金吾财讯 | 港股大盘午后窄幅震荡，三大指数收市表现分化，恒指跌0.16%，国企指跌0.12%，恒科指涨0.11%蓝筹中，中芯国际(00981)涨8.22%，小米集团(01810)涨2.76%，腾讯控股(00700)涨2.7%，理想汽车(02015)涨2.42%，电能实业(00006)涨2.17%；跌幅方面，快手(01024)跌5.42%，中国神华(01088)跌3.46%，阿里巴巴(09988)跌3.44%，京东集团(09618)跌3.03%，信义光能(00968)跌2.61%。煤炭股普跌，南戈壁(01878)跌12.02%，久泰邦达能源(02798)跌8.7%，中国秦发(00866)跌8.15%，恒鼎实业(01393)跌7.58%，中煤能源(01898)跌6.37%，中国神华(01088)跌3.46%。国海证券表示，站在当前时间点，动力煤高库存下煤价仍有压力，但对后市无需过度悲观。其一，港口及电厂库存拐点已经显现，需求存在边际改善趋势。在化工需求旺盛以及电厂日耗加速提升、电厂煤炭可用天数持续下降下港口库存持续去化。其二，从样本煤矿产能利用率看，后续提升空间有限，进口价差亦有收窄趋势，供给难以进一步增长。整体看，若需求改善能够持续，港口库存进一步去化，煤价有望止跌回暖，对待后市需更耐心一些、乐观一些。微信小店开启“送礼物”，带动相关股走高，微盟集团(02013)涨25.37%，东方甄选(01797)涨15.54%，有赞(08083)涨6.98%，腾讯控股(00700)涨2.7%。华金证券表示，微信自身具备社交电商、内容电商、私域电商特质，微信小店新功能出现以自身社交本质为基础，与视频号相结合构筑流量内循环的同时持续吸引外部流量，有望推动微信电商形成完整、闭环生态。国泰君安表示表示，微信小店上线送礼功能正值圣诞、元旦、春节等节日临近，送礼功能有望借助节日送礼需求快速裂变，将用户流量导流至微信小店、培养微信购物习惯。微信生态拥有巨大的社交流量，此前相对缺乏电商转化手段，参照微信红包上线后对微信支付快速普及的助力，该行认为送礼功能有望助力微信电商体系打开新流量入口、助力用户转化，同时为消费品公司打开新渠道窗口。考虑到双旦及年货节送礼场景，具备礼品属性且对渠道变换较为敏感的零食、美妆个护品类有望于受益微信小店的“送礼”功能，为品牌打开新流量入口。此外，代运营板块作为线上渠道运营前端，对新渠道、新流量的崛起较为敏感，微信电商体系崛起有望为板块带来催化。个股方面，小米集团涨2.76%。消息面上，小米智能电器(武汉)以6,506万元人民币(下同)成功竞得位于武汉科技一路以北、王庄路以东、廖家湾街以南的工DK(2024-06)02号地块，标志著小米智能家电创新生产基地项目在武汉的进一步扩展。此前，小米智能电器(武汉)已于9月30日以约2亿元购得相邻的工DK(2024-06)01号工业用地，面积达36.7万平方米。根据土批公告，小米计划在该基地实现年产空调约600万套，高峰时将启用19条生产线生产，预计年产值约110亿元。项目位置紧邻天马微电子产业基地和华星光电产业园，有利于形成产业集群效应。万洲国际(00288)跌1.64%。消息面上， 建银国际发研报指，万洲美国的上游减产符合预期，有关Smithfield的建议分拆更加清晰，目标在未来数年增加每股股息。该行将公司美国第四季的经营利润率预测从7.9%上调至8.1%。另外。中国需求疲软对猪肉市场带来压力。10月至11月的生猪价格较第三季下降7.7%，差过预期，预计到2025年第三季将会下降。生猪价格下跌将侵蚀猪肉部门的经营利润率。该行将2024年第四季中国内地的猪肉业务经营利润率预测从10.3%下调至9%。该行下调其对公司今明两年的盈利预测分别5%及3%，以反映更弱的人民币和其对内地经营利润率的预测下调。该行将公司目标价由7.5港元降至7.2港元，维持“跑赢大市”评级。
招商基金首席配置官于立勇表示，9月的中央政治局会议扭转市场偏悲观预期，12月的中央政治局会议进一步明确政策方向，市场风险偏好抬升。展望2025年大类资产配置机会，于立勇指出，A股盈利周期显示触底迹象，积极政策预期托底市场风险偏好，2025年或震荡上行。节奏上，经过潜在的海外风险冲击后内需将主导增长，A股有望突破上行。港股方面，海外降息周期提升估值性价比，国内基本面上行提振盈利，2025年机会大于风险。
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