在股票市场上，大部分的交易者并非专业的交易员，而在这些非专业交易员中，一部分习惯于听从自己的直觉进行买卖，同时频繁做着错误的操作，无法掌控自己的情绪，从而难以靠交易获得收益，而另一部分通过深度的学习，逐渐构建了自己的交易系统，成为了专业投资者，逐渐收获了市场给予的奖励。《以交易为生》的作者亚历山大.埃尔德就是后者。
本文实现了《以交易为生》中最重要的“三重过滤系统”，并验证了这个策略在股指期货和百度股票上的表现。有兴趣的读者可以按文末说明下载我们实现的指标，加载到Thinkorswim中用于辅助自己的交易。
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三重过滤系统
在真正交易中，很少单独使用一个指标进行买卖，通常要把趋势跟随指标与震荡指标放在一起使用，同时结合成交量指标，构成一个完整的交易策略。
三重过滤系统是埃尔德在《以交易为生》中提出的一种重要的交易策略，所谓三重指的是时间层面的三个不同的维度：比如你用日线做交易，那么首先要跳出日线图，找到它的上一周期的K线图，即周线图。在整个更大范围的周线图上，可以看到中长期的大趋势。
然后再回到日线图，此时可以利用短期震荡指标建立与周趋势一致的头寸。比如，当周趋势上升，三重过滤系统仅允许采用日线图震荡指标发出的买入信号，而不采用其发出的卖空信号。埃尔德博士常用的是2日强力指数的EMA，当强力指数降到0以下发出买入信号。
第三重滤网是具体的买入技术，如果有可用的实时数据，可以选择更短的周期，比如日内的小时线。或者也可以使用中期周期。周线趋势上升而日线震荡指标下降中买入，周线趋势下降而日线震荡指标上升中卖出。书中主要提到了两种在第三重滤网中建立头寸的方法：
突破法：
当日线趋势与周线趋势相反时，经过短暂调整日线趋势会继续与周线趋势 保持同步。此处以上升趋势为例，假设周线趋势向上，日线震荡指标向下，我们可以观察每日价格是否突破前一日最高价，如果突破前一日最高价，可以买入，同时把前一日的价格低点作为止损位。如果当日没有超过前一日最高价，则按照上面的操作继续，直到买入或者周线趋势变为下降。
埃尔德在书中提到，该方法存在一定问题。如果前一日价格波动范围很大，那么止损价格与开仓价格较远，止损退出时会影响利润。如果前一日价格波动范围太小，那么很容易被市场噪声震荡出局。如果我们的交易软件可以提供日内实时数据，可以利用该实时数据建立头寸。
EMA穿透法：
在上升趋势中，日线可能会出现一定程度的回调。埃尔德使用日线图中的13周期EMA作为标准，当日内价格低于13日EMA时，记录一下日内价格和EMA的距离。然后选定4-6周的时间范围，逐日计算是否有穿越以及穿越的距离，再计算出平均穿越距离。最后，看当日的价格是否低于当日的EMA与穿透距离平均值，如果确实到达就买入。坚持这个计算直到低价完成交易。
这是一个比追高更平和的交易方式，因为买入价格相对较低，作者比较推荐这种方式。
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交易结果分析
突破法:
选用MEM作为标的，时间回溯两年，突破法得到如上的交易结果。通过结果汇总可以看到，两年时间总计收益在3000刀以上。按照800的保证金计算，年化收益率在94%左右，收益率相当可观。另外，最大单笔损失124.5刀，大概在249个点，回撤不是很大，对交易心理没有产生太大压力。整体看策略很好，这也将会是我后续做美股股指期货重要依据的策略，如果有优化会随时发在新的文章里。
EMA穿越法：
上面两幅图是EMA穿越法的交易结果，第一个是在K线图上打的交易标记，第二个是交易结果汇总。这图很有意思，在两年的时间里，仅仅有两次交易。为什么会这样？回想一下穿越法的逻辑，当价格低于13日EMA多少距离才会开多头仓位？是30个交易日的平均穿越值！道琼斯指数两年里是强劲的牛市，日内最低价格向下穿越13日EMA的距离很小，不容易达到30个交易日的平均值。
再看收益情况，总收益782.5刀，远远低于“追高”的突破法，在前面也说了，这是一种温和的开仓方式，不追高，很保守，买的机会不多。那如果稍微改变一下计算穿越距离的天数，把30天换成10天又怎么样呢？
交易了四次，确实比30天平均穿越多了几次。收益是967刀，比30天平均穿越收益高一些。
两种情况与突破比，都是保守的交易策略，交易次数也很少。部分原因是在牛市中，价格回调幅度很小，达到10天或者30天EMA穿越距离的情况很少。考虑极端情况，甚至可能不会有开仓的情况。而突破是在牛市中常见的，价格会不断突破前高，这样看来这个交易策略不适合有“恐高症”的交易者。另外，换个思路，10天或者30天的EMA穿越平均值也可以作为止损价格参考。可以把止损价格设在穿越距离下面一点点，如果价格真的到达这么不容易到的位置，可以止损平仓。
交易有时候是反人性的，在牛市的大趋势中，要敢于追高，只有这样才能与趋势共舞，获取丰厚利润。当然，前提是一定要设置好止损位，同时根据资金量控制好仓位。
完善止盈和止损：
在第2步的基础上，引入ATR来止盈和止损，以均线加2个ATR为止盈线，以均线减一个ATR为止损线。同时监测周线，如果EMA和MACD同时向下也要止损。用MYM和百度的两年历史数据回测效果如下：
BIDU回测结果 整体来看效果不错，还有进一步的优化空间。
我们将回测后的策略加以改进，引入ATR判断止盈止损点，制作成了指标，效果见下图。绿色向上的箭头为买点，红色向下的箭头为卖点，直观看效果不错。感兴趣的读者可以直接下载，加载到Thinkorswim平台作为交易参考。
03
结语
构建完整的交易系统绝非易事，需要有完整的交易思维，知识储备以及异于常人的勇气和心理素质。不受正常情绪波动的影响，是成功的专业交易员都需要具有的能力。
关注公众号“至简量化”，并在后台回复“三重滤网”即可获得指标代表下载链接。
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