港股打新——科济药业与优然牧业申购策略分析

$时代天使(06699)$$科济药业-B(02171)$$优然牧业(09858)$

科济药业（02171）

重点信息结合！！！

行业：上海一家制药CART癌症疗法

成立和融资：2014年成立，合计融资6轮

招股时间：6月7--10日

发售数量：9474.7万股

招股价 : 29.6-32.8元

每手股数：500股

入场费：16565.26元

公开发售：947.5万股

国际发售：8527.2万股

上市时间 :6月18日

股东：高瓴、佐力药业、天士力

保荐人：高盛、瑞银

公司概况

科济药业，是一家在中国及美国拥有业务的生物制药公司，专注于治疗血液恶性肿瘤和实体瘤的创新CAR-T细胞疗法。公司已内部开发新技术以及拥有全球权益的产品管线，以解决CAR-T细胞疗法的重大挑战。公司的使命是成为能为全球癌症患者带来创新和差异化的细胞疗法并使癌症可治愈的全球生物制药的领导者。

申购策略

生物-B虽然近期也有破发，但大多数还是涨的，科济药业的基石足够优秀，而且占比超过50%，发行市值180亿，只做国内市场的药明巨诺市值100亿左右，科济比巨诺空间更大，比科济做得更好的传奇生物300亿，猜测科济合理市值在200~250亿。

药明巨诺当时冻结资金1000亿，这次如果按照1000~1500亿冻结资金的话，乙头大概是2~3手，对应市值3.2~4.8万，打和点需要10%。

打和点不算高，市值超过200亿就能打和，我觉得还是值得一申！

优然牧业

中国乳业上游龙头: 优然牧业（09858.HK）

重点信息集合！！！

招股日期：6月7日--6月9日

每股最高发售价：8.66港元

发行价区间：6.98-8.66港元

每手股数：1000股

入场费：约8,747.26港元

预期上市日期：2021年6月18日

发行股数：约7.15亿股股份

公开发售：7154.4万股

国际发售：约6.44亿股

公司概况

成立于1984年的优然牧业，曾是伊利旗下全资附属公司，2015年将业务从伊利分拆出来运营。截至目前，伊利持有优然牧业40%的股权，仅次于私募基金PAG太盟投资集团，后者持股约42.89%。2020年11月，优然牧业正式启动上市程序，引发行业广泛关注。之后优然牧业为整合上游资源进行一系列收购：2020年1月8日完成对赛科星的收购；2020年10月3日与恒天然中国牧场唯一股东签署购股协议，以23.1亿元总对价收购恒天然中国牧场全部股权；2021年完成恒天然山西应县和河北玉田两个全资中国牧场的收购。

公开资料显示，2018年至2020年，优然牧业营业收入从63.34亿元增长至117.81亿元，期间复合增速为36.4%；同期其净利润从6.53亿元增长至15.41亿元，期间复合增速为53.6%。营收、净利的规模和增速均超出行业平均水平。作为国内规模最大的乳业上游综合产品和服务提供商之一，优然牧业的业务构成主要分为：

申购策略

撞车打新货最多的一个，募资60亿，甲乙组分别有17.8万手。基石认购少，估值高，有老股。如果资金充裕的话，可以现金玩下，假设有20万人申购，一手中签率也有50%，稳中一手估计只需要10~20手。

综合性价比：科济药业>时代天使>优然牧业，性价比主要看哪个期望收益更高，一手价格*预计涨幅*预计一手中签率，科济药业各数据比较平均，所以期望收益最高，时代天使主要中签率太低，优然牧业涨不涨不一定