A能专治各种不服）。。 看完电影后，我发现自己的这种想法属实有点赌狗心态 [笑哭] 能够在A股赚钱最稳定的方式，或许就只有可转债打新套利了。
Anyway, 最近我已经决定把A股的股票账户仓位降到最低，只留一丢丢小钱去尝试大A的各种交易模式，也当做熟悉国内市场。而投资国内市场的大部分钱会挪到主动基金上。虽然基金也亏，但至少基金亏了我能喷经理呀[害羞]
三、初识美股：入金不逢时，相见仍恨晚
我在2021年中旬开通了老虎账户，但一直持续观察中，看着美股涨了大半年，都没有正式入金……直到2022年1月，市场涨到了当时牛市的最高点 [喷血]
接下来的一年，市场砸出了一根10年来最大的阴线， $标普500(.SPX)$ 一年跌了近20%， $纳斯达克(.IXIC)$ 跌超30%…… 我的账户也接近腰斩。其中TOP亏损之一，是来自 $Meta Platforms(META)$ 的sell put spread（另一条边赚1.7W 刀，但整体还是亏损USD 1K+）
但你要问我后悔进入美股吗？我绝对不后悔。虽然当年的入场时机不佳，但这个熊短牛长的市场让我看到了更多【普通人也能够赚钱】的可能性：拿今年来说，你甚至只需要买大盘指数ETF，收益率都能吊打一大批投资者，尤其是只参与A股的投资者。
（我的收益率已经是很差了，3月份和最近的这两波回撤都没控制好，属于被大盘吊打的。但有着汇率的加持，转化为RMB计算的情况下仍有近10%的收益）
今年交易最成功的一只股票，当属 $特斯拉(TSLA)$ 。在美股，你不仅能够用各种衍生ETF来做多大盘和个股（N倍做多/做空），还能用期权进行对冲或收益增强。年初sell put + buy call + 正股做多特斯拉，让我今年勉强维持了正收益 [捂脸] 也终于实现了我对于特斯拉的“负成本”长期持仓计划。。
另外一个账户，从这个月初开始做 $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ 的sell put，在正股下跌的情况下，我居然做多都还能维持正收益。这就是期权的魅力，也是美股的魅力所在吧！[得意]
结尾与总结
啰嗦了一大堆，回到本文最初的主题：反思。首先，我是十分不满意自己今年的账户表现的：
A股交易模式切换失败，账户屡创新低，甚至被上证指数吊打……
美股虽然仍是正收益，但期间的许多无谓的骚操作，让账户的波动和回撤非常大，同样被美股指数吊打……
我们平时听到的 Alpha (α) 是投资中使用的一个术语，用于描述投资策略击败市场和大盘的能力或其“优势”，也常被称为“超额收益”。许多人常想着要通过各种积极主动的骚操作（比如曾经日均交易>10单的我），想让自己获得大幅跑赢指数的超额收益，但往往事与愿违。所谓“一顿操作猛如虎，一看收益（-$250）”，这是多少人的常态呢？
股市七亏两平一赚，我需要承认自己就是那90%的普通人，市场好的时候，跟随大势喝点汤；市场不好的时候，控制好仓位和欲望，管住手，等待击球时机的到来。投资和交易，本该如此简单。
就像《孤注一掷》主题曲里唱那样，“曾经梦想一步登天当个英雄，千金散尽步步走错两手空空 ”。
返工、开心、平安，给家人更多的陪伴，这才是生活的本质。
而投资只是为了改善生活。别在苦苦追寻Alpha 的路上，没有找到超额收益，反而迷失了自己。
精彩评论