驱动股价的变动可以分成已经实现和未来想象，一实一虚。有时市场更喜欢讲未来，例如去年的行情；有时市场更喜欢已经拥有的，就像今年。在风格转换之下，去年讲未来的公司，今年都有比较大程度的下跌，那么虚的部分就会消化比较多，我认为这里有淘金的机会。
虽然有淘金机会，但也不能毫无目的去看跌得多的股票，因此我按板块去寻找值得关注的机会。现在我比较关注的是互联网保险板块，因为这个板块的公司普遍出现了下跌，$慧择控股(HUIZ)$ 、$众安在线(06060)$ 、美国的$Root, Inc.(ROOT)$ 。从走势来看，三家公司的走势有一定程度的同步，都是在去年年底上涨，在一季度后开始下跌。
这三家公司的经营地是不一样的，ROOT在美国，慧择主要在中国大陆，众安在大中华地区。并且，业务偏向也不同，ROOT是财产险，慧择是长期健康险和寿险，众安是健康险（从收入规模来看）。如此不一样的三家公司，走势却如此同比，很有可能存在行为金融学上的行为偏差，行为偏差则有可能带来超额收益。那么，先从国内市场开始看。
5月份公布了第七次全国人口普查数据，从数据中心可以看到，我国人口素质正在提升。15岁及以上人口的平均受教育年限从2010年的9.08年提高至9.91年。人口质量提升会带来很多改变，其中肯定少不了对金融服务需求的提高，金融服务中又少不了保险。
保险科技作为新兴细分市场，自然会诞生出专业化的互联网保险公司，有含着金钥匙出生的众安在线，有另辟蹊径通过众筹要做保险业务的水滴，还有擅长互联网寿险服务的慧择保险。
再看竞争格局，胡润研究院首次发布《2020中国互联网保险中介服务平台Top10》榜单。其中，微保、蚂蚁保险和轻松保严选位列《2020中国互联网保险中介服务平台Top10》榜单三甲，慧择紧随其后，排名第四。
深入来看，中国互联网保险中介服务平台五强中，四家背后都有互联网巨头的身影，微保、轻松保严选、水滴保险隶属“腾讯系”，蚂蚁保险隶属“阿里系”，慧择作为唯一突围的“草根”选手。
慧择保险在5月18日披露2021年一季报，其中总运营收入7.3亿元，同比大增195.5%。总承销保费（GWP）同比大增133.1%至13.9亿元。
值得注意的是，慧择一季度增长强劲有一定行业的因素，监管在重疾上进行了重划分，客户集中在一季度进行新旧重疾险续签，慧择作为互联网保险龙头公司之一，自然也受益于这次重划分。
不过，并不要以为慧择的增长全部来自于这次重划分，对比同行就清楚了。5月11日，银保监会发布数据显示，2021年一季度，保险公司原保险保费收入1.8万亿元，同比增长7.8%，新增保单件数109亿件，同比下降0.4%。
再看同时期内保险巨头的表现，一季度，中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险分别实现保费收入2047.54亿元、3238.92亿元、2437.75亿元、1394.43亿元、633.92亿元，同比增长分别为5.4%、5.2%、-5.5%、6.3%、8.8%。从寿险业务来看，平安寿险及健康险、人保寿险的保费增速出现下滑。上市人身险公司中保费增速最大的是新华保险，为8.8%。
可见，慧择的增速明显高于行业以及同行，说**择的增长还有自身的原因。那是什么原因呢？正如上文说的互联网保险并不是线上化这么简单，而是运营保险科技改善保险各个环节的服务。
慧择很早就注意到了消费者对长期险的更高需求，从行业趋势来看也是如此。与2019年相比，2020年短期产品如投连险规模保费下滑39%，交通、旅游意外险等也下滑49%，但重疾险、定期寿险、终身寿险等保障类产品规模保费快速提升，长期险保费占总保费比例至96.9%，由此可知，随着网络用户规模乃至整体网民数量的增长，长期保障需求增加。
自 2012 年起，慧择开始探索长期险的线上销售模式。在保险购买场景里，对于用户来说，购买长期险的犹豫期比较长，因此，做好长期险用户人群的数据画像营销尤为重要。慧择运用15年线上保险销售和运营经验，通过数字化洞察，以大数据精细客户画像精准定位潜在客户，迅速依靠长期险战略建立起了竞争壁垒。
慧择长期险的发展模式，不仅给用户带去良好的体验，也为模式成熟的保险行业再添一个新的创业样本。从利润角度来说，短期险更多是吸引客户流量的“爆款”，实际在市场中体量占比较小，真正的利润来源还是要靠长期期缴保险。
2017至2020年，慧择长期险保费收入占总保费比例分别为35.9％、66.5％及87.4％，93.7%，最新2021年Q1财报显示，长期险保费占总保费比例96.9%，已经连续6个季度占比90%以上。 截至2021年第一季度，平台累计投保人达到700万人，累计覆盖被保人用户5840万人。长期险的购买，使得用户在慧择平台上停留的时间将长达20至30年。这些用户不仅自身具有巨大的生命价值，而且围绕其家庭成员的保险需求还有巨大的开拓空间。
慧择在保险科技的投入一直不留余力，一季度，慧择的研发费用为1883.3万，同比增长了68.3%。慧择的科技投入赋能在业务链条的各个方面，比如AI计划书，结合AI算法、大数据分析和机器学习等技术，对用户所输入信息进行快速运算和处理，能够实现自动化为用户规划最佳保险保障方案，并且将等待保险计划书的整体时间缩短到几分钟，大大提升了用户体验。
综上所述，国内保险还有很大的增长空间，加上慧择在保险科技持续的投入，以及在寿险的赛道上已经发力，因此值得关注慧择保险。
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