6月13日,特斯拉美股股价收涨3.55%至258.71美元,自5月25日以来连续上涨13个交易日,刷新了其IPO以来的最长连涨记录。在最近的13个交易日里,特斯拉累计上涨了约41.5%,今年以来累计涨幅超过110%。
而就在前一天,ARK却出售了39.3万股特斯拉股票,套现近1亿美元。此外,ARK还减持了英伟达约800万美元。此前木头姐Cathie Wood曾表态,认为特斯拉将会是人工智能领域的最大玩家,预计其股价到2027年将达到2000美元。
01.创记录连涨的背后:新车、补贴、FSD、超充等利好齐推
在5月份前,特斯拉的股价自年初反弹后又经历了两个多月的走弱。彼时由于电动汽车需求出现疲软,市场认为特斯拉的降价去库存活动将导致利润下滑,但马斯克用实际结果证明了特斯拉的竞争力依然牢固。
2023年一季度,特斯拉主力车型Model 3/Y的交付量为41.22万辆,Model S/X的交付量为1.07万辆。降价策略下,特斯拉一季度营收同比增长24.4%至233.3亿美元,利润首次下滑24.3%至25.4亿美元,毛利率也降至20%以内。
但与此同时,在美国联邦新规进一步收紧对电动车的补贴下,特斯拉Model 3/Y仍然占据了六款获7500美元全额税收抵免的车型之二。在本就竞争压力不大的北美市场中,特斯拉再次取得显著竞争优势,且降价后又能顺利解决库存问题。
来源:美国财政部,LiveReport大数据整理
在新车方面,特斯拉计划今年9月在上海工厂和德州工厂投产重大改款的Model 3,因其不再使用宁德时代电池,可获得IRA税收减免政策,成本的巨大改善将让其竞争力再上一个台阶;另外,特斯拉还计划每年生产37.5万辆Cybertruck电动皮卡,预计今年三季度末交付,这一数量远超华尔街的预期。
另一方面,当AI的狂风在美股市场汹涌刮起的情况下,特斯拉也未被落下:马斯克在推特上表示,愿意将Autopilot(自动辅助驾驶)或FSD(完全自动驾驶能力)授权给其他车企使用。
据马斯克称,特斯拉的招牌技术FSD算法已开始向AGI(通用人工智能)进化,Optimus人形机器人目前的底层感知、识别演算法等已与FSD打通服用,自动驾驶的“ChatGPT时刻”正在加速到来。
来源:LiveReport大数据
在充电桩领域,特斯拉同样取得了突破性的进展。美国老牌汽车制造商福特汽车与通用汽车加入特斯拉超充网络的“朋友圈”,近期相继宣布采用特斯拉的充电标准(即北美充电标准NACS),这意味着占据北美充电桩6成的特斯拉超充业务,未来也有望为其产生大量收入,而且还能享受到数十亿美元的美国联邦补贴。
在新车投产、税收补贴、FSD授权、超充网络等预期的多重利好齐推之下,特斯拉股价在5月下旬开始持续攀升,连续上涨13个交易日刷新IPO以来最长连涨记录,将空头们打得体无完肤。
来源:LiveReport大数据
02.预测特斯拉目标价2000美元,但ARK近期却减持近1亿美元
作为特斯拉最旗帜鲜明的多头之一,木头姐此前宣称,特斯拉将会是人工智能领域的最大玩家。4月20日,ARK公布了其对特斯拉的开源估值模型,预测特斯拉2027年的每股价值为2000美元,牛市和熊市分别调整为2500美元和1400美元。
来源:ARK Investment Management LLC, 2023
不过,预测归预测,在实际情况上,由于特斯拉近期的连续上涨,木头姐近期终于忍不住对其进行了减持。LiveReport大数据显示,6月12日ARK卖出特斯拉39.3万股,套现了9783万美元。
来源:LiveReport大数据
但截至目前,特斯拉仍然是ARK的头号重仓股,持仓市值约12.67亿美元,占ARK整体投资组合的比重为8.85%。此前ARK已在4月20、26日两次精准抄底特斯拉44.7万股,两笔加仓的获利比例可能超过了60%,适当减持也在情理之中。
另外一个信号是,ARK在同日里再度减持了英伟达,而次日英伟达股价再度涨至410美元以上,收盘总市值站稳1.01万亿美元,成为美股第7家坐上“万亿俱乐部”宝座的公司,也是第一家万亿级别的芯片公司。
来源:LiveReport大数据
03.TOP8科技巨头推动史上最“瘦”牛市,泡沫将至?
今年以来,科技股完全主导了美股尤其是纳斯达克板块的上涨。据LiveReport大数据统计,截至6月13日收盘,全部纳斯达克股票的总市值约为23.6万亿美元,而排名TOP8的科技巨头合计市值便达到了11.1亿美元,占比超过47%。
从市值增长贡献看,今年以来,全部纳斯达克股票的市值增加了5.2万亿美元,而排名TOP8的科技巨头合计市值增加近4万亿美元,贡献了纳斯达克市场超过3/4的市值增长。可以说,市场的整体行情几乎都是由科技巨头推动而来。
来源:LiveReport大数据,谷歌采用A类股与C类股均值计算
今年以来,苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META及博通八家纳斯达克上市的科技巨头中,英伟达、特斯拉及META累计涨幅均超过100%,而其余公司涨幅也都接近40%或更高。
由于TOP8公司的推动,纳斯达克指数今年以来累计上涨了接近30%,达到去年4月份以来的新高,但同期其他所有公司的市值涨幅仅有10%左右,这也被人戏称为史上最“瘦”的牛市。
来源:LiveReport大数据
过于集中的交易下,资金拥挤并推动了极致的风格演化,但很可能产生泡沫风险。
以英伟达为例,市场对它的高增长期望对应未来五年的复合增长率超过50%,远远高于路孚特StarMine的28.5%增长预测,但若无法达到这样的预期,当前的昂贵定价也有可能发生逆转。
来源:Refinitiv Workspace
或许,在将人工智能应用于现实场景的前沿这一事上,大型科技公司的确占据无法撼动的地位——毕竟一次大模型的训练成本便动辄高达千万美元,很明显不是小公司能玩得转的。但对预期打得太满,也有可能会为此付出大代价。
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