有道理//@科迪勒拉biotech:

多头可以赚钱，空头可以赚钱，愚痴之人注定赔钱。——科迪勒拉biotech

虎友们好！欢迎来到我的周末慢聊栏目。

内容摘录自昨天与一位好友的面对面交流，仅供关注FFIE前途的读者参考。

一 问，L叔，在FFIE及多家造车新势力一派风光时，你采取了冷眼观之策略，你当时的看空依据是什么？

你知道，我是以基本面为导向的风险投资人，主要关注领域是研究阶段的生物科技企业、处于烧钱阶段的新能源公司，如EV、储能、固态电池等。

这些公司的分析方法与成熟的big boy们大不相同，我从SEEKING ALPHA 那学到了一个简单的3C分析框架.其实就是相辅相成的公司基本面3要素：

1 Chrisma，它指公司的价值主张，或者说是魅力故事，也可以理解成PPT的中心思想、愿景承诺。

2 Cash,现金跑道非常重要，在实现毛利率为正之前的各阶段，融资都是成长型公司的核心工作。

3 Catalyst,催化剂指的是某个阶段对应的里程碑结果，它考验的是公司治理及执行能力。

只要观察表中的公司在此3点存在严重问题、或有模糊不清的地方，我通常就表现出冷淡态度，也就是“看空不做空”，直到重要的基本面转折点出现。

说道FFIE，自上市以来，其魅力故事一直若隐若现，YT之工作能力也令人怀疑，后面2C的问题就更明显。

正因如此，我曾称它为“鹅卵石”公司，看空是自然而然的。

二 L叔，为何现在转向看多？我知道仍有许多人坚定看空这两家所谓的骗子公司？

答：表面上看，我是一位反向投资人，但不会为了“反向”而反向操作，看多依据仍然离不开上述3C框架。

我注意到，截至目前，FFIE的Chrisma已有了不可忽视的清晰和可信度，突出表现在外形设计前卫时尚、技术内涵可圈可点。

至于高不可攀的定价，依我之见，那不是永久性的问题，随生产规模的扩大，其降价空间也随之加大。何况它不久还能推出便宜的FF81、FF71.

至于后面两个C，我在前几篇小文中已经论述，在此简单复述几句：有能力按市价增发是FFIE第一C得到市场认可的表现。一些药物研发公司拿到了FDA批文之后仍需要大笔增发资金，为的是顺利实现商业化，FFIE目前的情况并没有什么本质区别。

至于一些看空者声称的“股权稀释”问题，那仅是这些bashers,naysayers,的抨击借口罢了。如果蛋糕都不能做出来，奢谈将来的蛋糕份额多少就是纯粹的浪费时间。

延迟交付也不具有决定性的破坏力量，除了对股价的短期影响。打个比方，有些卓越人才当年还经历了多次高考复读呢！

三 问 ,FFIE和NKLA的空头仓位仍然不低，场外的一些散户也跃跃欲试，谈下你对做空的看法吧？

看空做空都是他们的自由选择，我不能对他们的决策和行动说三道四，既然你问到我的看法，就再说几句警示的话：

我从外网上了解到，几周前低价做空NKLA的美散们本已陷入深坑，而3天前的一条订单消息就彻底将他们埋葬。

这让我联想到FFIE的潜在利好，一旦它突然公布激增的FF91订单数量，或与世界级车企合作的消息，几波海啸式行情就能将当前价位做空者沉入海底。

但是对我们小仓位多头来说，就不存在让你睡不好觉的事情，它做成了，我们跟着赚它3倍、5倍，10倍20倍也不是不可想象。

它不成的话，我也坦然接受那点亏损。有句俗语说得好：按下葫芦浮起瓢，这个法拉第葫芦没了，我还有其他的票呢！

这就是塔勒布所说的“非对称性投资机会”

$Faraday Future(FFIE)$ $Nikola Corporation(NKLA)$ $ESS Tech Inc.(GWH)$ $Quantumscape Corp.(QS)$ $Solid Power, Inc(SLDP)$