金吾财讯 | 港股早盘探底回升，三大指数集体上扬，截至午间收盘，恒指涨0.16%，国企指涨0.3%，恒生科指涨0.69%。蓝筹中，东方甄选(01797)涨15.4%，中芯国际(00981)涨10.52%，华虹半导体(01347)涨7.32%，小米集团(01810)涨3.25%，腾讯控股(00700)涨3.08%；快手(01024)跌4.65%，阿里巴巴(09988)跌3.32%，百度集团(09888)跌2.85%，京东集团(09618)跌2.12%，同程旅行(00780)跌1.41%。半导体板块普升，康特隆(01912)涨22.64%，宏光半导体(06908)涨15.52%，中芯国际(00981)涨10.52%，华虹半导体(01347)涨7.32%，上海复旦(01385)涨6.06%。消息面上，建银国际表示，全球半导体增长持续；2025年又将是一个增长年。根据WSTS，2024年9月和10月全球半导体销售额同比增长23%和15%，这使得10月成为是自2023年9月以来连续第14个月同比增长。下游应用的表现分化：智能手机和消费电子应用恢复良好，而工业和汽车应用继续走弱。成熟制程 (尤其是8英寸和功率器件)的产能过剩问题仍然存在。工业主要受到需求疲软的影响，但库存现在接近健康水平。汽车需求也将触底，预示着需求即将恢复。这两个市场对功率器件、模拟芯片和MCU产生了很大影响。WSTS的最新预测表明，全球半导体市场将在2024年同比增长19%至6270亿美元，随后在 2025年同比增长11%。同样的周期模式也出现在占整个半导体市场85%的集成电路 (IC) 市场。平安证券表示，2025年，半导体行业整体增长趋于平稳，但增长相较2024年更为均衡、健康。从投资方向看，主要是：1）AI及相关赛道，推荐处理器芯片公司、HBM方向；网络芯片和光电子领域；端侧重点关注SoC芯片等公司。2）国产化方向。EDA工具方面、封装方面、产品和器件方面，后续国产化替代的空间较大，材料方面等相关公司。汽车股部分走高，零跑汽车(09863)涨4.19%，蔚来(09866)涨2.6%，理想汽车(02015)涨2.14%，小鹏汽车(09868)涨0.93%。乘联分会秘书长崔东树发布《11月乘用车价格段市场结构分析》。根据乘联数据，截至2024年上半年车市销售均价一直呈现上升态势，2024年上半年达到18.6万元。受到国家报废更新和以旧换新政策补贴的促进，入门级车型销售占比提升，近几年全国乘用车市场价格段销量结构走势上行趋势改变，全国乘用车均价从2023年的18.3万/台降到11月的17万/台，各价段市场全面走强。中国私车普及仍处于千人乘用车保有量200台的世界中低位水平，乘用车销售均价降低推动市场普及和升级全方位发展，未来促销费的发展空间巨大。个股方面，腾讯涨3.08%。消息面上，微信小店公布，将开启“送礼物”功能的灰度测试，暂不支援珠宝首饰及教育培训两大类目，其他类目微信小店、原价不超过1万元人民币的商品都将默认启用该功能，近乎全量上线的状态。天风证券表示，看好微信小店送礼物功能显著加快商家入驻以及用户消费习惯养成，乐观情形或有望重演微信红包推动支付市场格局变化的故事。微信生态拥有广泛的用户场景和流量渠道优势，微信小店与视频号、社群裂变、搜索自然结合形成直播电商、社交电商、货架电商等模式。随着基础交易组件完善以及短视频发展，微信电商生态闭环已完成搭建，长期潜力深厚。此次微信小店“送礼物”功能上新，与自身社交优势共振，反映出微信产品导向思维下开辟C端场景、满足需求的领先能力。东方甄选早盘股价强势，半日涨15.4%。消息面上，微信小店公布，将开启“送礼物”功能的灰度测试。据东方甄选微信公众号，其于12月19日已上线微信“送礼物”新功能。华创证券发布研报称，港股自由现金流优势明显，未来半年是长线投资者收集红利价值资产难得的窗口期。从高股息(高自由现金流)、低估值、大市值三个视角筛选港股红利价值资产，红利价值将扩充为三大板块：消费内需、周期资源品、红利低波。11月港股盈利预测整体小幅上修，工业、金融业获上修；近一个月港股整体小幅上涨，电讯业领涨；风格上小盘风格继续占优；成交缩量，恒生指数成交额及换手率持续回落。
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