面对股市下跌风险，看看木头姐的应对策略

前段时间我们经历过美国10年期国债利率的突升，导致了美股的大跌。这一现象在之前一直处在特别高估值的科技领域尤为明显。那么首先我们来说说为什么国债利率上升或导致股票的下跌。我觉得有2个思路可以去看待这个问题：

1.国债利率对资金成本有参考价值

当前国债利率主要上涨的原因是投资者担心美国的通胀到来。一旦发生通胀，那么美联储很有可能会采用加息的政策，这样会提升资金获取的成本，也就是会减少在股市中流动的资金，势必会造成一定的下跌。那么对未来的预期反映到现在，就会变成国债利率对未来的资金成本有参考价值，以及对未来股价下跌的预期会反映在当下。

2.投资比价

美国的国债利率也是一个非常受追捧的投资标的。而且美债的风险可以视作为0.如果一个风险为0的产品带来的回报增加，势必会有很多的资金从风险产品中抽离，来购买美债。表现在当下就是资金大量离开股市，来购买美债，直接导致了股价的下跌。

那么解释完为什么后，我们应该如何应对这样的情况呢？这两天看到了一个ARK基金掌门人木头姐Cathie Wood的视频，里面介绍了一些她的想法，我觉得受到了启发，想要记录在这里和大家分享。

一：高位减仓高估值股票

我们都知道ARK基金非常喜欢以特斯拉为代表的的高成长股。他们持有了大量的高估值股票。如果不考虑个股的估值情况，而看大盘的估值，ARK基金会在大盘明显高估时开始减持股票。这里面包含了2个信息，第一，ARK基金也会减持他们非常喜欢的股票。第二，他们参考的是整个市场的估值水平，而非仅仅单个个股的估值水平。

这其中的第二点对我有比较大的启发，如果我们无法判断单个个股的情况，而转而用整个市场的温度来衡量，就可以找到一个比较综合的参考指标。

二：尽量不要持有现金

虽然ARK会减持股票，但是他们会尽量避免持有大量现金，因为他们认为当前的全球市场环境下，通胀是主旋律，持有现金虽然风险很低，但无法抵抗通胀。

三：将现金转化为低估值股票

既然ARK并不想持有特别多的现金，他们就会寻找市场上相对处在低估值区域的股票（通常是非常稳定的企业）。在本条视频中。木头姐举了这么几个例：REGENERON，NOVARTIS，TAKEDA。她把这些股票定义为：Cash Like Stock，也就是在她看来持有这些股票和持有现金一样，但是可以抵抗通胀，并且获得额外的收益。

NOVARTIS股票数据

REGENERON股票数据

TAKEDA股票数据

当然木头姐选择这几个股票也是有原因的。首先她认为这些低估值股票非常稳定，价格中的水分不高，所以在市场下跌的时候，他们不会有很大的下跌空间。第二，针对这3个具体的股票，木头姐认为生物医药领域接下来会有很好的发展，因此也有可能获得股票升值的收益。

四：如果市场发生暴跌

这个策略中最重要的一点，就是当市场发生大跌时，木头姐会选择卖出这些Cash Like Stock，重新将资金投入到降价后的高成长股。

总结：也就是说，当市场处在高位时，木头姐会选择减持股票，并将现金投入到这些稳定的低估值股票中，有点像把他们用作一个“过桥”或者“存款”的概念，如果遇到市场暴跌，因为这些公司的估值很低，没有太大的下降空间，因此可以换回大部分现金重新投入到那些高成长股票中。

以上便是木头姐分享的一些操作思路，我觉得对个人来说也非常有参考意义。这个视频我是在油管看到一位博主分享的，也加入了他自己的解读，想看视频的可以点击链接访问查看：https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIzNDYxNjM1Nw==&mid=2247483854&idx=1&sn=50321b32d3d7200cd15598f6d8027fe3&chksm=e8f2e284df856b92bebacb0717eba9dc9b3023e545ed7cef68a79cd580bd36b34547c438c8ba&token=1816099299&lang=zh_CN#rd

$Takeda Pharmaceutical Co Ltd(TAK)$ $Regeneron Pharmaceuticals(REGN)$ $诺华(NVS)$