如何设置合理的止损与止盈

“ 原则都是相通的，但实际做法和具体运用却因人而异。”

今日$恒生指数 HSI.HK$ 、$恒生科技指数 HSTECH.HK$ 双双低开后转涨， 

生物医药股强势爆发，$康希诺生物 (06185.HK)$ 大涨超24%，$信达生物 (01801.HK)$ 涨超14%，

行情还可以，来聊点干货。 

交易策略中止损/止盈的设置可以说是一门艺术，是交易的重点也是难点。

（价值投资策略只根据基本面是否变了来止错不止损，不在本篇讨论范围内。）

止损/止盈设置得过近，容易不给行情正常波动的空间，导致在噪声内被震出局，

出局后又往往因此有了犹豫，即使行情顺势运行也会因迟疑而错失良机，最终让优秀的分析毁于糟糕的交易；

设置过远又易放大亏损，让损失超过自己能承受的范围，多次超额被损还易耗尽本金。

或让大笔浮盈回吐过多甚至变浮亏，坐一波过山车，极度影响投资者的心态。 

从上方可得知止损/止盈过远过近都不合适，这说明要合理，怎样算合理呢？ 

01—如何设置合理的止损

先来说止损的原则：

首先止损肯定是要放在确认策略失效的位置下方，其次不能超过自己的风控原则，

也就是说止损要匹配你使用的策略和风控规定的最大单笔亏损限额。

同时满足两个条件的止损就可以说是合理的。

比如趋势追踪类策略的止损经常比波段策略的止损要宽一些，

这样才能给趋势足够的正常波动空间，不被正常的盘整行情洗出局。

趋势追踪类策略财妈计划先掌握波段策略后再研究，

因而今日以近期研究的博取超跌反弹的波段策略为例，

这个策略确认策略失效的位置是超跌底背离后小幅反弹就再次新低。

因而止损设置在确认超跌底背离的前低稍下方就是合理的，具体下方多少就根据自己的经验来设置了，

财妈的习惯是设置在下方一个最小波动点位的位置，

比如7月底恒指在1小时出现符合波段策略的空间在9%的进场机会，

财妈若选用恒指ETF来参与行情的话，会在1小时确认底背离的价位19.2附近进场，

止损设在前低19.14之下一个最小变动单位，即19.13，有时候也会选择抹零，设在19.1。

（注意看，上图右端显示1小时要再次出现符合波段策略的确认超跌底背离的信号了，可结合策略综合判断是否值得进场做多。右边明显放大的成交量也说明聪明的资金已经跑步入场了。）

再根据单笔最大亏损限额2%和止损决定这笔交易能买多少手。

单笔最大亏损限额财妈选择遵从《走进我的交易室》一书中给出的：

职业交易员的单笔最大亏损限额一般为2%（避免一次大亏就出局），单月最大亏损限额为6%（避免多次小亏耗尽本金）。

将止损数据带入表格可得可投资仓位如下：

从上表可看出，若以一个10万的账户参与上一波$恒生指数 (800000.HK)$ 波段机会，

在单笔最大亏损2%的限制下，可投$南方恒指ETF (03037.HK)$ 手数为200手，

但本金最大可买手数为52手，小于止损最大可投手数，说明全部投入也风险可控；

因而在遵守风控原则下，受制于本金，导致最大可买手数为52手。

这样止损就不但放在了确认策略失效的位置，最大亏损也在自己单笔能承受范围内。

02—如何设置合理的止盈

同止损一样，止盈也需要与你使用的策略相匹配，设在确认策略目标附近遇阻的地方。

以投资要诀：“顺势开仓，势在持仓，势弱平仓，势无空仓”来看，

设置止盈需明确你所用策略怎样算“势在”？怎样算“势弱”？怎样算“势无”？

“势在”时带好合理的跟踪止损即可，“势弱”和“势无”时才需要平仓止盈。

就波段策略做多而言，

“势在”的标准是所选周期量价配合良好，即放量突破前高后，回调缩量而且不跌破前高/重要支撑，同时再次上涨时又放量创出新高。

“势弱”的标准是所选周期价升量缩，即虽然创出新高，但成交量与前一次突破新高时相比，明显萎缩。

除量价外，是否“势弱”还可结合重要压力位及各类指标比如RSI和Macd顶背离信号进行综合判断。

“势无”的标准是到大周期重要压力位确认承压和趋势反转。

综上可知，确认“势弱”和“势无”的位置就是设置合理止盈的位置。

除了到目标附近确认“势弱”或“势无”止盈外，还可使用后悔最小化策略和跟踪止损来辅助止盈。

所谓后悔最小化策略指的是仍看好后市，但已到策略目标位置，可先适度减仓，比如减仓一半，留一半止损上移到保本，既控制了风险又保留了仓位博取更大的盈利的策略。

跟踪止损指的是随着行情的上涨，把止损上移至确认突破前高失效的位置，这样可尽量避免已经盈利的单子由盈变亏。又能继续博取更大的收益。 

同时到目标附近还可使用更近的跟踪止损。比如把跟踪止损设在目标周期前一根k线最低点。

还是与$恒生指数 (800000.HK)$ 上一波波段机会为例，

从上图可看出，合理的跟踪止损位置为首次突破前高的最低点，以及突破后回踩均线确认支撑的最低点。

而可使用后悔最小化策略降低仓位的位置为涨至boll线上轨（红色的那根线）的位置。

当然以上为事后镜下，理想的波段止损止盈操作； 

实际操作中，财妈因为选择牛熊证参与的这波行情，在首次涨至日线boll上轨就清仓了，只吃了一个鱼头行情，完全错失后面的一半行情。

不过复盘总结可复制的经验，可使自己下一次更好地把握住看得懂的波段行情。

综上可知，要设置合理的止损/止盈，

需在交易前思考两个问题：

1.我将如何保护我的资金？

2.我的盈利目标在哪里？

进而明确要遵循的原则，

原则都是相通的，但实际做法和具体运用却因人而异。

只要把握原则，对于止损/止盈的任何调整都可以心安理得。

希望我分享的内容对你有所帮助，我们下一篇见。

特别声明：文章只是分享财妈的交易系统理念和投资逻辑，不构成任何投资建议。如果文中涉及到个股，绝非推荐，股市有风险，投资需谨慎，请理性参考！