今天下午，平地一声雷，中国央行宣布全面降准，释放长期资金约1万亿元。
一个是降准的时间之快，在国常会发出降准要求后的两天后就决定降准，第二个，是全面而非定向降准，这个影响程度要超过此前很多人的预料。
乍一看，这是条天大的好消息啊，但仔细品品却品不出什么味道来，有很多疑问，一时半会儿想不透，只能大胆的猜测一下。
估计这会儿市场也在消化央行这个突然间的利好消息，就像是老板突然告诉你要涨工资，但你回顾下过去的业绩，好像也没有什么突出的贡献啊？这事儿搁你你不发毛么？
A50也是这样，突然一个急拉之后开始震荡，幅度连1%都不到，似乎复制了之前国常会公布要降准时的走势，画出了一个类似小山式图形。
我们先看下央行发布的公告是怎么说的：
首先央行说明了降准的原因： 今年以来部分大宗商品价格持续上涨，一些小微企业面临成本上升等经营困难，中国坚持货币政策的稳定性、有效性，不搞大水漫灌，而是精准发力，加大对小微企业的支持力度。下一步，中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，坚持稳字当头，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配， 搞好跨周期设计，支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
答记者问，就不都放出来了，简单放几个重要的
问：此次降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变？
答：稳健货币政策取向没有改变。2020年应对疫情时人民银行坚持实施正常货币政策，5月以后力度就逐渐转为常态，今年上半年已经基本回到疫情前的常态。此次降准是货币政策回归常态后的常规操作， 释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分资金被金融机构用于弥补7月中下旬税期高峰带来的流动性缺口，增加金融机构的长期资金占比，银行体系流动性总量仍将保持基本稳定。
问：此次降准的考虑是什么？
答：此次降准的目的是优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。 一是在保持流动性合理充裕的同时，增强金融机构资金配置能力，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。二是调整中央银行的融资结构，有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源。
问：此次降准释放多少资金？
答：此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，降准释放长期资金约1万亿元。
要说这次降准卡点很准，刚好有大批的“麻辣粉”要到期，对冲了MLF到期后的资金面收紧，这也解释了为什么之前在7，1之前，央行延续公开市场的小额净投放，市场资金面一直维持宽裕，一到71之后，就突然改成了净回笼，A股也仅仅出现了4个交易日的小阳春，之后就还是持续阴跌。
但问题是，对冲MLF的到期为什么不能用续作呢？为什么不能再开展一波中期借贷便利来持续净投放，这也对冲了税期高峰的资金缺口呢？还有，降准就可以抑制大宗商品的持续上涨了么？降准不是应该助涨大宗的价格么？你看这两天贵金属有色板块在A股涨的多猛。
如果做个合理的猜测，有可能疫情造成的中国经济的冲击并没有结束，特别是中小企业上，如果不加大扶植力度可能就要出现问题了，而大宗价格上，中国国内的涨幅实在不明显：6月CPI上涨1.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点；6月PPI上涨8.8%，涨幅比上月回落0.2个百分点，这点涨幅和美国比起来差远了。
但GDP的增幅可能再无法保证上半年同样的增速了。中国Q1的GDP增速可是创记录的18.3%。
很多机构预计后半年很有可能放缓到7%到8%，而咱们自己设定的目标是6%，所以为了这个增幅目标也犯不着连降准都用上。如果我没猜错，应该是ZHENGFU要加大发债力度，开展针对中小微企业的辅助措施了，所以先把钱袋口子给撑大一些。
但对于这些企业的支持同样增加了市场的悲观预期，没有问题你做这么大的支撑干什么呢？所以市场的反应并不是很大，而且这次降准是2018年以来的第10次下调，上次下调准备金率还是在2020年4月，幅度同样不大。
作为稳字当头，宽松依旧的货币政策环境，中国的显然要比美国稳多了。美国在上次大疫情期间，两个月间美联储狂降利率150个基点，随后扩大债务购买额度，推进无限量QE，几剂猛药下去，标普纳指开始了发疯式的狂涨，而中国呢，在去年2020年4月降准后，股指风淡云清，并没有太大的波动，你看下当时的A50指数
不过这也是我纳闷的一个问题，美联储显然已经现在感觉到目前宽松过头的力不从心了，短期隔夜逆回购量已经飙到了天量，不得已开始考虑掉头的时候，中国却选择反向而行。难道人民币不会因此大幅贬值么？汇率的稳定会因此出现问题么？
姑且给个猜测吧，央行可能已经猜到美联储不会那么早的开始紧缩政策，所以要赶在当下先开始降准政策，这可能是唯一的一个时间窗口，
当市场消化了中国降准的影响后，美联储可能才刚刚好可以逐步减少购债，这个周期大概有小半年时间，也就是今年的年底，到明年的Q1，大概率到12月之前，美联储不会开始缩减购债。
你说呢？
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